Obligaciones especiales de evaluación Definición y ejemplo |

Qué es:

Obligaciones especiales de evaluación (también llamadas bonos de evaluación especial) son bonos municipales que se devuelven con impuestos sobre la propiedad que se beneficia de las mejoras financiadas por los bonos.

Cómo funciona (Ejemplo):

Por ejemplo, supongamos que ABC Town quiere modernizar el sistema de alcantarillado en el vecindario XYZ, pero lo hace no tiene los $ 10 millones que necesita para hacerlo. Para financiar el proyecto, ABC Town podría emitir obligaciones especiales de evaluación. Debido a que solo las personas que viven en el distrito se beneficiarán de la mejora, ABC Town podría imponer un impuesto (es decir, una evaluación especial) a los propietarios del distrito. Luego usaría esos ingresos fiscales para realizar los pagos de intereses y principal de los bonos.

En general, los emisores solo pueden cobrar evaluaciones especiales iguales o inferiores al costo del proyecto. Entonces en nuestro ejemplo, ABC Town no pudo recaudar más de $ 10 millones en evaluaciones para el proyecto.

Por qué es importante:

Es importante tener en cuenta que los bonos de evaluación especiales son como bonos de ingresos en que si los impuestos recaudados del las evaluaciones son insuficientes, ABC Town podría no ser capaz de hacer pagos oportunos de intereses y capital sobre los bonos.

Al igual que la mayoría de los bonos municipales, una de las mayores ventajas de invertir en obligaciones especiales de evaluación es que el interés generalmente está exento de impuestos federales y la mayoría de los impuestos estatales y locales (si el inversionista vive en el estado o municipio que emite la deuda). En términos generales, esta exención significa que los inversionistas en altos niveles de impuestos federales pueden beneficiarse de las obligaciones especiales de evaluación y otros bonos municipales. Debido a esta relación, generalmente existe una mayor demanda de obligaciones de evaluación especiales en estados con impuestos elevados.

Además del riesgo de tasa de interés al que están expuestos todos los bonos, la legislación fiscal pendiente o sospechada puede afectar dramáticamente el valor de la evaluación especial obligaciones. Recuerde, cuanto mayor es la tasa impositiva marginal, más valiosa es la exención de impuestos del bono. Si un estado o el gobierno federal reduce las tasas impositivas, los bonos pierden parte de su ventaja para las personas con un alto nivel impositivo y, por lo tanto, se vuelven menos valiosas.