Definición y ejemplo de riesgo de inflación |

Qué es:

El riesgo de inflación, también llamado riesgo de poder adquisitivo, es la probabilidad de que el efectivo provenga de una inversión ganada valdrá tanto en el futuro debido a los cambios en el poder adquisitivo debido a la inflación.

Cómo funciona (Ejemplo):

Por ejemplo, $ 1,000,000 en bonos con un cupón del 10% podría generar suficientes pagos de intereses para un jubilado para vivir, pero con una tasa de inflación anual del 3%, cada $ 1,000 producidos por la cartera solo valdrá $ 970 el próximo año y unos $ 940 el año posterior. La inflación creciente significa que los pagos de intereses tienen cada vez menos poder adquisitivo. Y el principal, cuando se amortiza después de varios años, comprará sustancialmente menos de lo que hizo cuando el inversionista compró los bonos por primera vez.

Algunos valores intentan abordar este riesgo ajustando sus flujos de efectivo para evitar cambios. en poder adquisitivo. Los Valores Protegidos de la Inflación del Tesoro (TIPS) son quizás los más populares de estos valores. Ajustan sus pagos de cupón y principal por los cambios en el índice de precios al consumidor, otorgando al inversor un rendimiento real garantizado.

Algunos valores inadvertidamente brindan cierta protección de riesgo de carga9. Por ejemplo, los valores de tasa variable brindan cierta protección porque sus flujos de efectivo al tenedor (pagos de intereses, dividendos, etc.) se basan en índices tales como la tasa preferencial que se ve directa o indirectamente afectada por las tasas de inflación. Los bonos convertibles también ofrecen cierta protección porque a veces se negocian como bonos y en ocasiones se negocian como acciones. Su correlación con los precios de las acciones, que se ven afectados por los cambios en la inflación, significa que los bonos convertibles proporcionan una pequeña protección contra la inflación.

Por qué importa:

Aunque la inflación récord de los años 70 es histórica, el riesgo de inflación sigue siendo una preocupación para inversores de renta. La inflación hace que el dinero pierda valor, y cualquier inversión que implique flujos de efectivo en el tiempo está expuesta a este riesgo de inflación. Las ramificaciones de esto pueden ser graves: el inversor obtiene un rendimiento inferior al que esperaba originalmente, lo que en algunos casos hace que el inversor retire parte del principal de una cartera si depende de ella para obtener ingresos.

Es Es importante tener en cuenta que el riesgo de inflación no es el riesgo de que haya inflación, sino el riesgo de que la inflación sea más alta de lo esperado. Esta es una de las razones por las cuales los inversionistas y los analistas especulan considerablemente sobre las tasas de inflación y los indicadores de estudio, como la curva de rendimiento, para tener una idea de hacia dónde se dirigen las tasas de inflación. Por ejemplo, muchos economistas creen que una curva de rendimiento normal abrupta significa que los inversores esperan una mayor inflación futura y una curva de rendimiento fuertemente invertida significa que los inversores esperan una inflación más baja.