Definición y ejemplo de eficiencia de forma fuerte |
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Tabla de contenido:
Qué es:
Eficiencia de forma fuerte es un componente de la teoría y los estados de la caminata aleatoria ese mercado y los precios de los valores no son aleatorios y están influenciados por eventos pasados. La eficiencia de la forma fuerte es lo opuesto a la eficiencia de la forma débil.
El profesor de economía de Princeton Burton G. Malkiel acuñó el término en su libro de 1973 A Random Walk Down Wall Street.
Cómo funciona (Ejemplo):
Allí son dos formas de la teoría del paseo aleatorio. En ambas formas, la rápida incorporación de información es desventajosa para los inversores y analistas. La forma semi-fuerte establece que la información pública no ayudará a un inversor o analista a seleccionar valores infravalorados porque el mercado ya ha incorporado la información en el precio de las acciones. La forma fuerte establece que ninguna información, pública o interna, beneficiará a un inversor o analista porque incluso la información interna se refleja en el precio actual de la acción.
Por qué importa:
La forma fuerte de la teoría aleatoria que es imposible superar constantemente al mercado, especialmente a corto plazo, porque es imposible predecir los precios de las acciones. Esto puede ser controvertido, pero el aspecto más controvertido de la teoría es su afirmación de que los analistas y asesores profesionales agregan poco o ningún valor a las carteras, especialmente a los administradores de fondos mutuos (con la notable excepción de aquellos que manejan fondos que toman mayores riesgos), y que las carteras gestionadas profesionalmente no superan sistemáticamente las carteras seleccionadas al azar con características de riesgo equivalentes. Como dijo Malkiel, "los servicios de asesoría de inversiones, las predicciones de ganancias y los esquemas de gráficos complicados son inútiles … Llevado a su extremo lógico, significa que un mono con los ojos vendados lanzando dardos en las páginas financieras de un periódico podría seleccionar una cartera que haría tan bien como uno cuidadosamente seleccionado por los expertos. "
Malkiel, por lo tanto, aboga por una estrategia de inversión de compra y retención como la mejor forma de maximizar los retornos; también aconseja a los inversionistas obtener seguro de vida, entender su tolerancia al riesgo, realizar inversiones con ventajas impositivas, asegurar que sus inversiones a corto plazo sigan el ritmo de la inflación, considerar inversiones en bonos, comprar en lugar de alquilar, considerar invertir en oro y coleccionables, usar un descuento intermediario, y diversificar.
