Bonos 101: Cómo navegar por el complejo mundo de los bonos |

El mercado de bonos es una parte masiva del sistema financiero mundial. De hecho, es casi dos veces más grande que el mercado de valores.

El estratega político James Carville dijo una vez: "Yo solía pensar que si había reencarnación, quería volver como el presidente o el papa o un bateador de béisbol de.400. Pero ahora quiero volver como el mercado de bonos. Puede intimidar a todos ".

El mercado de bonos puede ser intimidante, pero no tiene por qué serlo. Comprender algunos conceptos clave y un poco de terminología lo ayudará a navegar por los pormenores de la inversión en bonos.

Los bonos son simplemente una forma de que los gobiernos y las empresas pidan dinero prestado. En lugar de pedir prestado dinero de un banco, una empresa o un gobierno puede vender bonos a un gran grupo de inversionistas para recaudar los fondos que necesita para operar o crecer. Emitir un bono suele ser menos costoso que un préstamo bancario y tiende a ofrecer más flexibilidad.

Para los inversores, es útil pensar en usted mismo como prestamista cuando invierte en bonos. Los inversionistas compran bonos de la compañía / gobierno que los emite, y la compañía / gobierno se compromete a devolver a los inversionistas el monto del capital más los intereses. Los pagos de intereses se pagan regularmente (generalmente trimestral, semestral o anualmente) hasta que el bono "vence" o alcanza el final de su plazo acordado.

Los bonos se emiten en diferentes plazos y pueden vencer a muy corto plazo (días o meses), corto plazo (de uno a cinco años), mediano plazo (de seis a 10 años) o largo plazo (más de 12 años)) Típicamente, cuanto más largo sea el plazo del bono, mayor será la tasa de cupón del bono. La tasa de cupón simplemente le dice al inversionista la cantidad de interés que recibirá durante la vida del bono. Por ejemplo, un bono con una tasa de cupón del 5% y un valor nominal de $ 1,000 le pagará al tenedor de la deuda $ 50 cada año.

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Los bonos también tienen una calificación crediticia basada en la probabilidad de que se les reembolse en su totalidad. Estas calificaciones varían según la agencia calificadora que las asigna, pero generalmente van desde AAA para los bonos de la más alta calidad hasta D para los bonos en incumplimiento o falta de pago.

Cuanto menor es la calificación de crédito, mayor es el riesgo de incumplimiento. Para el inversor, eso significa mayores rendimientos potenciales por asumir más riesgos.

Cómo funciona el mercado primario de bonos

Los bonos emitidos en mercados primarios son similares a las ofertas públicas iniciales (OPI) de una compañía. Las empresas que buscan recaudar dinero a través de bonos coordinan con los bancos de inversión para establecer la tasa de cupón, los términos del problema (llamado el contrato de fideicomiso) y la cantidad total de dinero que la compañía va a recaudar.

Los bancos de inversión luego venden los bonos a grandes inversores institucionales (que constituyen la mayor parte de los compradores de bonos) a través de una oferta inicial. Estos bonos son emitidos por la empresa prestataria a un precio de oferta que es uniforme para todos los inversores. Este precio estándar se conoce como el valor nominal, que generalmente es de $ 1,000 por bono. Sin embargo, para complicar más las cosas, es común que una empresa emita bonos con un descuento (por ejemplo, vender un bono de $ 1,000 por $ 995) o una prima (por ejemplo, vender $ 1,000 por $ 1,010).

La gran mayoría de los inversores individuales nunca participarán en la oferta inicial de bonos de una compañía. Es mucho más rentable para las empresas ir directamente a los grandes inversores institucionales.

Pero los bonos del gobierno, como los bonos del Tesoro de los EE. UU., Son relativamente fáciles de comprar para las personas en el mercado primario. Los bonos del gobierno, incluidos los bonos municipales, generalmente tienen rendimientos más bajos, pero también tienen menos riesgos y más ventajas impositivas que los bonos corporativos. Los bonos del gobierno también son inversiones mucho menos complejas, perfectas para un inversor de bonos inicial. No hay necesidad de un corredor: puede comprar bonos directamente del Tesoro de los EE. UU. En TreasuryDirect.

[Característica de Investing Answers: Uso de TreasuryDirect para comprar bonos del gobierno de EE. UU.]

Mercados secundarios

Después de la oferta inicial, los inversores pueden comprar o vender bonos en el mercado secundario a través de intermediarios. Piense en un mercado secundario como el mercado de autos usados, donde una vez que los bonos "nuevos" se venden de segunda mano a otros inversores.

Los mercados secundarios son mucho más accesibles para los inversores más pequeños, y no es necesario ser un banquero de inversión para participar. Sin embargo, es vital que los inversores comprendan cómo se mueven los precios de los bonos cuando cambian las tasas de interés. Como regla general, cuando las tasas de interés suben, los precios de los bonos bajan. Lo contrario también es cierto: a medida que las tasas de interés bajan, los precios de los bonos aumentan.

Sin embargo, el cambio en las tasas de interés afecta los bonos de manera diferente dependiendo de muchos factores, incluido el tiempo hasta el vencimiento. La inversión en bonos individuales es compleja y requiere mucha más diligencia e investigación que la inversión en acciones.

Al igual que con todas las inversiones, es importante evaluar el riesgo al comprar bonos. Mire el precio, la tasa de interés, el rendimiento, las características de amortización, los impuestos y el historial de crédito y la calificación de la compañía al evaluar qué bono elegir.

Invertir en bonos individuales puede ser costoso, especialmente si desea comprar varios bonos diferentes para crear una cartera diversificada. La mayoría de los corredores le hacen gastar al menos $ 5,000 por transacción (aunque el mercado de bonos es más grande, el comercio es mucho, mucho menos frecuente y, por lo tanto, se realiza en incrementos mucho mayores). Si no tiene mucho capital para invertir, una alternativa de inversión asequible es un fondo de bonos.

Fondos de bonos

¿Quiere aumentar su exposición a los bonos sin tener que ser un experto en bonos? Pruebe un fondo de bonos. Los fondos de bonos se pueden comprar a través de un intermediario al igual que los fondos de acciones.

Los fondos de bonos ofrecen varias ventajas sobre los bonos individuales, incluida la gestión profesional, la supervisión y la diversificación. Un fondo de bonos puede tener una variedad de bonos con diferentes duraciones de términos, calificaciones crediticias (AAA a D) y tipos (bonos gubernamentales y corporativos). Debido a que todos estos precios de bonos diferentes pueden fluctuar a diferentes tasas, tener la diversidad de un fondo de bonos puede ayudar a reducir el riesgo.

Como un beneficio adicional, los fondos de bonos generalmente tienen una inversión mínima menor para comprar ($ 250 a $ 1,000) cautiverio. La desventaja, sin embargo, es que los fondos de bonos cobran una comisión de gastos al igual que cualquier otro fondo mutuo, por lo general, tomando entre 0,5% y 1,5% de descuento en la parte superior de su rendimiento anual. Entonces, si su fondo de bonos devuelve un 6%, el rendimiento real que puede recibir puede ser del 4% al 5,5% después de los gastos.

Fondos cotizados en bolsa de bonos

Para aquellos interesados ​​en una inversión en bonos con menores gastos, un ETF de bonos es una gran inversión alternativa. Al igual que un fondo de bonos, estos valores pueden tener varios bonos, diversificados por plazo, riesgo de crédito y / o tipo. Una diferencia clave es que no se administran de forma activa, lo que resulta en tarifas mucho más bajas.

Los ETFs de bonos se parecen mucho a las acciones, ya que se negocian en la bolsa de valores. Al igual que las acciones, los precios ETF de los bonos fluctúan con la demanda. También, al igual que las acciones, los ETF vinculados se pueden vender en cualquier momento.

La respuesta de inversión: Para la mayoría de los inversores individuales, la mejor forma de invertir en bonos es a través de TreasuryDirect, bonos ETF y fondos de bonos. En la mayoría de los casos, los precios de los bonos se mueven en la dirección opuesta a los precios de las acciones: los bonos tienden a fluctuar cuando las acciones caen. A largo plazo, la idea es que sus ganancias de inversión en bonos compensen sus pérdidas de inversión en acciones y viceversa, para que pueda tener una cartera más diversificada con un riesgo global menor.