Dow Know-How: ¿Qué mueve el promedio más visto del mundo? |

Cuando una persona te pregunta: "¿Cómo estuvo el mercado hoy?" es seguro suponer que está buscando una cotización en la métrica bursátil más famosa del mundo: el Dow Jones Industrial Average (DJIA).

Sin embargo, también es seguro asumir que aunque todo el mundo habla sobre el DJIA, casi nadie entiende lo que realmente es.

A menudo denominado simplemente Dow, el DJIA es utilizado por muchos como un indicador de la salud de todo el mercado bursátil estadounidense. Pero si está interesado en beneficiarse de los cambios en el Dow o si está interesado en usarlo en su análisis, primero debe saber qué es (y qué no), cómo funciona y cómo puede serlo. usado. He aquí un resumen.

Dow History

El periodista financiero Charles Dow informó por primera vez el promedio industrial Dow Jones el 26 de mayo de 1896. "Jones" es Edward Jones, un nombre con el que probablemente esté familiarizado a través de su nombre y empresa de inversión exitosa.

El DJIA fue el primer índice en proporcionar un indicador rápido del desempeño de las compañías más grandes del país. Comenzó de manera sencilla: los precios de 12 acciones se sumaron y dividieron entre 12, lo que dio como resultado el primer Promedio Industrial Dow Jones de 40,94.

Es interesante observar que de los 12 componentes originales del Dow, solo uno - General Electric (NYSE: GE) - ha sobrevivido a las numerosas fusiones, fracasos comerciales y eliminaciones del índice que han alterado la composición del Dow desde 1896. Las eliminaciones más recientes, realizadas a mediados de 2009, reemplazó a General Motors (NYSE: GM) y Citigroup (NYSE: C) con The Travelers Companies (NYSE: TRV) y Cisco (Nasdaq: CSCO) .

El promedio industrial Dow Jones hoy

Algunas de las compañías estadounidenses más grandes y más conocidas son componentes del Dow. Los editores del Wall Street Journal seleccionan a mano firmas que 1) tienen acciones bursátiles en los mercados estadounidenses, y 2) que producen bienes y servicios no relacionados con el transporte y sin servicios. Los transportes y los servicios públicos tienen sus propios índices.

El Dow está compuesto por solo 30 valores, lo que lo convierte en uno de los índices menos diversificados. Las compañías generalmente son líderes en su industria (blue-chips). Si está interesado en ver las empresas que lo componen, haga clic aquí.

El índice tiene un precio ponderado, lo que significa que las acciones con precios más altos tienen una mayor ponderación. Por ejemplo, el 30 de marzo de 2010, la acción con la ponderación más alta en el Dow era IBM, que cerró en $ 128.77 ese día. Por el contrario, la empresa con menor ponderación era el gigante de aluminio Alcoa (NYSE: AA) , que cerró en $ 14.40. Es importante notar que en un índice ponderado de precios como el Dow, la capitalización de mercado es irrelevante.

El cálculo detrás del DJIA es algo complejo, pero esencialmente se obtiene al sumar los 30 valores de las acciones de los miembros y dividir esa suma por un "número mágico" llamado el divisor Dow. Hoy, el divisor de Dow es 0.13232.

El divisor de Dow cambia con bastante regularidad para dar cuenta de eventos como la división de acciones y el reemplazo de compañías dentro del índice. Cuando un evento fuerza un ajuste en el divisor, el cálculo se realiza de modo que el divisor sea el mismo antes y después del evento. De esta manera, la continuidad del índice se mantiene en el tiempo.

Dow Pros and Cons

El DJIA es probablemente la medida bursátil más ampliamente reconocida en el mundo. Su popularidad hace que sea una referencia fácil y rápida cuando se analiza cómo se desempeñó "el mercado" en cualquier día de negociación. Sorprendentemente, aunque el índice solo contiene 30 acciones, está altamente correlacionado con índices más diversos como el S & P 500.

# - ad_banner_2- # Aún así, dado que el promedio solo contiene 30 empresas, algunos argumentan que está desactualizado y no representa realmente al mercado en su conjunto. La muestra está limitada a 30 acciones no maduras, seleccionadas y maduras, lo que obviamente es no representativo del mercado más amplio. Muchos profesionales prefieren usar el S & P 500 o el Wilshire 5000 como puntos de referencia del mercado.

Además, como el índice es ponderado por el precio en oposición al valor ponderado (los índices ponderados están determinados por cambios en la capitalización de mercado de sus componentes), los cambios de precios en algunas de las compañías más grandes del mundo, incluyendo General Electric, Microsoft (Nasdaq): MSFT) y Pfizer (NYSE: PFE) , en realidad tienen un impacto menor en el rendimiento del Dow que los miembros más pequeños que tienen precios de acciones más altos.

Usos para el DJIA

Como puede ver, el Dow es más complejo que solo un promedio de 30 precios de acciones. Pero ahora que comprende el Dow y cómo funciona, ¿cómo puede poner ese conocimiento a trabajar en su cartera?

Aquí hay cuatro formas en que los inversores y analistas utilizan el DJIA y otros índices:

1. Benchmark. El uso más común de índices como el Dow es como punto de referencia. Ya sea que hayas confiado tu cartera a un administrador de dinero profesional o estás tratando de administrarlo por tu cuenta, necesitas un marco de referencia contra el cual medir el éxito o el fracaso.

La suposición básica es que cualquier inversor puede fácilmente rastrear el rendimiento del mercado invirtiendo pasivamente en un amplio fondo de índice de mercado o ETF. Si usted o su asesor no pueden hacerlo mejor sin correr más riesgos, entonces debe volver a evaluar su estrategia.

2. Cartera de índice. Hablando de inversión pasiva vs. activa, el segundo uso para el Dow es como una cartera automática. Hay varios fondos mutuos y ETF que rastrean el rendimiento del DJIA, por lo que si quiere exponerse a empresas estadounidenses, de primera línea, estables y maduras y no le interesa el comercio o la selección de valores, puede poner fácilmente esa parte de su cartera en piloto automático.

3. Indicador técnico. Los técnicos de mercado y otros operadores activos a menudo usan el rendimiento histórico de DJIA para tratar de predecir los movimientos futuros de los precios. Un técnico puede comenzar con gráficos que muestren el precio y el historial de volumen de transacciones del Promedio Industrial Dow Jones, así como otras medidas estadísticas como promedios móviles, máximos y mínimos y cambios porcentuales.

La idea es usar los gráficos. para identificar tendencias y cambios en esas tendencias. El análisis técnico se basa en la creencia de que las tendencias pasadas del mercado pueden predecir el comportamiento futuro del mercado en su conjunto y de las acciones individuales. Si un inversor puede interpretar correctamente el "mensaje" de un gráfico y predecir el movimiento de una acción, puede obtener una gran cantidad de dinero.

4. Medida de riesgo. Finalmente, un índice como el DJIA se usa a menudo como un proxy para el riesgo sistemático (también conocido como riesgo de mercado o riesgo relevante). El riesgo sistemático es la fluctuación del precio causada por las "incógnitas desconocidas" de la vida cotidiana, y solo se puede evitar evitando todos los activos riesgosos. Los cambios diarios en los precios del Dow pueden verse como el ajuste del mercado a las fluctuaciones constantes del riesgo sistemático.

El riesgo sistemático es uno de los componentes más importantes de los modelos de fijación de precios, como el Modelo de fijación de precios de activos de capital (CAPM). Como analista, puede usar una fórmula como CAPM para decidir qué tasa de rendimiento debe pagar cuando decida comprar una determinada acción. Si Stock A es más riesgoso que Stock B, el precio de Stock A debería ser menor para compensar a los inversores por asumir el mayor riesgo.

Para obtener más información sobre los temas mencionados en este artículo, siéntase libre de visitar algunos de nuestros contenidos adicionales incluida una lista de Compañías de componentes de DJIA, una introducción al Análisis técnico y una explicación más detallada del Modelo de fijación de precios de activos de capital (CAPM).