La verdad sobre el suministro y la demanda mundiales de oro |

El oro, de todos los metales preciosos, es el más popular entre los inversores y comerciantes. El oro y sus derivados se comercializan ampliamente en los mercados por muchas razones. Como una reserva de valor, el oro es una protección contra los disturbios económicos, sociales y políticos. Pero como mercancía, el oro está sujeto a los fundamentos de la oferta y la demanda.

Varias personas me han preguntado si sigo al oro. Seguí el oro a la vez y todavía tengo una pequeña cantidad. Sin embargo, finalmente me topé con una especulación irracional que hizo que el comercio de oro fuera más difícil. Sin considerar los fundamentos subyacentes o cualquier tendencia técnica en desarrollo, estos operadores indisciplinados conducirían caóticamente el precio en una dirección, luego en otra.

Con tantas personas interesadas en el oro hoy, es hora de volver a examinar si las condiciones comerciales son más favorables y garantiza agregar oro a la lista de oportunidades. En el artículo de hoy, examinaremos los factores que afectan la ecuación de oferta y demanda del oro. En los dos artículos que siguen, analizaré otros factores que impulsan el precio del oro y cómo podríamos considerar el oro como parte de nuestra estrategia de inversión.

Factores que afectan el precio del oro Como todos los productos, el el precio del oro depende de la oferta, la demanda y el comercio a corto plazo por parte de los especuladores. A diferencia de otras materias primas, el oro ocupa un lugar especial en la mente de muchos inversores. Aunque el oro tiene algunos usos industriales y es apreciado por las joyas, el oro es principalmente un metal monetario, y lo ha sido a lo largo de la historia de la humanidad. Es dinero de la vieja escuela: raro, portátil y ocultable.

Oferta y demanda Un total de 165,000 toneladas de oro, aproximadamente 5,3 billones de onzas troy, se han extraído desde el comienzo de la historia humana hasta 2009. En el siguiente gráfico del World Gold Council, la demanda promedio de 5 años hasta 2008 fue de 3.599 toneladas y el suministro promedio fue de 3.672 toneladas. Esto significaba que el suministro se estaba expandiendo lentamente cada año, ejerciendo una presión a la baja sobre el precio.

Hay minas de oro en todos los continentes excepto en la Antártida. La producción minera de oro se mantiene estable en aproximadamente 2,485 toneladas por año. A medida que las minas se agotan, las minas nuevas comienzan la producción, lo que ayuda a mantener la consistencia de la cantidad de oro extraído.

El oro reciclado a partir de chatarra es un área que muchos inversores no consideran como un suministro de oro. Sin embargo, representa una gran e importante fuente de oro cada año. Cuando los precios son lo suficientemente altos, se alienta a las personas y las empresas a buscarlo donde sea posible. Luego está disponible para la venta a nuevos inversores.

El oro está en manos de los bancos centrales y las organizaciones monetarias internacionales, que poseen alrededor del 20% de las reservas de oro en superficie como reservas. Si bien hay algunas excepciones, los gobiernos centrales han sido vendedores netos entre 2004 y 2008. En 2008, los bancos centrales vendieron 248 toneladas de oro, y aunque todavía no han tenido un efecto importante en el suministro, no obstante son proveedores.

¿Quién quiere oro? El 55% de la demanda es atribuible a solo cinco países: India, Italia, Turquía, Estados Unidos y China, y cada mercado está impulsado por un conjunto diferente de factores socioeconómicos y culturales. India es el mayor consumidor mundial de oro, ya que los indios compran alrededor del 25%, o 800 toneladas, del oro mundial cada año.

Cuando los consumidores se sienten seguros de su economía, compran joyas de oro. Pero como ha demostrado la historia, durante los períodos de estrés económico, los consumidores reducen la compra de joyas de oro (y en ocasiones venden las joyas de oro que ya poseen), y prefieren conservar su dinero en efectivo. La demanda a largo plazo de joyas de oro está mejorando, ya que la creciente clase media de China e India casi inevitablemente comprará más joyas de oro.

Debido a sus propiedades químicas especiales, el oro es un metal industrial valioso. Los ingenieros y los químicos constantemente encuentran nuevos usos para el oro que se suman a su demanda; sin embargo, el uso industrial sigue siendo relativamente menor y no debería afectar materialmente la ecuación de la demanda global.

La fuente de demanda de más rápido crecimiento durante los últimos cinco años ha sido de los inversores. Los fondos cotizados (ETF) que invierten en oro en lingotes se han vuelto tan populares que son el sexto mayor propietario de oro en el mundo, justo detrás del banco central de Francia. El gobierno de EE. UU., El mayor vendedor de oro del país, vendió 615,500 onzas de monedas de oro en lingotes a los inversores en 2010.

Si la demanda de oro como inversión continúa expandiéndose, podríamos ver que la demanda supera a la oferta. Por otro lado, si la demanda de inversión cayera, se descargaría el suministro de oro en las bóvedas del ETF, lo que reduciría el precio a medida que los fondos inundaran el mercado con sus tenencias.

Con la oferta y la demanda de oro en el saldo relativo en la actualidad (3.599 toneladas de demanda y 3.672 toneladas de suministro en 2008, como se señaló anteriormente), no esperaría que el precio reaccionara significativamente de una forma u otra. Si las joyas de oro se vuelven más populares en los próximos 10 a 20 años, deberíamos ver un aumento en la demanda de oro y, por lo tanto, un aumento en el precio del oro. Sin embargo, el precio del oro ya se ha disparado a $ 1,257, frente a $ 940 hace solo 12 meses. Esto indica que otros factores están impulsando el precio.

Más adelante esta semana, abordaré los "otros factores" que impulsan el precio del oro. Luego, explicaré cómo podríamos usar el oro como una de las herramientas para invertir.

¡Hasta luego!

P.S. Si le apetece otro artículo relacionado con el oro, consulte uno de InvestingAnswers los artículos más populares de todos los tiempos: 50 Datos sorprendentes que nunca supo sobre el oro.