Una guía para principiantes para las inversiones de altos ingresos |

Los años 70 fueron muy difíciles para los inversionistas bursátiles, pero un gran momento para los que compraron cautiverio. Muchos bonos ofrecían pagos de dos dígitos, que creaban grandes flujos de ingresos duraderos para sus propietarios.

Pero las tasas de interés han ido disminuyendo constantemente desde entonces, y es cada vez más imposible generar ingresos significativos de bonos del gobierno u otras inversiones de renta fija como CD. Y es poco probable que cambie pronto. La inflación permanece en reposo, y la Reserva Federal está mucho más preocupada por el crecimiento económico que por un alza en los precios. Puede pasar un año, o más, antes de que la Fed piense en aumentar las tasas de interés. Y aún así, las tasas pueden ser demasiado bajas para ayudar a crear pagos impresionantes de sus inversiones de renta fija orientadas al gobierno.

Pero eso solo significa que necesita cambiar su juego. En lugar de centrarse en las inversiones tradicionales de renta fija como bonos, letras del Tesoro y certificados de depósito, busque ayuda en el mercado de valores.

Por supuesto, la forma más obvia de invertir en ingresos proviene de las acciones de dividendos. Una amplia gama de compañías de alta calidad como Kraft (NYSE: KFT) y Verizon (NYSE: VZ) ofrecen rendimientos de dividendos en el rango de 4% a 6%. Si eso no es suficiente, verifique Master Limited Partnerships (MLPs). Estas son empresas especialmente estructuradas que deben pagar el 90% o más de sus ganancias cada trimestre para calificar para ventajas fiscales especiales. La mayoría de los MLP se enfoca en el sector de distribución de petróleo y gas, que se destaca por sus flujos de efectivo constantes y predecibles. Las MLP como Kinder Morgan (NYSE: KMP) pueden ofrecer rendimientos en el rango del 6% al 7%.

Los Fideicomisos de Inversión Inmobiliaria (REIT) también pueden ofrecer rendimientos impresionantes, aunque por el momento, el moribundo mercado inmobiliario ha amortiguado sus flujos de efectivo. Estas entidades también deben repartir casi todo su flujo de efectivo, pero dado que sus flujos de ingresos tienden a fluctuar de un año a otro, a veces ofrecen rendimientos especialmente altos para justificar el riesgo. En un mundo ideal, buscaría comprar estos REIT cuando no estén en su favor. Si están cediendo 4% o 5% en un año malo, ese pago puede terminar doblándose cuando los tiempos mejoran. Entre los ejemplos de alto rendimiento de REIT se incluyen Mack-Cali (NYSE: CLI) . [Mi colega Carla Pasternak es una gran admiradora de los REIT canadienses, sobre los que escribió en Where You Can Find 11.5% Rendimiento.]

Apreciación total: todo el paquete

Incluso cuando buscan ingresos, muchos inversores también quieren ver sus inversiones aumentar en valor. Un pago de dividendos del 5% es bueno, pero si la inversión también aumenta un 10% en valor, está buscando una apreciación total del 15%. Y ese es un buen resultado en cualquier tipo de mercado. Pero como regla general, cuanto mayor sea el flujo de ingresos proyectado, menos apreciación es probable que veas. Los MLP mencionados anteriormente tienen muy poco dinero sobrante después de realizar pagos, por lo que el negocio generalmente permanece en la misma posición financiera, año tras año.

De hecho, un rendimiento por dividendo muy alto (que es el dividendo pagado durante 12 meses dividido por el precio de las acciones) debería darle pausa. En la crisis económica de 2008, la publicación de periódicos Gannett (NYSE: GCI) vio aumentar su rendimiento de dividendos al 18%. Los inversores sabían que esto no era realista y que algo tenía que ceder. O bien las acciones de la compañía se dirigían a una caída, o Gannett tendría que reducir drásticamente su dividendo. Efectivamente, Gannett recortó su dividendo de $ 1.60 en 2008 a $ 0.16 en 2009.

¿Cómo sabe si un dividendo está en problemas? Verifique el índice de pago, que es la cantidad de efectivo reservada para los dividendos, dividido por el flujo de efectivo. Una compañía con $ 1 mil millones en flujo de efectivo puede pagar fácilmente $ 400 millones en dividendos (40% de la proporción de pago). Pero si el flujo de efectivo se reduce a $ 200 millones durante una recesión, puede apostar a que el dividendo pronto se reducirá o incluso se eliminará. Cuál es el problema con los dividendos. A diferencia de los bonos y los CD, nunca se garantiza que los pagos sigan llegando. Es por eso que algunos inversores se quedan con compañías que tienen un historial de mantener o aumentar sus dividendos en tiempos buenos o malos. Procter & Gamble (NYSE: PG) ha aumentado su dividendo aproximadamente un 10% anual durante toda la última década.

Los inversores también pueden obtener jugosos pagos de acciones preferidas que actúan como acciones y bonos híbridos. Los propietarios de estas acciones preferentes son los primeros en recibir pagos de dividendos, por delante de los propietarios de las acciones ordinarias. Entonces, cuando una empresa golpea tiempos más difíciles, estos propietarios de acciones preferidas no tienen tanto que temer. (En ocasiones, una empresa puede optar por gastar dividendos en acciones preferentes, pero generalmente deberá ponerse al día con los pagos omitidos antes de reanudar el pago para los titulares de acciones ordinarias).

Los principales servicios y bancos son los más conocidos por su preferencia problemas de stock. Las acciones ordinarias de JP Morgan (NYSE: JPM) producen menos del 1%. Aunque ese pago podría aumentar en los próximos años, es poco probable que coincida con las acciones preferidas de la compañía (NYSE: JPM-PJ) , que rinde un 6,9%.

Si se esfuerza por obtener ingresos, puede hacerlo mucho mejor que el Tío Sam Concéntrese en la porción de ingresos de las acciones públicas. Los antiguos dividendos simples, los MLP, los REIT y los preferidos ofrecen un camino hacia mayores ingresos.

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