Opciones de comercio de términos y definiciones

Contratos Llamadas Pone. Prima. Precio de ejercicio. Valor intrínseco. Valor del tiempo. Dentro, fuera y en el dinero. Este es el lenguaje de los operadores de opciones, un dialecto de lenguaje tradicional de Wall Street.

Convertirse en conversador primero requiere aprender algunos términos clave. Aquí están los elementos esenciales del comercio de opciones para los inversores principiantes.

Opciones de definiciones de contrato

Hay cuatro cosas clave que debe saber en un contrato de opciones:

1. Tipo de opción: Hay dos tipos de opciones que puedes comprar o vender:

• Llamada: Un contrato de opciones que le otorga el derecho de comprar acciones a un precio fijo dentro de un período de tiempo determinado.
• Poner: Un contrato de opciones que le otorga el derecho de vender acciones a un precio fijo dentro de un período de tiempo determinado.

2. Fecha de expiración: La fecha en que se anulará el contrato de opciones. Es la fecha de vencimiento para que usted haga algo con el contrato, y puede ser días, semanas, meses o años en el futuro.

3. Precio de ejercicio, o precio de ejercicio: El precio al que puede comprar o vender las acciones si decide ejercer la opción.

4. Premium: El precio por acción que pagas por una opción. La prima consiste en:

• Valor intrínseco: El valor de una opción basada en la diferencia entre el precio de mercado actual de una acción y el precio de ejercicio de la opción.
• Valor del tiempo: El valor de una opción basada en la cantidad de tiempo antes de que expire el contrato. El tiempo es valioso para los inversionistas debido a la posibilidad de que el valor intrínseco de una opción aumente durante el marco de tiempo del contrato. A medida que se acerca la fecha de vencimiento, el valor del tiempo disminuye. Esto se conoce como tiempo decaído o "theta", después del modelo de determinación de precios de opciones utilizado para calcularlo.

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Cotizaciones de opciones sobre acciones explicadas

Solicite una cotización de acciones y obtendrá el precio de la cuota de mercado actual de la compañía: el monto que pagaría si compró acciones o el monto que recibiría si las vendiera. Las cotizaciones de los contratos de opciones son mucho más complejas, ya que existen múltiples versiones disponibles para el comercio según el tipo, la fecha de vencimiento, el precio de ejercicio y más.

Cuando solicite un presupuesto de opciones, verá una tabla de contratos de opciones disponibles, denominados cadenas de opciones:

Cada fila de la tabla contiene información clave sobre el contrato:

Huelga: El precio que pagaría o recibiría si ejercitara la opción.

Nombre del contrato: Al igual que las acciones tienen símbolos ticker, los contratos de opciones tienen símbolos de opción con letras y números que corresponden a los detalles de un contrato. En una cadena de opciones real, el símbolo de la compañía aparecerá antes del nombre del contrato.

Último: El precio que se pagó o se recibió la última vez que se negoció la opción.

Oferta: El precio que un comprador está dispuesto a pagar por la opción. Si está vendiendo una opción, esta es la prima que recibirá por el contrato.

Pedir: El precio que un vendedor está dispuesto a aceptar por la opción. Si desea comprar una opción, esta es la prima que pagaría.

Cambio: El cambio de precio desde el cierre de la jornada anterior, también expresado en términos porcentuales.

Volumen: El número de contratos negociados ese día.

Interes abierto: El número de opciones de contratos actualmente en juego.

Volatilidad: Una medida de cuánto oscila el precio de una acción entre el precio alto y el bajo cada día. La volatilidad histórica, como su nombre lo indica, se calcula utilizando datos de precios pasados. Se puede medir anualmente o durante un período de tiempo determinado.

La volatilidad implícita, o "IV" en la taquigrafía de las opciones de cotización, mide la probabilidad de que el mercado piense que una acción experimentará una oscilación de precios. (Es posible que también escuche sobre "vega", el modelo de valoración de opciones utilizado para medir el efecto teórico que cada cambio de un punto en el precio de las acciones tiene sobre la volatilidad implícita).

Una mayor volatilidad implícita generalmente significa precios de opciones más altos debido a un mayor potencial alcista para el contrato. Pero no tome estos cálculos como certezas. Así como las estimaciones de ganancias son simplemente la predicción de un analista de lo que probablemente ganará una empresa, las medidas de volatilidad son solo predicciones sobre cuánto puede cambiar el precio de una opción.

Términos para describir lo que vale una opción

Cuando se trata de describir el rendimiento de las opciones, decir "arriba", "abajo" o "plano" no lo reduce. En cualquier momento dado que un contrato de opciones está en juego, es una de tres cosas:

En el dinero: Esto se refiere a una opción que tiene un valor intrínseco: cuando la relación entre el precio de las acciones en el mercado abierto y el precio de ejercicio favorece al propietario del contrato de opciones. Cuando el precio de las acciones es más alto que el precio de ejercicio, eso es una buena noticia para el propietario de una opción de compra. Una opción de venta está en el dinero si el precio de las acciones es inferior al precio de ejercicio.

Fuera del dinero: Cuando no hay un beneficio financiero para ejercer la opción, se elimina el dinero. Hablando de manera práctica, una opción fuera del dinero hace que comprar o vender acciones al precio de ejercicio sea menos lucrativo que comprar o vender en el mercado abierto. Una opción de compra está fuera del dinero si el precio de las acciones es inferior al precio de ejercicio. Una opción de venta está fuera del dinero cuando el precio de las acciones es más alto que el precio de ejercicio.

En el dinero: Cuando el precio de las acciones es aproximadamente igual al precio de ejercicio, se considera una opción en el dinero. Básicamente, es un lavado.

Opciones de comprador y vendedor.

Estos dos últimos tipos de opciones cubren a los comerciantes. Este es otro caso en el que los términos tradicionales como "comprador" y "vendedor" no captan los matices del comercio de opciones.

Poseedor: Se refiere al inversionista que posee un contrato de opciones. El titular de la llamada paga la opción de comprar las acciones según los parámetros del contrato. Un poseedor de venta tiene el derecho de vender las acciones.

Escritor: Se refiere al inversionista que está vendiendo el contrato de opciones. El escritor recibe la prima del titular a cambio de la promesa de comprar o vender las acciones especificadas al precio de ejercicio, si el titular ejerce la opción.

Además de estar en lados opuestos de la transacción, la mayor diferencia entre los tenedores de opciones y los redactores de opciones es su exposición al riesgo.

Recuerde, los tenedores están comprando el derecho a comprar o vender acciones, pero no están obligados a hacer nada. Su contrato les otorga la libertad de decidir cuándo, o si, ejercer la opción o vender el contrato antes de que caduque. Si terminan con una opción fuera del dinero, pueden retirarse y dejar que el contrato expire. Solo pierden la cantidad que pagaron por la opción (la prima) más el costo de las comisiones comerciales.

Los escritores no tienen esa flexibilidad. Por ejemplo, cuando un titular de la llamada decide ejercer una opción, el escritor está obligado a cumplir el pedido y vender las acciones al precio de ejercicio. Si el escritor no posee ya suficientes acciones de las acciones, tendrá que comprar acciones al precio de mercado actual, incluso si es más alto que el precio de ejercicio, y venderlas con una pérdida al titular de la llamada.

Debido al potencial a la baja ilimitado, recomendamos que los inversores que recién comienzan con las opciones se adhieran al lado de compra (holding) antes de aventurarse en estrategias de negociación de opciones más sofisticadas.

Dayana Yochim es escritora del personal de Investmentmatome, un sitio web de finanzas personales: Correo electrónico: [email protected]. Twitter: @DayanaYochim.