Pregunte al experto: ¿Cuándo es el mejor momento para comprar bonos? |

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Pregunta : ¿Cuándo es el mejor momento para comprar bonos? ¿Y todavía tienen un lugar en mi cartera? - Tracy, Atlanta, Ga.

The Investing Answer : Tracy, cuando la bolsa de valores colapsó a fines de 2008, muchos inversores ya habían visto suficiente. Sufrir una segunda crisis brutal en el mercado en solo una década (después de la implosión de las puntocom de 2001) se sumó a todo el dolor y ninguna ganancia. Y gracias a una serie de escándalos relacionados con Bernard Madoff y otros, casi el 90% de los consumidores han llegado a ver el mercado bursátil como un juego amañado de todos modos … al menos según esta encuesta.

Sin embargo, a pesar de sus dudas, los inversores individuales ahora están volviendo en masa al mercado de valores. Miles de millones de dólares están volviendo a los fondos mutuos de renta variable, gracias en gran parte a las brillantes perspectivas de la economía de los EE. UU.

Y el nuevo ardor de las acciones está a expensas directas de los bonos. En una época en la que las tasas de interés están en mínimos generacionales, las acciones simplemente ofrecen la posibilidad de más alzas que los bonos.

¿Eso significa que debe seguir a la multitud y transferir sus activos de bonos a acciones? Sí, debes hacerlo, a menos que te estés acercando a la edad de jubilación.

He aquí por qué …

Razón N.º 1: El riesgo es igual a rendimiento

Hay una razón simple pero poderosa de que debes favorecer acciones por sobre bonos. Cada clase de activos ofrece un rendimiento a largo plazo acorde con el riesgo que representa. Por ejemplo, mantener dinero en efectivo en una cuenta de cheques prácticamente no conlleva ningún riesgo, pero no gana casi nada. Los bonos ofrecen retornos bastante moderados, pero si están respaldados por un prestatario de primera línea como el gobierno de EE. UU. O IBM (NYSE: IBM) , son casi tan seguros como el efectivo. Sin embargo, las acciones, que claramente conllevan riesgo a corto plazo, tienden a generar mejores rendimientos a largo plazo.

En un análisis continuo realizado por la Stern School of Business de la Universidad de Nueva York, $ 140 invertidos en acciones en 1928 valdrían $ 167,000 al final de 2011. Aproximadamente $ 100 invertidos en Bonos del Tesoro valdrían solo $ 6,700. Por supuesto, las acciones quedaron muy rezagadas en diversos intervalos, como en los años treinta y setenta; pero en su mayor parte, las acciones han sido la clase de activos ganadora.

Aunque no sabemos cómo serán las acciones en los próximos años, tenemos una idea bastante buena sobre los bonos: con tasas de interés que ya están en niveles increíblemente bajos, no hay espacio para que las tasas bajen mucho más. Entonces los fondos de bonos (que aumentan en valor a medida que caen los rendimientos de los bonos) no tienen más espacio para recuperarse. Además, puede encontrar muchas acciones de alta calidad que ofrecen rendimientos de dividendos que son dos veces más altos que los rendimientos actuales de los bonos a 10 años.

Razón Nº 2: La regla de 100

Pero eso no significa que usted debería evitar los bonos. Con la "Regla del 100", su base de activos (que incluye acciones, bonos, capital inmobiliario y otros activos) debería representar un riesgo menor a medida que envejece. Simplemente reste su edad de 100 para averiguar cuánta exposición debe tener a la clase de activos más riesgosa: las acciones. Por ejemplo, si tiene 25 años, debe tener el 75% de sus activos en acciones. Si tiene 60 años, entonces el porcentaje dedicado a acciones debería caer al 40%. El resto debe estar ligado en bonos, junto con el patrimonio de su propietario.

Razón No. 3: Dinero en días lluviosos

Sin embargo, hay otro factor a considerar cuando se trata de asignar sus fondos entre acciones y bonos. Nunca debe poner dinero en acciones que puede necesitar para aprovechar en el próximo año o dos. En pocas palabras, la bolsa de valores siempre es capaz de caer en valor en cualquier año dado, y como muchos jubilados vieron en 2008, sus ahorros se redujeron justo cuando necesitaban fondos para sus gastos cotidianos.

Como regla general, determine la cantidad de dinero que necesitaría para vivir el año próximo si perdiera sus otras fuentes de ingresos y mantén ese dinero fuera de las existencias. En este caso, los bonos son un buen lugar para colocar su exceso de efectivo.

En resumidas cuentas, quiere buscar rendimientos de los bonos que sean mucho más sólidos que los rendimientos de los dividendos en las acciones. En este momento, el el rendimiento promedio de dividendos en el S & P 500 ronda el 2%, aproximadamente en línea con el rendimiento de la letra del Tesoro a 10 años. Pero debido a que las acciones tienden a apreciarse a un ritmo más rápido que los bonos, debe ser compensado por las ganancias más débiles en los bonos al garantizar rendimientos relativamente más altos.

Generalmente, un bono con rendimientos superiores al 5% debería ser relativamente atractivo en comparación con las acciones. Y si los rendimientos se acercan al 7% u 8%, como fue el caso durante gran parte de la década de 1970, entonces los bonos son el mejor trato, sin lugar a dudas.