STRIPS Definición y ejemplo |

Qué es:

STRIPS significa comercio separado de intereses registrados y principal de valores. Son valores que representan los intereses separados y los componentes principales de los valores del Tesoro.

El Tesoro de los Estados Unidos creó el programa STRIPS en febrero de 1985.

Cómo funciona (Ejemplo):

Aunque los STRIPS se consideran instrumentos del Tesoro, realmente no son valores del Tesoro. Son bonos sintéticos de cupón cero.

Básicamente, STRIPS se crean cuando una institución financiera compra una T-Note o T-Bond y luego convierte cada interés y pago de principal en un valor separado (es decir, "despoja" el interés y pagos del principal). Estos nuevos valores se venden como bonos de cupón cero con vencimientos que corresponden a la fecha de cada pago de intereses en particular.

Considere un pagaré del Tesoro a siete años. La nota consta de 14 pagos de intereses y un pago de capital vencido. Una institución financiera podría tomar esta seguridad y crear 15 TIRAS: una para cada uno de los 14 pagos de intereses y otra para el reembolso del principal. Cada STRIPS tiene su propio número CUSIP y se vende con un gran descuento; los valores luego aumentan de valor cada año hasta que alcanzan sus valores nominales. Por ejemplo, una institución financiera podría vender un STRIPS que representa uno de los pagos de intereses de $ 500 del Tesoro a siete años a un inversor por $ 200. A medida que se acerca el pago de intereses de la nota, aumenta el valor de los STRIPS correspondientes, que finalmente alcanzan los $ 500.

El Tesoro de EE. UU. No emite valores de cupón cero con vencimientos superiores a 26 semanas, por lo que STRIPS llena el vacío. Los inversores no pueden comprar STRIPS directamente del Tesoro de EE. UU.; más bien, las instituciones financieras los crean y venden. (Sin embargo, el Tesoro de los Estados Unidos hace viable el programa STRIPS haciendo posible la mecánica física de separar los pagos de intereses y principal).

Los inversores institucionales constituyen la mayor parte del mercado de STRIPS, pero los inversores individuales pueden comprar y comerciar fácilmente. TIRAS también poniéndose en contacto con un agente / distribuidor. Muchos inversionistas poseen STRIPS a través de fondos mutuos.

Por qué es importante:

STRIPS puede ser una excelente inversión para inversores que desconfían de los riesgos, se preocupan por preservar un flujo constante de ingresos o necesitan pagos específicos en fechas futuras específicas. También son buenos para cuentas con impuestos diferidos, como cuentas IRA. Pero hay varios factores que el inversor debe considerar antes de invertir. Primero, aunque STRIPS conllevan un riesgo de llamada bajo o de incumplimiento, sí tienen un riesgo de tasa de interés, lo que significa que cuando las tasas de interés suben, los precios de STRIPS disminuyen y viceversa. Afortunadamente, en períodos de tasas de interés en aumento, los precios de STRIPS tienden a caer menos que otros bonos. Por lo tanto, con su flujo de ingresos virtualmente garantizado, STRIPS realiza excelentes jugadas defensivas en un mercado incierto.

En segundo lugar, la inflación afecta en mayor medida a los retornos de STRIPS que a los valores de renta fija con mayor rentabilidad pero mayor rentabilidad. Por lo tanto, los cambios en las expectativas de inflación o el grado de incertidumbre sobre la inflación realmente pueden afectar los precios de STRIPS. En tercer lugar, los intereses ganados en STRIPS son imponibles, y deben declararse aunque no se reciban hasta que las STRIPS vencen o se vendan. (Tenga en cuenta que los ingresos del Tesoro pueden estar sujetos al Impuesto Mínimo Alternativo (AMT), por lo que los inversores deben buscar asesoramiento tributario antes de invertir).