Las 4 simples mudanzas que estoy haciendo antes de que la Fed eleve las tasas |

La Reserva Federal siempre está entre una roca y un lugar difícil Esa es la naturaleza de su trabajo.

Por un lado, necesita mantener la inflación bajo control para proteger el valor del dólar de EE. UU. Por otro lado, no puede permitir que la economía se enfríe en la medida en que el desempleo llegue a ser un problema. Pero hoy, la Fed se encuentra en un aprieto aún más estricto de lo normal.

Los signos apuntan hacia una economía estadounidense más sólida. Después de subir durante nueve meses consecutivos, las ventas minoristas de marzo alcanzaron un máximo histórico. La economía ha agregado empleos cada mes durante los últimos seis meses. La actividad manufacturera se ha expandido durante 20 meses consecutivos.

La Fed debería obtener algo de crédito por la mejora de la economía. Mantiene las tasas de interés cerca de cero y ha instituido una política de flexibilización cuantitativa, comprando bonos del Tesoro de los EE. UU. Para garantizar que las tasas se mantengan bajas. [Característica de Investing Answers: ¿Qué es el alivio cuantitativo y ahorrará la economía?]

Pero en algún momento la fiesta del dinero barato debe terminar. Y la pregunta es: ¿cuándo se va a llevar la Fed el ponche? Y luego, ¿qué ocurre con los inversores?

Como todos sabemos hasta ahora, los precios de los productos básicos han ido en constante aumento. La inflación ha comenzado a ser un problema para muchas de las economías del mundo. Y Estados Unidos es ahora uno de los únicos países que no ha elevado las tasas de interés desde la crisis financiera. Incluso el Banco Central Europeo (BCE) elevó su principal tasa de interés hace un par de semanas. El banco central sintió que necesitaba elevar las tasas ahora para combatir el aumento de la inflación a pesar del hecho de que algunos de sus miembros más débiles de la Unión Europea todavía están luchando con problemas de deuda y economías lentas.

Los bancos centrales de Rusia, China, India, Brasil, Perú, Chile, Polonia, Tailandia, Serbia, Vietnam, Colombia, Nigeria, Corea del Sur, y más, también han elevado sus tasas de interés.

Entonces ¿Por qué la Reserva Federal de los Estados Unidos no aprieta?

Primero, estamos luchando con un desempleo persistentemente alto. Las tasas de interés más altas significan mayores costos de endeudamiento para las empresas y los consumidores, y un aumento en las tasas probablemente ralentizará la economía. En segundo lugar, a pesar de que la imagen del trabajo está mejorando, el desempleo sigue siendo problemático. Las tasas de interés más altas aumentarán los costos de la hipoteca, y la vivienda es un sector que todavía necesita toda la ayuda que puede obtener.

La Fed también se está preparando para el ajuste fiscal que está a la vuelta de la esquina. La escritura está en la pared: los recortes presupuestarios federales de Estados Unidos están llegando. Mientras que el Congreso puede pasar mucho tiempo discutiendo sobre los detalles, trillones de dólares eventualmente serán recortados del presupuesto. (Hace poco, Standard & Poor's redujo su perspectiva de la deuda estadounidense a "negativa" debido a déficits altísimos).

Un presupuesto más austero podría ser lo que necesitamos a largo plazo, pero no facilitará las cosas. A corto plazo. Por ejemplo, Inglaterra redujo los presupuestos del departamento gubernamental en un 19% en octubre pasado. En el cuarto trimestre de 2010, Inglaterra realmente vio su economía encogerse. [Características de Investing Answers: U.S. Spenders vs. U.K. Savers: ¿Quién se dirige hacia la prosperidad?]

Hoy, la inflación subyacente (la tasa de inflación en bienes y servicios, sin incluir los volátiles grupos de alimentos y energía) es moderada. Esto le permite a la Reserva Federal mantener su política de tasas de interés históricamente bajas. Pero si los precios de los alimentos y la energía siguen siendo altos, las empresas no tardarán en pasar los costos a los consumidores, lo que provocará un aumento en la tasa de inflación subyacente.

Me imagino que todas estas consideraciones mantienen a la Fed despierta por la noche.

Entonces, ¿qué deberían hacer los inversionistas a la luz del enigma de la Fed?

La Fed está esperando su momento, lo que significa que los inversores tienen tiempo para disfrutar de tarifas bajas. Pero no seas demasiado complaciente en nuestro mundo de bajo interés. Estas son algunas de las cosas en las que estoy pensando ahora, en caso de que realmente empecemos a ver una mayor inflación que, a su vez, requerirá tasas de interés más altas.

1) Quiero que mis inversiones en acciones se realicen en compañías con un fuerte poder de fijación de precios. Quiero que las empresas puedan transferir mayores costos a los consumidores y mantener sus márgenes de ganancia. Esto significa que quiero compañías que tengan marcas fuertes, productos y servicios defensivos, y / o productos y servicios que siempre estén en demanda.

[Lea nuestra Guía práctica para elegir empresas para determinar qué compañías son lo suficientemente fuertes como para soportar una mayor inflación y tasas de interés.]

2) Quiero estar infraponderado en inversiones de renta fija con mayor madurez y calidad. A medida que aumentan las tasas de interés, estos valores tienden a experimentar una mayor presión a la baja.

[Verifique nuestro artículo No se deje atrapar en el extremo equivocado de una subida de tasas para obtener sugerencias sobre cómo invertir durante el aumento de las tasas de interés.]

3) Quiero aumentar mis tenencias en inversiones de vencimiento de menor plazo o de tasa flotante. De esta manera, no estaré tan expuesto a las tasas crecientes que hacen que las inversiones a largo plazo y de menor rendimiento antes mencionadas sean menos atractivas.

[Lea acerca de los fondos de tasa ajustable en nuestro artículo: 3 formas sencillas que todos pueden cubrir contra la inflación.]

4) Quiero tener sobrepeso en mi país s que pueden pagar su deuda porque sus economías están creciendo. Esto incluye países como Brasil y Australia.

[Vea nuestro artículo que enumera y describe las economías de más rápido crecimiento.]

Con estos movimientos simples, yo ' Estaré listo si las tasas comienzan a subir más. Y si no lo hacen, todavía estaré en algunas de las inversiones más atractivas en cualquier mercado.

Foto cortesía de Michel Tronchetti