Perspectivas sobre la Enmienda de Durbin: Prof. Bill Longbrake

Continuando con nuestra serie sobre la Enmienda de Durbin, hablamos con el Profesor Bill Longbrake de la Universidad de Maryland. Él, junto con el Dr. Clifford Rossi, publicó un documento en marzo de este año que predijo los efectos de la regulación del intercambio y presentó un caso sólido en su contra.

Algunos de los partidarios de la Enmienda de Durbin (así como nosotros, los nerds agnósticos de Durbin) creen que el mercado de intercambio es ineficiente. Creemos que la falta de competencia en el mercado de procesamiento (Visa y MasterCard juntas representan alrededor del 80% de todas las transacciones) ha dado lugar a una tasa de intercambio artificialmente alta, que es una carga particular para los pequeños minoristas.

Longbrake tiene una perspectiva diferente. Basa su análisis en el concepto de un mercado de dos caras, donde una plataforma sirve a dos o más grupos distintos. Por ejemplo, una estación de televisión conecta a los anunciantes con los espectadores, una compañía de seguros ayuda a médicos y pacientes, e iOS lleva a Angry Birds a un iPhone.

¿Cómo es el mercado de intercambio bilateral?

En este caso, las redes de tarjetas como Visa y MasterCard facilitan una interacción entre los comerciantes por un lado y los bancos por el otro. Pero ¿qué pasa con los consumidores? Hasta cierto punto, están en ambos lados de la ecuación. Las tarifas de intercambio más bajas significan costos más bajos para los comerciantes, lo que en teoría significa precios más bajos para los consumidores. Por otro lado, las tarifas de intercambio más altas significan mayores ganancias para los bancos, lo que significa más recompensas y cuentas de cheques gratuitas.

El último escenario prevaleció antes de la Enmienda de Durbin: los comerciantes pagaron una tarifa de intercambio alta, los bancos obtuvieron una buena ganancia y los consumidores obtuvieron el beneficio de la prevención del fraude y los programas de verificación sólidos. Esto, dice Longbrake, fue en realidad un instrumento para la propagación de las tarjetas de débito. “Los consumidores nunca habrían adoptado tarjetas de débito en la medida en que lo hubieran hecho si hubieran tenido que pagar una tarifa en primer lugar. El sistema de precios de intercambio fue crítico para una amplia aceptación, que mejoró en gran medida la eficiencia de los sistemas de pago, lo que a su vez disminuye los costos colectivamente para la sociedad ".

"A primera vista, parecería que los bancos se estaban beneficiando injustamente, que es el argumento que Durbin y sus partidarios hicieron para respaldar la regulación de las tarifas de swipe", dice Longbrake. “Los consumidores [usaron] tarjetas de débito porque eran convenientes y no pagaban ninguna tarifa. "Los comerciantes se beneficiaron de las reducciones en el fraude, y la evidencia indica que los comerciantes que aceptan tarjetas de débito se benefician de un mayor promedio de ventas en dólares por transacción".

Entonces, ¿qué sucede cuando el gobierno interviene en un mercado ya eficiente?

Longbrake sostiene que la Enmienda de Durbin se basa en el supuesto de que en un mercado no regulado, los bancos ganan y los comerciantes pierden injustamente. Pero esa suposición deja fuera a un jugador clave: los consumidores. Ahora que se implementó la Enmienda Durbin, los comerciantes se benefician a expensas de los bancos (por supuesto) y los consumidores (que pagan tarifas de débito más altas). Como resultado, los consumidores pierden su incentivo para usar tarjetas de débito, lo que a su vez perjudica a los comerciantes porque las personas gastan más cuando pagan con tarjetas de débito que si pagan con efectivo. "La regulación de la tasa de swipe en el balance tendrá consecuencias negativas", concluye.

En su opinión, una comisión de intercambio no solo representaba los costos de prevención del fraude más la gran codicia bancaria. También representaba recompensas y cheques gratuitos, lo que beneficiaba indirectamente a los comerciantes, ya que incentivaban a los consumidores a usar tarjetas de débito y, por lo tanto, a gastar más. Longbrake sostiene que la Enmienda de Durbin altera este ecosistema cuidadosamente equilibrado.

"Debido a que la regulación de tarifas de deslizamiento estableció la tarifa máxima por debajo del nivel necesario para cubrir los costos, fue inevitable que los servicios al consumidor se redujeran y se impusieran cargos por la tarifa de débito", dice. “Es simplemente una cuestión que ninguna empresa puede proporcionar un servicio costoso con pérdidas y esperar permanecer en el negocio. Los consumidores terminarán pagando más, y debido a que el servicio ahora tiene un precio explícito, algunos usarán medios de pago menos costosos, como cheques de papel o tarjetas de crédito ".

Y cree que las pequeñas empresas serán las más perjudicadas: "Los comerciantes más pequeños son más susceptibles a una reducción en el comportamiento del gasto del consumidor. Si bien los efectos redistributivos de un límite en las tarifas de intercambio de débito pueden beneficiar a los comerciantes en promedio, podría tener consecuencias negativas para las pequeñas empresas debido a la reacción de los consumidores a las tarifas de débito más altas y los servicios más deficientes. Una preocupación específica es la mayor pérdida de fraude para las pequeñas empresas, que están menos equipadas para hacer frente a actividades fraudulentas ".

Entonces, ¿cómo es su historial?

Hasta ahora, el profesor Longbrake ha pronosticado con precisión las consecuencias de la Enmienda de Durbin: tarifas más altas, recompensas más bajas y un cambio de débito a otros tipos de pago. Y tal como lo previó, los comerciantes se están beneficiando, los bancos están sufriendo y los consumidores pagan tarifas más altas, pero aún tienen que ver el beneficio de los precios más bajos.

No estamos seguros de estar de acuerdo con todo lo que ha propuesto el profesor Longbrake; en particular, creemos que los consumidores sufren una falta de innovación de seguridad porque las redes de tarjetas tienen pocos incentivos para mejorar sus prácticas de seguridad. En Europa, donde las tarifas de intercambio han sido fuertemente atacadas, los chips EMV más efectivos son comunes, pero en los estados, todavía se usa el método de verificación de firma y franja propensos al fraude.

Sin embargo, no podemos negar que la mayoría subestimó el efecto de Durbin en los consumidores. Chase inició el impulso del débito al finalizar su programa de recompensas, y aunque Bank of America recibió la mayor atención por su tarifa de uso de débito, muchos otros bancos han eliminado la cuenta de cheques gratis. Como resultado, muchos consumidores están eligiendo alternativas al débito, ya sea la banca en una cooperativa de crédito o simplemente utilizando tarjetas de crédito y efectivo.

Mientras continuamos mostrando diferentes perspectivas sobre la regulación financiera, envíe un correo electrónico a [email protected] si desea contribuir un artículo de opinión o dar una entrevista.