Un shock económico en China podría diezmar estas inversiones |

Los economistas han pasado los últimos dos años advirtiendo a los inversionistas que la economía china de sobrecalentamiento podría verse afectada pronto con un balde de agua fría.

A pesar de que sus preocupaciones han demostrado ser infundadas hasta ahora, ¿es el día del juicio final al alcance de la mano?

Se ha encontrado una pista en un editorial que en su mayoría se pasa por alto en el People's Daily, el medio de comunicación oficial del gobernante Partido Comunista. Los editores del periódico escribieron que China puede tolerar un "cierto grado de desaceleración económica" para poner al país en una senda de crecimiento más sostenible.

No dejes que la fraseología oblicua te engañe. Es el comentario más directo del Partido Comunista hasta la fecha sobre la ardiente economía china. Pero la pieza, ignorada en gran parte por los medios dominantes, es la mayor pista de que los políticos más poderosos en China parecen estar encerrados en un debate interno sobre objetivos conflictivos a corto y largo plazo para la segunda economía más grande del mundo.

Para anticipar el impacto de este debate sobre la economía global, primero déjame darte un poco de información.

Crecimiento económico de China

China está formada por dos mundos. Para la mayoría de los chinos, la vida de subsistencia sigue siendo la norma. Los muy pobres tienden a vivir en el interior del país, lejos de las "nuevas" ciudades portuarias (y ricas) de China. A pesar de que la gran mayoría de los ciudadanos de China han visto cómo sus vidas han mejorado en las últimas décadas, también han notado una creciente brecha de ingresos entre la "vieja" y la "nueva" China.

Para mantener a raya a la población inquieta, China sabe que necesita crecimiento económico. Entonces, durante los últimos 10 años, los líderes chinos han hecho grandes esfuerzos para mantener la economía creciendo a un ritmo anual de casi 10%. Si la economía se enfría, los planificadores chinos saben que casi con certeza enfrentarán un creciente descontento social a medida que millones de desempleados salgan a las calles.

El problema del dinero de China

Para impulsar un fuerte crecimiento, China ha alentado a sus principales bancos a realizar una amplia gama de préstamos, sobre todo en la construcción residencial y el transporte público. De cuanto dinero estamos hablando? La Oficina Nacional de Auditoría de China observa que el endeudamiento de los gobiernos locales (que proporciona fondos para vivienda e infraestructura) ahora supera los $ 1.5 billones. Los economistas privados lo ubican en $ 2 trillones.

El problema es que ahora se rumorea que estos bancos están atrapados en un lío de préstamos en mora. Los nuevos edificios de apartamentos vacíos salpican el paisaje y los trenes de alta velocidad están vacíos debido a los altos precios de los boletos. Sin inquilinos ni clientes significa que los prestatarios no tienen el flujo de efectivo para realizar los pagos del préstamo.

La Oficina de Auditoría de China observa que pocos préstamos han caído en estado de "incumplimiento". Los economistas privados, sin embargo, sospechan que la cantidad de préstamos en mora es grande y crece rápidamente. Si no te has dado cuenta ahora, esto se parece mucho a la crisis hipotecaria que precipitó el reciente auge y caída de la vivienda en Estados Unidos.

Los planificadores centrales en Beijing han pedido en repetidas ocasiones un fuerte retroceso en este tipo de préstamos, aunque han hecho poco para cerrar realmente la espita. Los funcionarios locales siguen autorizando nuevos préstamos y gastos en proyectos. Este desacuerdo entre los políticos no es algo que se divulgue abiertamente, y es exactamente por eso por lo que el reciente editorial del People's Daily es tan intrigante.

"The China Shock"

Los políticos de China pueden tener pocas opciones para poner los frenos. La inflación alcanzó un máximo de tres años de 6.5% en junio, lo que pone aún más presión sobre el sistema bancario. La cura más común para la inflación son los aumentos de las tasas de interés porque las alzas de tasas actúan como un freno para la economía.

¿Qué significa para los demás la desaceleración de la economía china?

# - ad_banner_2- # Primero, cualquier persona, compañía o país expuesto a los productos básicos sentiría el dolor. Brasil, Australia y Chile exportan cantidades masivas de minerales y combustibles fósiles a China. Desde el mineral de hierro hasta el acero y el carbón, la insaciable demanda de China ha elevado los precios en todos los ámbitos. Con menos edificios de apartamentos nuevos que tengan luz verde, la demanda de estos productos básicos -y sus precios- tendría un gran éxito.

Hablando de infraestructura, los vecinos de China, Corea del Sur y Japón proveen gran parte de su equipo de construcción, mientras que Alemania se ha convertido en la fuente de referencia de China para equipos de fabricación de alta tecnología. Afortunadamente, aquí en los Estados Unidos, la mayoría de las empresas no están tan expuestas en términos de exportaciones a China.

La respuesta inversora: El crecimiento impulsado por las exportaciones de China y la falta de consumo interno lo han colocado en un camino insostenible a largo plazo. La alta inflación causada por las prácticas crediticias peligrosas está configurando la economía china para una gran crisis.

A pesar de que los economistas lo han estado prediciendo por algún tiempo, el riesgo de un choque económico no puede ser ignorado. Si posee fondos mutuos o fondos cotizados en bolsa (ETF) con un alto grado de exposición a materias primas y / o empresas y países centrados en China, entonces es posible que desee reservar los beneficios.