Coberturas de dividendos, porcentajes de pago y rendimientos de dividendos |

Puede optar por comprar más acciones, aumentar su inversión y aprovechar el milagro de capitalización, o puede tomar el dinero y correr y aprovechar un iPhone, unas vacaciones o simplemente la buena sensación desenfrenada de un poco de dinero plegable adicional.

Sin embargo, antes de comprar una acción que paga dividendos, usted Querría comprender un concepto vital que muchos inversores ignoran: cobertura de dividendos.

La mayoría de los inversionistas solo consideran el rendimiento. El rendimiento de los dividendos -el monto del dividendo anual dividido por el precio pagado por las acciones- es un principio importante que todos los inversionistas de ingresos deben dominar. El rendimiento te dice cuán rico es el pago. La cobertura, por otro lado, le dice qué tan seguro es el dividendo.

Calcular la cobertura de dividendos de una compañía requiere un poco de trabajo y una familiaridad básica con un estado de resultados. Este documento financiero, que normalmente se publica trimestralmente con el informe de ganancias de la compañía, detalla exactamente lo que la compañía percibió y lo que gastó.

Si no se siente cómodo con este tipo de documentos, es probable que no haya visto uno o tienen miedo de que no puedas entender lo que ves Pero no hay nada de qué temer. Una declaración de ingresos no es más difícil que leer su extracto bancario mensual. Ahora, la mayoría de nosotros no disfrutamos exactamente de eso, pero debes admitir que no es muy difícil. Verá lo que captó, sus depósitos, y lo que gastó en escribir cheques o deslizar su tarjeta de débito. ¡Una declaración de ingresos no es más complicada que eso!

Las declaraciones de ingresos están disponibles en los principales sitios web financieros como Yahoo y Google. Si tiene acceso a la investigación profesional a través de su corretaje, generalmente puede encontrar la información allí también.

Ahora, hay mucha información para mirar, pero la cobertura de dividendos solo requiere dos números. Son ingresos netos, el resultado final, y dividendos pagados.

El ingreso neto se encuentra cerca de la parte inferior del estado de resultados. En el cuarto trimestre de 2008, la ganancia de la empresa XYZ fue de $ 266 millones.

"Dividendos pagados" a veces se enumera como una cifra total pero también se muestra ocasionalmente por acción. Si la cifra que ve es un número por acción, necesitará investigar cuántas acciones están en circulación. Eso está disponible en la pantalla principal de cotización en Google Finance y en "Estadísticas clave" en Yahoo Finance.

Usaremos la compañía XYZ como ejemplo, que tenía 6.74 mil millones de acciones y su dividendo trimestral era de 32 centavos por acción. Multiplicamos el dividendo por el número de acciones, que es de $ 2.07 mil millones.

¿Ve el problema? XYZ pagó más en dividendos de lo que percibió como ganancias. La cobertura, calculada dividiendo el dividendo por el ingreso, en realidad fue mayor al 100%. De hecho, fue 778%. Ese número, por supuesto, no tiene sentido, significa pagar el dividendo, XYZ tuvo que echar mano de su cuenta de ahorros. Y por "su cuenta de ahorros", me refiero a "su dinero". Tomó el dividendo del dinero en efectivo en sus libros. Un movimiento como este simplemente le da dinero que ya tenía.

No es sorprendente que XYZ reduzca sus dividendos a la mitad poco después. En el pago actual, el dividendo podría sangrar a la empresa a menos que las ganancias mejoraran dramáticamente. E incluso si lo hiciera, "ahorrar" dinero en futuros dividendos le permite reconstruir su tesoro en efectivo.

Ahora, para un ejemplo más agradable, veamos la compañía ABC. Durante el mismo período de informe como el ejemplo XYZ, ABC pagó un dividendo de 38 centavos a 2,32 billones de acciones, o aproximadamente $ 881 millones. Pero tuvo un ingreso neto de $ 995 millones.

$ 881 millones dividido por $ 995 millones es 0.885, o 88.5%.

Cuanto mayor sea la cobertura de dividendos, más inestable será el dividendo. Una cosa que los analistas harán es preguntarse qué pasaría si los ingresos de una compañía cayeran, ya sea por el aumento de los costos o la disminución de los ingresos, o ambos, y determinar cómo eso afectaría el dividendo. En el caso de ABC, tiene un poco de espacio para respirar. Puede manejar el dividendo si las ganancias netas caen.

Las mejores noticias: las empresas con porcentajes de pago relativamente bajos tienen la capacidad de aumentar el dividendo. Las empresas cuya obligación de dividendos ya es casi igual a sus ganancias netas no tienen esta opción, a menos que quieran atacar su efectivo en la mano.

Un dividendo es una gran cosa. De hecho, a largo plazo son responsables de construir la mayor parte de la riqueza creada por el mercado de valores. Ben Graham, mentor de Warren Buffett, dijo que pagar dividendos era el objetivo principal de cualquier corporación. Si domina la proporción de pago de dividendos y determina la cobertura de dividendos de una empresa, tendrá una mejor idea de la situación financiera de la empresa y podrá juzgar si el pago es sostenible, si es probable que aumente o si está listo para un recorte.