Eficiencia de precios Definición y ejemplo |

Qué es:

Eficiencia de precios simplemente se refiere a si el precio de un valor de seguridad incorpora toda la información disponible sobre el seguridad.

Cómo funciona (Ejemplo):

Por ejemplo, suponga que la Compañía XYZ es una empresa pública que cotiza a $ 15 por acción. El lunes, la compañía lanzó su último informe trimestral, que detalla información sobre sus operaciones, márgenes y administración. El informe indica que la Compañía XYZ tiene la intención de adquirir la Compañía ABC el próximo trimestre y que la adquisición duplicará los resultados finales de la compañía para diciembre.

La eficiencia del precio significa que los inversionistas y analistas reciben esta información tan pronto como se la libera. sobre cuál es el precio adecuado de las acciones de la Compañía XYZ en función de esa información y de todo lo demás que saben sobre la Compañía XYZ. Parte de esta información, como la información de reputación, no es fácilmente cuantificable ni tangible, pero afecta el valor de las acciones. En nuestro ejemplo, si el rendimiento financiero de la Compañía XYZ es mejor de lo esperado, los inversores probablemente considerarán que las acciones de la Compañía XYZ valen más que antes de que salga la información trimestral.

Sin embargo, si por alguna razón solo unas pocas personas tuvieran acceso a ella información adicional de la Compañía XYZ (por ejemplo, que la adquisición podría no cerrar hasta fines del próximo año), entonces la eficiencia del precio podría bajar. La mayoría de los inversores no estarían al tanto de la información y, por lo tanto, aún pueden sentir que las acciones valen $ 20. Pero algunos inversores que tienen conocimiento de la demora en la adquisición pueden tener una idea completamente diferente del valor de las acciones de la Compañía XYZ (y una ventaja comercial desleal). El precio de la Compañía XYZ no reflejaría toda la información disponible.

Por qué es importante:

La eficiencia del precio es un principio central de los mercados modernos. Cuanto más rápida y precisa sea la información, más útil será y los precios de las acciones serán más "correctos". Cuando la información está disponible para algunas personas pero no para otras, los mercados se vuelven menos estables, menos transparentes y, por definición, menos eficientes. La hipótesis del mercado eficiente, iniciada por Harry Markowitz en 1952, incorpora la idea de la eficiencia de los precios. Al evaluar los rendimientos esperados, la desviación estándar y las covarianzas de un conjunto de valores, según la teoría, los inversores pueden determinar qué combinaciones, o carteras, generan el rendimiento máximo esperado para varios niveles de riesgo. Una versión de la hipótesis del mercado eficiente, la forma débil, establece que los precios de los valores solo reflejan información pública; La fuerte forma de la hipótesis del mercado eficiente establece que los precios de los valores reflejan tanto la información pública como la información privilegiada.