Definición y ejemplo de arbitraje |

Qué es:

Arbitraje es el proceso de explotación de diferencias en el precio de un activo al comprarlo y venderlo simultáneamente. En el proceso, el arbitrajista genera un retorno sin riesgo. Las diferencias en los precios generalmente ocurren debido a la diseminación imperfecta de la información.

Cómo funciona (Ejemplo):

Por ejemplo, si las acciones de la Compañía XYZ cotizan a $ 5.00 por acción en la Bolsa de Nueva York (NYSE) y el equivalente de $ 5.05 en la London Stock Exchange (LSE), un arbitrajista compraría las acciones por $ 5 en la Bolsa de Nueva York y las vendería en la LSE por $ 5.05 - embolsando la diferencia de $ 0.05 por acción.

Teóricamente, los precios en ambas bolsas deberían ser los mismos en todo momento, pero las oportunidades de arbitraje surgen cuando no lo son. En teoría, el arbitraje es una actividad sin riesgos porque los operadores simplemente compran y venden la misma cantidad del mismo activo al mismo tiempo. Por este motivo, el arbitraje a menudo se denomina "beneficio sin riesgo".

Los arbitraje también intentan explotar las diferencias de precios creadas por las fusiones. En algunos casos, compran las acciones de las empresas que son objeto de ofertas de compra, con la esperanza de embolsarse la diferencia entre el precio de negociación y el eventual pago en efectivo resultante de la fusión. Aunque este tipo de estrategia se conoce como "arbitraje", es un poco inapropiado ya que siempre existe el riesgo de que no se produzca una fusión. Debido a que no está exento de riesgos, el arbitraje de fusión no es "arbitraje" en su verdadero sentido.

Por qué es importante:

Solo los grandes inversores institucionales y los fondos de cobertura son capaces de aprovechar las oportunidades de arbitraje. Debido a que son capaces de intercambiar grandes bloques de acciones, pueden embolsarse millones en ganancias de arbitraje, incluso si el diferencial entre dos precios de seguridad es pequeño (y generalmente solo son centavos).

Por el contrario, los inversores individuales normalmente no lo hacen tener las grandes sumas de dinero necesarias para aprovechar las oportunidades de arbitraje, y los honorarios de negociación absorberían cualquier ganancia que un arbitraje individual esperara obtener. Los inversores institucionales no están agobiados por estas mismas limitaciones.

Por supuesto, los pequeños inversores y las empresas aprovechan oportunidades de arbitraje mucho más pequeñas todos los días. Por ejemplo, si alguna vez ha comprado un artículo a precio de ganga en una venta de garaje o mercado de pulgas, y luego lo vendió por un precio más alto en eBay, entonces se ha beneficiado de una forma de arbitraje.

El principal El creador de la oportunidad de arbitraje solía ser la falta de comunicación en tiempo real sobre los precios en otros mercados, pero la tecnología moderna ha reducido el número de oportunidades de arbitraje. Las relativamente pocas oportunidades de arbitraje que existen son difíciles de alcanzar y no duran mucho: cuando las personas se dan cuenta de que un valor es más barato en un mercado que en otro, su interés en explotar la oportunidad aumentará el precio de la seguridad "barata". y reducir el precio de la seguridad "cara" hasta que ya no haya una diferencia de precio. De esta manera, el arbitraje hace un buen trabajo para garantizar el equilibrio en los mercados.