Buscar ofertas de gangas como Buffet con estas 4 razones de valor

Razones financieras - Razones de Actividad

"El precio es lo que paga. El valor es lo que obtienes". - Warren Buffett

Poner el dedo en la diferencia entre el precio y el valor en la inversión de valores es, en esencia, lo que hizo que Warren Buffett fuera la tercera persona más rica del mundo. Hoy vale más de $ 53.5 billones.

Lo que Buffett quiere decir es simplemente esto: cada acción en el mercado se cotiza a un cierto precio, pero es más importante saber cuánto estás obteniendo a cambio por pagar ese precio. Eso es valor.

Para explicarlo mejor, reduzcamos las existencias a puestos de limonada. Digamos que quiere ganar algo de dinero y está decidiendo comprar uno de los dos puestos de limonada diferentes para hacerlo. Ambos stands están siendo vendidos por sus dueños por el mismo precio: $ 100.

Si estás pensando, "¿Cuál es la diferencia entre las dos gradas?" entonces ya estás pensando como un inversor inteligente. Digamos que un stand obtuvo ganancias de $ 20 el año pasado, mientras que el segundo soporte obtuvo ganancias de $ 100 el año pasado. ¿Qué stand te da más valor (es decir, más a cambio) para tu inversión de $ 100?

Veamos tus dos opciones de inversión: si invirtieras $ 100 en el primer stand, podrías ganar $ 20 cada año y recupera tu inversión original en cinco años. Pero si en su lugar invirtió $ 100 en el segundo puesto, podría recuperar su dinero en un año y comenzar a obtener ganancias después de eso. Eso es un rendimiento anual del 20% frente a un rendimiento de la inversión anual del 100%. Está claro que el segundo puesto de limonada tiene un valor mucho mejor.

Buffett usa un análisis similar para elegir acciones ganadoras. Practica una estrategia llamada value investing - esencialmente comprando compañías que tienen un bajo precio de acciones en relación con su verdadero valor. En otras palabras, compra acciones de una buena compañía cuando está "a la venta" " Con el tiempo, el precio de la acción infravalorada aumentará más cerca de lo que realmente vale, y Buffett disfrutará de las ganancias siempre que conserve sus acciones.

El historial de Buffett muestra que la inversión en valores puede pagar generosamente si se hace correctamente: las inversiones eligió a través de su empresa, Berkshire Hathaway (NYSE: BRK-B) , obtuvo un increíble 513,055% desde 1964 hasta el final de 2011. En comparación, el S & P 500 (con dividendos incluidos) ganó solo un 6,397% en el mismo tramo.

Afortunado para nosotros, casi cualquier persona puede seguir esta exitosa estrategia de inversión. Primero, encuentre una gran compañía que tenga una marca fuerte, buena administración y ganancias saludables. (Para obtener ayuda para encontrar una gran compañía, revise los 8 hechos más importantes que debe saber sobre una compañía antes de invertir).

Luego, descubra si las acciones de esa compañía están "en oferta". Estos cuatro coeficientes de valuación utilizados por inversionistas expertos pueden ayudarlo a determinar si la acción es una ganga basada en su precio y valor:

1. Proporción de precio a ganancias adelantado (Forward P / E)

Digamos nuevamente que quiere comprar un puesto de limonada. Antes de hacer una oferta, ¿preferiría saber cuánto beneficio obtuvo el stand durante el año pasado o cuánto beneficio se espera que obtenga el stand en los próximos 12 meses?

El índice P / E directo esencialmente le dice a un inversor Última información sobre un stock. (La relación P / E similar compara el precio con las ganancias del año pasado, la primera opción, para encontrar valor). Puede usar la relación forward P / E para encontrar el valor de una acción basado en el precio actual de las acciones y qué es la compañía espera ganar en los próximos 12 meses. [Vea ejemplos de P / U progresivo y aprenda cómo calcularlo aquí.]

Ahorre tiempo: Morningstar enumera el P / E directo de una compañía en sus páginas de cotizaciones de acciones. Como ejemplo, puede ver el P / E directo de Microsoft aquí bajo el encabezado "valoración anticipada". (Nota: tenga en cuenta que las previsiones de ganancias se basan en las expectativas de los analistas, por lo que el P / E directo de un analista puede diferir levemente de otro).

¿Es la acción una ganga? Generalmente, una acción se cotiza a un buen valor cuando su P / E adelantado es menor que su relación P / E, menor que la relación P / E hacia delante de los competidores y menor que la relación P / E delantera del S & P 500 (que históricamente ha estado entre 14 y 17). Una acción que cumpla con estos criterios significa que las ganancias de la compañía crecen más rápido que sus pares y el mercado en general, y / o se negocian a un precio más bajo.

2. Relación precio / ganancias-crecimiento (PEG)

Digamos que alguien está dispuesto a venderle su puesto de limonada por el mismo precio que le ofreció el año pasado. Por sí solo, puede que no parezca una gran oferta. Pero, ¿qué pasaría si una fuente confiable le dijera con absoluta certeza que el stand obtendrá el doble de beneficios en el próximo año que el año pasado? El puesto de limonada no solo es dos veces más valioso, el precio de oferta suena mucho más tentador. Pagar el precio del año pasado por el stand para ganar el doble podría significar que hay potencial para ganar el doble de su inversión inicial.

Esa es la idea de invertir en valor: encuentre compañías con precios de acciones baratos y un fuerte crecimiento de ganancias futuras. Puede encontrar acciones de negociación de esta manera mediante el uso de la relación PEG, que compara el índice precio-ganancias (P / E) de una compañía con su tasa de crecimiento de ganancias anual esperada (G). [Vea ejemplos de cómo los inversores usan PEG para encontrar acciones infravaloradas aquí.]

Ahórrese tiempo: Morningstar enumera el PEG de una compañía según las estimaciones de crecimiento de sus propios analistas. Por ejemplo, puede ver el PEG de Exxon-Mobile aquí, bajo el encabezado "valoración a futuro".

¿Es la acción una ganga? Una acción a menudo se considera un buen valor cuando su P / E es inferior al esperado tasa de crecimiento de las ganancias anuales. En otras palabras, si una acción tiene una relación P / E de 30, se espera que la empresa aumente sus ganancias en un 30% o más este año. De lo contrario, el precio de sus acciones está creciendo más rápido que sus ganancias, y eso podría significar que las acciones están sobrevaluadas y encaminadas a una corrección. Busque una relación PEG de 1.0 o menos (cuanto menor sea, mejor será el valor de la acción).

[Característica InvestingAnswers: no se deje engañar por la relación P / E]

3. Flujo de efectivo de precio a libre (P / FCF)

Puede haber notado en mis ejemplos anteriores que las relaciones P / E, forward P / E y PEG utilizan todas las ganancias (también conocidas como ganancias) en su análisis para encontrar valor de una acción, o puesto de limonada. Si bien las ganancias generalmente son una buena forma de medir la salud general de una empresa, a veces pueden manipularse con técnicas de contabilidad inteligentes que aumentan artificialmente el valor de una empresa. Los antiguos inversores de Enron conocen los peligros de eso demasiado bien. Nadie quiere el Enron de puestos de limonada.

Afortunadamente, hay una proporción que puede ayudarlo a encontrar el valor de una acción sin usar las ganancias. El índice de flujo de efectivo de precio a libre (P / FCF) compara el precio de las acciones de una compañía con su flujo de caja libre, que es esencialmente la cantidad de efectivo sin procesar que le queda a la compañía después de que paga las facturas y compra el capital (edificios, propiedad y equipo) necesita operar. Una compañía puede usar su flujo de caja libre para expandirse, pagar dividendos o pagar deudas. Cuantos más flujos de efectivo tenga una empresa, más puede potencialmente aumentar su valor.

Ahorre tiempo: Morningstar enumera el flujo de efectivo libre por acción de una empresa en la pestaña "ratios clave". Aquí está el flujo de efectivo libre por acción de Wal-Mart como ejemplo. Para encontrar el ratio P / FCF de una empresa, simplemente divida el precio actual de las acciones por el flujo de caja libre por acción. [Vea ejemplos y aprenda cómo calcular P / FCF aquí]

¿Es el inventario una ganga? Una acción puede ser un buen valor si su P / FCF es menor que la relación P / FCF de años anteriores o inferior que las relaciones P / FCF de sus competidores. Como regla general, busque acciones con un P / FCF de menos de 10, lo que significa que el flujo de efectivo libre de la compañía representa al menos el 10% de su valorización. Mientras más bajo sea el P / FCF de una compañía, más crecimiento potencial obtendrá por cada dólar que invierta.

4. Enterprise Value-to-Cash Flows from Operations (EV / CFO)

La relación P / E es preferida por los inversores, pero tiene un defecto flagrante: puede comparar el P / E de una acción solo contra pares dentro de su industria - o tiene que compararlo con todo el S & P 500. La relación EV / CFO, por otro lado, permite a los inversores comparar el valor de una empresa con el de cualquier otra empresa, independientemente de la industria, en una manzana con manzanas base.

Desglosemos la relación EV / CFO.

EV: Así como a los compradores inteligentes de autos no les gusta pagar el precio de etiqueta de los automóviles, a los inversores de valor no siempre les gusta pagar el precio de las acciones del mercado para las empresas. El valor de la empresa (EV) le dice a un inversor cuánto le costaría comprar una empresa después de tener en cuenta la cantidad de deuda y efectivo que conlleva. Una compañía más grande que busca adquirir una empresa más pequeña generalmente encuentra el EV de esa compañía antes de hacer una oferta de compra, asegurando un trato justo.

CFO: Cash flow from operations (CFO) le dice a un inversor el negocio principal de la compañía genera. Cuanto mayor es el CFO, más sano es el negocio. CFO hace que sea más fácil hacer una comparación de manzanas a manzanas entre empresas porque elimina los activos de depreciación y las implicaciones de la tasa de impuestos que varían de empresa a empresa.

Combinado, EV y CFO componen la relación EV / CFO versátil que puede ser utilizado para comparar valoraciones de varios tipos diferentes de empresas.

Ahorre tiempo: Yahoo Finance calcula un índice de valoración muy similar para usted: la relación EV / EBITDA. Aquí está el EV / EBITDA de Procter & Gamble, por ejemplo. [Vea un ejemplo de cómo calcular EV / CFO aquí]

¿Es el inventario una ganga? Una acción con una relación EV / CFO de 10 o menos representa un valor muy bueno. Eso significa esencialmente que tomaría menos de 10 años para que la compañía pague por sí misma (es decir, compre todas sus acciones en circulación y pague todas sus deudas) si usara el efectivo operativo que genera cada año.

Respuesta de inversión: Recuerde, ninguna proporción de valoración única es la bala mágica que le puede decir si una acción es una ganga, así que utilice índices de valoración múltiples para obtener mejores resultados. (Sugerencia: puede encontrar cuatro ratios de valuación de acciones más útiles en la regla n. ° 1 que todo inversor de valores debe conocer).

Considere cada una de estas proporciones como una "prueba" diferente que mide si una acción es demasiado cara, justa precio o subvalorado. Cuantas más pruebas ejecutes en una acción, mejor podrás saber si realmente es un diamante en bruto que está listo para ser tomado en cuenta, y mayores serán tus probabilidades de éxito inversor.

PS De las más de 14,483 compañías que cotizan en bolsa en los mercados de EE. UU., Solo 10 ofrecen el lugar más seguro para su dinero en este momento. A pesar del mercado turbulento del año pasado, tres de las compañías arrojaron rendimientos totales de 30.4% … 39.0% … y 54.1%, duplicando e incluso triplicando la ganancia del 15% del S & P 500. Obtenga acceso gratuito a los nombres y símbolos de estas compañías en nuestro último informe, Las 10 poblaciones más seguras de América .

Consulte estos artículos para obtener más información sobre la inversión en acciones exitosas: