5 Formas de saber si el mercado bursátil es actualmente una ganga |

"No se puede sincronizar el mercado". - La primera y la última regla de inversión.

Es casi imposible determinar el momento exacto en el que comprar en el mercado. Un mercado que recientemente ha subido más alto puede seguir subiendo, o puede retroceder con la misma facilidad.

Pero hay indicadores que pueden ayudar, siempre que sepa qué buscar. Para tener una idea más amplia de la dirección futura del mercado, compruebe dónde están las acciones en relación con la historia observando varias proporciones clave.

Si bien son muy útiles, no son perfectos. Estas proporciones clave pueden parpadear en rojo y decirle que es hora de vender, y el mercado aún puede subir más, como fue el caso en 1998.

También puede ocurrir lo contrario. El mercado puede parecer tan barato como lo fue en 2008, y caer aún más bajo.

Pero en el largo plazo, el mercado de valores "vuelve a la media", lo que simplemente significa que las antiguas reglas de lo que hace que un mercado bursátil "barato" o "caro" finalmente determine el rumbo del mercado.

¿Cuáles son las medidas y qué nos están diciendo ahora? Aquí hay cinco indicadores que pueden ayudarlo a determinar si el mercado de valores es actualmente una ganga o una trampa para osos.

1. Relación precio / ganancias (P / E)

Esta es la medida más común del mercado bursátil porque mide un índice importante, como el S & P 500, en comparación con las ganancias agregadas de las empresas en dicho índice.

Por ejemplo, en el momento en que se publicó este artículo, el índice S & P 500 se cotiza en 1,338, y las compañías en el S & P 500 están en camino de ganar un colectivo de $ 103. Eso significa que el mercado está valorado en 13 veces las ganancias proyectadas para 2011.

Esa cifra se movió por debajo de ocho en la década de 1980, lo que de hecho fue una señal de que el mercado era muy barato. El S & P 500 aumentó de 107 en julio de 1982 a más de 1.500 en el verano de 2000, un asombroso rendimiento anual promedio del 15% durante casi dos décadas. Por el contrario, el S & P 500 tenía una relación P / E de casi 25 en 2000 después de un tremendo aumento, por lo que es difícil justificar cualquier ganancia adicional.

Avance rápido hasta 2011, y el S & P todavía tiene que volver a esa marca de los 1.500. Actualmente, nuestra relación P / E de 13 se encuentra justo por debajo de la relación P / E promedio de 13.6 en los últimos 25 años.

Al utilizar esta medida, el mercado de valores actual no es barato ni costoso y su dirección futura estará determinada por el crecimiento económico.

2. Rendimiento del flujo de caja libre

Las empresas generan un flujo de caja operativo positivo casi todos los años. Después de deducir fondos para pagar el mantenimiento de sus equipos, inversiones en nuevos negocios e instalaciones, el dinero sobrante se conoce como "flujo de efectivo libre".

Como ejemplo, el proveedor de servicios de televisión

DirecTV (NYSE: DTV) generó $ 2.8 mil millones en flujo de caja libre en 2010, y los analistas esperan que la cifra aumente aún más este año y el próximo. A muchos inversores les gusta ver dónde está el flujo de caja libre en relación con el valor bursátil de la empresa, que actualmente es de $ 40 mil millones. Eso da como resultado un rendimiento de flujo de efectivo libre del 7% (2.8 / 40).

Un rendimiento del 7% compara favorablemente los rendimientos ofrecidos por los bonos y los CD. Entonces, según esta medida, las acciones como DirecTV se ven bastante atractivas.

Cisco Systems (Nasdaq: CSCO)

, con $ 9 mil millones en flujo de efectivo libre y $ 85 mil millones en valor de mercado, se ve aún mejor, con un rendimiento de flujo de efectivo libre superior al 10%. No existen herramientas útiles para conocer el rendimiento del flujo de efectivo libre del S & P 500, por lo que esta medida se utiliza mejor para acciones individuales.

Varias acciones presentan rendimientos de flujo de efectivo libre superiores al 5% o incluso 10 % Esas ofertas son certificables, si se pueden mantener los niveles de flujo de efectivo libre.

3. Relación Precio-Precio

¿Desea encontrar acciones realmente baratas? Mire el valor en libros de una empresa, o el capital de los accionistas, que se puede encontrar en la parte inferior del balance, para ver si los activos de la compañía son incluso más baratos en el mundo real que en la percepción del mercado accionario.

[Continúe leyendo para aprender Un método simple para calcular el valor contable]

Hace muchas décadas, una amplia gama de compañías vendía por "debajo del libro", lo que significaba que podían liquidarse y los inversionistas aún tendrían más dinero que el actual mercado de valores. valor implica. Ya no.

Cada vez es más difícil encontrar una gran cantidad de acciones negociando por debajo del libro, y tendrá que cavar profundamente para encontrarlas. De hecho, el S & P 500 cotiza en 2,3 veces el valor en libros, que está en línea con las últimas décadas, pero muy por encima del promedio de 100 años de alrededor de 1.4.

Las acciones necesitarían perder la mitad de su valor antes de ser vistas como una ganga usando la relación precio / libro.

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4. Tasa de crecimiento de ganancias Al salir de la reciente recesión, muchas empresas se embarcaron en importantes programas de reducción de costos que les ayudaron a aumentar las ganancias a un ritmo muy rápido.

Las ganancias combinadas de todas las empresas del S & P 500 subieron 37 % en 2010, y se espera que aumente un 23% adicional en 2011. Pero ese no es un objetivo realista a largo plazo.

Lo más probable es que el crecimiento de las ganancias caiga más cerca del 10% en los próximos años, tal vez incluso más bajo. A muchos inversores les gusta ver una tasa de crecimiento de las ganancias en lugar de la relación P / E, que como se observa actualmente, se sitúa en torno a 13.

Si la relación P / E del mercado de acciones cae en línea con la tasa de crecimiento de las ganancias, las acciones pueden de vuelta del 20% al 25%.

5. La relación con la inflación y las tasas de interés

En términos generales, las acciones tienden a tener un desempeño deficiente cuando la inflación se encuentra en niveles muy altos, como fue el caso en los años setenta. En este momento, lo contrario es verdad.

Las tasas de interés son tan bajas, que las acciones se ven como un chillido. Por ejemplo, puede comprar un bono a 10 años con un rendimiento del 3% o una acción como

Verizon (NYSE: VZ) , que tiene un dividendo que rinde más del 5%. Los estrategas de mercado creen que un eventual aumento moderado de la inflación o las tasas de interés tampoco será un gran problema. Sienten que la Reserva Federal puede elevar las tasas de interés al alza, estableciendo la tasa de interés de referencia en 4% o 5%, y las acciones aún se verían bastante atractivas.

Eso indicaría que la inflación es un poco más alta, aunque todavía está en gran medida bajo control. Un regreso a la inflación de estilo de 1970 y las tasas de interés sería un desastre absoluto para las acciones.

Esto ayuda a explicar la razón clave por la cual algunos son muy optimistas con respecto a las acciones. Con los tipos de interés tan bajos, las acciones son la única forma de generar rendimientos significativos.

La respuesta inversora:

Actualmente estamos a la vanguardia. La economía se tambalea un poco y puede retroceder a la recesión o al poder a través de la reciente debilidad y avanzar hacia un camino de mayor crecimiento anual. Estas medidas están destinadas a cambiar a medida que se desarrolla el panorama económico, por lo que debe seguir monitoreándolas. tener una idea de si el mercado parece una ganga o una trampa para osos.