¿Qué es Smart Beta, y puede darle un impulso a su cartera?

Los fondos beta inteligentes buscan obtener mejores rendimientos que los fondos indexados tradicionales sin ser más riesgosos.

Para entender cómo un índice beta inteligente difiere de un índice convencional, primero debe saber qué hace un índice convencional. Por lo general, los índices más comunes, como el S&P 500, que rastrea a las compañías más grandes en los Estados Unidos, están ponderados por el tamaño de una empresa. Cuanto más grande es la empresa, más peso tiene en el índice. Eso es cierto independientemente de si las empresas más pequeñas están creciendo más rápido o pagan un mejor dividendo o cotizan por una baja valoración.

Las estrategias beta inteligentes identifican las acciones en el índice con estas otras, quizás mejores cualidades y las convierten en una parte más importante de un fondo beta inteligente. La pantalla de fondos para las acciones según los criterios que se consideran importantes, y cuando una acción cumple con los criterios, puede tener más peso en el índice.

Este enfoque hace que la versión beta inteligente sea más parecida a una estrategia pasiva que a una activa, y estos fondos generalmente no tienen gerentes que intenten ganarle al mercado. Sin embargo, los fondos beta inteligentes se intercambian dentro y fuera del mercado con más frecuencia que un fondo de índice típico, ya que las acciones que cumplen con los criterios del índice cambian y se vuelven a ponderar en el índice. Si bien un enfoque puramente pasivo mantiene las tarifas más bajas, una estrategia beta inteligente puede ser más costosa, aunque aún más barata que un fondo tradicional administrado activamente.

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El atractivo de la beta inteligente

Así que a los inversores les gusta la beta inteligente porque promete rendimientos que pueden superar el mercado, diversificación y menor riesgo. Esta promesa ha impulsado su popularidad en los últimos 15 años desde que se creó el primer fondo beta inteligente en 2003.

Si bien solo hay un término para este enfoque, la versión beta inteligente tiene muchos sabores, dependiendo de lo que un inversionista está buscando. Un fondo beta inteligente puede establecer su preferencia por:

• Dividendos: Acciones que pagan grandes dividendos o muestran un fuerte crecimiento de dividendos
• Baja volatilidad: Stocks que fluctúan menos que el promedio.
• Impulso: Acciones que tienen fuertes movimientos de precios al alza.
• Calidad empresarial: Compañías que exhiben fuertes características operativas, tales como altos márgenes de ganancia
• Valuación: Acciones que parecen baratas en relación con las ganancias o el flujo de efectivo.
• Tamaño: Empresas factorizadas por el valor total de sus acciones.

Pero es importante recordar que cada uno de estos fondos sería diferente. El fondo beta inteligente de un administrador de activos basado en la valoración probablemente no se verá como el de otro. Eso está en marcado contraste con los ETF basados ​​en el S&P 500, donde todos los fondos lucen virtualmente idénticos, sin importar el proveedor.

Debido a las grandes diferencias en la composición de los fondos beta inteligentes, los inversores tienen que examinar un fondo y su rendimiento a lo largo del tiempo. Esta información está disponible en el sitio web del administrador de activos.

¿Cómo se ha realizado la beta inteligente?

Un estudio a largo plazo muestra que se está desempeñando bien, en relación con un fondo de índice de referencia S&P 500. El administrador de activos Invesco estudió el desempeño de cinco factores (como baja volatilidad, impulso y calidad comercial) y cinco ponderaciones alternativas desde 1992 hasta 2015.

Los resultados parecían favorables:

• "Los cinco factores y las cinco metodologías de ponderación alternativas … dieron como resultado rendimientos absolutos más altos en relación con el índice S&P 500".
• "La mayoría de las estrategias de beta inteligente arrojaron rendimientos ajustados por riesgo más altos que el índice S&P 500".

Las estrategias inteligentes de beta no siempre fueron las ganadoras en determinados momentos en el tiempo. Invesco estudió las estrategias durante cinco ciclos completos de mercado y observó que durante algunos períodos, los índices tradicionales ponderados por capitalización de mercado (como el S&P 500) superaron a los de beta inteligente. Aún así, Invesco concluye que durante todo ese tiempo, el enfoque de beta inteligente fue un ganador, con "un patrón claro de rendimiento superior en relación con el S&P 500".

¿Interesado en la beta inteligente?

Es fácil comprar un fondo beta inteligente, y usted puede comprarlos como lo haría con cualquier acción normal.Eso significa que necesitarás una cuenta de corretaje para comenzar. Aquí están nuestras selecciones para los mejores corredores para inversores ETF.

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