Deber o no deber: cómo la conciencia de la deuda afecta sus decisiones de propiedad de la vivienda

Todos hemos escuchado acerca de la creciente "Crisis de la deuda estudiantil": los préstamos estudiantiles son el único tipo de préstamo al consumidor que no se contrajo durante la Gran Recesión. Los consumidores sacaron menos deudas de tarjetas de crédito, préstamos para automóviles, préstamos con garantía hipotecaria y deudas hipotecarias en general, pero los préstamos estudiantiles han aumentado a casi $ 1 billón en junio de 2013.

En Investmentmatome, estábamos interesados ​​en estudiar el impacto que estos préstamos podrían tener en otras áreas de la vida de las personas. Específicamente, ¿cómo afectan los préstamos estudiantiles a la propiedad de una casa más adelante en la vida? Junto con SmarterBucks y Student Loan Hero, encuestamos a 2,616 titulares de préstamos estudiantiles, para comprender cómo exactamente La deuda de los estudiantes afecta la compra de una casa. Llamamos a este impacto de la deuda de los estudiantes en las decisiones de préstamos hipotecarios posteriores "conciencia de la deuda".

1) La conciencia de la deuda es una función de la educación financiera, no de la carga de la deuda total.

Podría esperar que tener una deuda estudiantil dificulte la compra de una casa debido a la carga de la deuda. Del mismo modo, esperaría ver niveles más altos de deuda de los consumidores o niveles más bajos de ingresos para tener el mismo impacto. Sin embargo, en nuestra encuesta, encontramos que la carga total de la deuda medida por la deuda de la tarjeta de crédito tenía sin impacto sobre cuánto afectaron los préstamos estudiantiles a los planes subsiguientes para la propiedad de la vivienda, y los encuestados con ingresos más altos Más Es probable que demore la propiedad de la vivienda que las personas de bajos ingresos con los mismos niveles de deuda estudiantil. Un análisis más detallado muestra que esto se debe a que las personas con ingresos más altos obtuvieron calificaciones más altas en nuestras pruebas de educación financiera. Esta mayor "conciencia de la deuda" también se observa entre los encuestados cuyos padres eran dueños de sus casas en lugar de alquilarlas, lo que sugiere que la educación financiera comienza temprano.

2) La conciencia de la deuda se manifiesta de manera muy diferente entre hombres y mujeres

Una mayor alfabetización financiera hace que las mujeres sean más cautelosas en la compra de una casa, pero los hombres más alfabetizados en nuestra muestra no respondían a la conciencia de la deuda de los estudiantes. Este resultado se mantuvo cuando se controlaba los niveles de ingreso y educación de los encuestados hombres y mujeres. Estas diferencias son consistentes con el trabajo reciente de Muriel Niederle en Stanford que encuentra que los hombres y las mujeres responden y planifican el riesgo de manera diferente.

¿Por qué esto importa?

Estos hallazgos sugieren que a medida que los niveles de deuda de los estudiantes continúen aumentando, veremos un impacto posterior en los mercados de vivienda que no se verán afectados por los instrumentos tradicionales de política como la política de tasas de interés y los estándares de suscripción de créditos. En una nota más brillante, nuestros resultados sugieren que aumentar la educación financiera podría tener un impacto real en hacer que los compradores de vivienda con préstamos estudiantiles sean más cautelosos. A raíz del colapso de la vivienda y de las hipotecas de alto riesgo, esto puede ser un cambio bienvenido.

Resultados de la encuesta y metodología

Investmentmatome realizó este estudio con la asistencia del profesor Benjamin Ho de Vassar College, así como también con la gente de Student Loan Hero y SmarterBucks.

Encuestamos a 2,616 titulares de préstamos estudiantiles, utilizando una serie de medidas económicas, psicométricas y demográficas para determinar los canales de comportamiento a través de los cuales la deuda de préstamos estudiantiles afecta sus decisiones de compra de viviendas. La principal variable de interés fue la relación entre los pagos mensuales de la deuda del encuestado y cómo respondió a nuestra consulta sobre si la deuda ha provocado que el encuestado demore en comprar una casa. Llamamos a esta variable conciencia de la deuda. Nuestra métrica de conciencia de la deuda era el coeficiente de una regresión de mínimos cuadrados ordinarios de una medida Likert de 7 puntos de la demora autoinformada del encuestado de comprar una vivienda con un nivel de deuda mensual de préstamos estudiantiles.