ROIC (retorno del capital invertido) Definición y fórmula |

Qué es:

El rendimiento del capital invertido (ROIC) es una relación de rentabilidad. Mide el rendimiento que genera una inversión para quienes han aportado capital, es decir, tenedores de bonos y accionistas. ROIC nos dice qué tan buena es una compañía para convertir el capital en ganancias.

Cómo funciona (Ejemplo):

La ecuación general para ROIC es: (Ingresos netos - Dividendos) / (Deuda + Patrimonio)

ROIC también puede conocerse como "capital de retorno" o "rendimiento del capital total".

Por ejemplo, la MM de la empresa manufacturera enumera $ 100,000 como ingreso neto, $ 500,000 en deuda total y $ 100,000 en accionista equidad. Sus operaciones comerciales son sencillas: MM fabrica y vende widgets.

Podemos calcular el ROIC de MM con la ecuación:

ROIC = (Ingreso neto - Dividendos) / (Deuda + Patrimonio)

= (100,000 - 0) / (500,000 + 100,000) = 16.7%

Tenga en cuenta que para algunas compañías, el ingreso neto puede no ser la medida de rentabilidad que desea usar. Desea asegurarse de que la métrica de ganancias que coloca en el numerador le proporciona la información que necesita.

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ROIC es más útil cuando lo está utilizando para calcular los rendimientos generados por el operación de negocios en sí misma, no los resultados efímeros de eventos de una sola vez. Las ganancias / pérdidas por fluctuaciones de moneda extranjera y otros eventos puntuales contribuyen a los ingresos netos que figuran en la línea de fondo, pero en realidad no son resultados recurrentes de las operaciones comerciales. Trate de pensar en lo que su negocio "hace" y solo considere los ingresos relacionados con ese negocio principal.

Por ejemplo, Conglomerate CC enumera $ 100,000 como ingreso neto, $ 500,000 en deuda total y $ 100,000 en capital accionario. Pero cuando mira el estado de resultados de CC, observa una gran cantidad de partidas adicionales, como "ganancias de transacciones en moneda extranjera" y "ganancias de transacciones únicas".

En el caso de CC, si utiliza el número de ingreso neto, no puede ser muy específico en cuanto a dónde se generan los rendimientos. ¿Eran de fuertes resultados comerciales? ¿Eran de las fluctuaciones en los mercados de divisas? ¿CC vendió una subsidiaria?

Para CC, tendría más sentido usar una medida de ingresos llamada ganancias operativas netas después de impuestos (NOPAT) como el numerador. No se encuentra en el estado de resultados, pero puede derivarlo usted mismo con la siguiente ecuación:

NOPAT = Ganancias antes de intereses e impuestos * (1 - Tasa de impuestos)

El uso de NOPAT en la ecuación le indicará el rendimiento compañía generada con sus operaciones comerciales principales tanto para sus tenedores de bonos como para los accionistas.

Por qué es importante:

Normal

0

falso

falso

falso

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ROIC puede ser un excelente indicador del tamaño y la fuerza de su foso. Si una empresa puede generar ROIC de 15-20% año tras año, ha desarrollado un excelente método para convertir el capital de los inversores en ganancias.

ROIC es especialmente útil para las empresas que invierten una gran cantidad de capital, como petróleo y empresas de gas, empresas de hardware informático, e incluso grandes tiendas de caja. Como inversionista, es importante saber que si una empresa toma su dinero, obtendrá un rendimiento adecuado de su inversión.