Evite estas acciones (al menos por ahora) |

En ausencia de un comunicado de prensa alcista, prácticamente todas las acciones lo están tomando en la barbilla en este momento. No existe un refugio seguro en las grandes empresas o pequeñas, las acciones de valor o las acciones de crecimiento.

Esto es lo que sucede en los mercados brutales. Los compradores se declaran en huelga y los vendedores deciden el día. Pero cuando la presión vendedora disminuye, los inversores inteligentes se apresuran a reconstruir las posiciones en nombres que no merecían tal golpe en primer lugar.

Por supuesto, algunas empresas, sectores y fondos tienen mucho que temer de una posible Europa en crecimiento contagio. Por ejemplo, el Fondo Cambiado de Intercambio de Vectores del Mercado de Rusia (NYSE: RSX) ha bajado en más de un tercio desde mediados de abril. La economía rusa está cada vez más unida a las economías europeas, y como mostraron las crisis de 1998 y 2008, la economía rusa puede caerse rápidamente.

¿Pero hay una justificación similar para el -25% de los pestimientos de iShares? Brasil ETF (NYSE: EWZ) en las últimas semanas? De ningún modo. Brasil tiene finanzas sólidas, una economía en crecimiento y una exposición mucho más alta a América Latina, que se está convirtiendo cada vez más en un continente autosuficiente, centrado más en las economías vecinas que en Europa.

En cuanto a las acciones estadounidenses, los inversores deberían ser mucho más preocupado por los nombres de gran capitalización, muchos de los cuales generan el 30% o el 40% de sus ventas en Europa. Las empresas más pequeñas, aquellas con un valor de mercado inferior a $ 1 mil millones, típicamente carecen del músculo para tener una gran presencia extranjera. Si el mercado comienza a estancarse en los niveles actuales, los inversores pueden comenzar a sumergirse en las acciones más pequeñas que se centran principalmente en la economía de los EE. UU.

Haga un stress-test de su cartera y piense en formas de reducir su exposición a Europa. Importantes exportadores como Caterpillar (NYSE: CAT), nombres de consumidores como Procter & Gamble (NYSE: PG) y grandes nombres tecnológicos como Microsoft (Nasdaq: MSFT) sentirán dolor si Europa vuelve a caer en la recesión, especialmente si se tiene en cuenta la destaca a muchos bancos europeos que están mal preparados para otro período de contracción económica. Otra preocupación para estos grandes capitales estadounidenses es su exposición cambiaria. Busque revisiones a la baja de las estimaciones de ganancias a medida que los analistas comiencen a incorporar el impacto de un euro más débil.

Es tentador perseguir a las acciones que se han empañado injustamente en esta derrota. Pero sepa que las acciones pueden caer aún más antes de que se recuperen, de modo que proceda con cautela y no se frustre cuando no pueda comprar en el fondo exacto del mercado. Los sectores que mantengo en mi radar incluyen aquellos que están más expuestos a las economías más saludables de Estados Unidos y Asia.