Eficiencia del formulario débil Definición y ejemplo |
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Tabla de contenido:
Lo que es:
La teoría del paseo aleatorio establece que los precios del mercado y los valores son aleatorios y no están influenciados por eventos pasados. La idea también se conoce como eficiencia de forma débil o la hipótesis de forma débil de mercado eficiente.
El profesor de economía de Princeton Burton G. Malkiel acuñó el término en su libro de 1973 Una pared de paseo aleatorio Street.
Cómo funciona (Ejemplo):
La idea central detrás de la eficiencia de forma débil es que la aleatoriedad de los precios de las acciones hace que los intentos de encontrar patrones de precios o aprovechar la nueva información resulten inútiles. En particular, la teoría afirma que los precios de las acciones cotidianas son independientes entre sí, lo que significa que el "impulso" del precio no existe en general y el crecimiento de las ganancias pasadas no predice el crecimiento futuro. Malkiel argumenta que las personas a menudo creen que los eventos se correlacionan si los eventos vienen en "grupos y rayas", incluso cuando aparecen "rayas" en datos aleatorios como lanzamientos de monedas.
A su vez, la teoría también considera que el análisis técnico no es confiable porque los precios de las acciones ya refleja toda la información. Malkiel también encuentra que el análisis fundamental tiene fallas porque los analistas a menudo recopilan información mala o inútil y luego interpretan esa información de manera incorrecta o incorrecta al predecir los valores de las acciones. Factores fuera de una empresa o su industria pueden afectar el precio de una acción, haciendo que el análisis fundamental sea irrelevante.
Por qué importa:
La teoría del paseo aleatorio esencialmente proclama que es imposible superar al mercado consistentemente, particularmente en el a corto plazo, porque es imposible predecir los precios de las acciones. Esto puede ser controvertido, pero el aspecto más controvertido de la teoría es su afirmación de que los analistas y asesores profesionales agregan poco o ningún valor a las carteras, especialmente a los administradores de fondos mutuos (con la notable excepción de aquellos que manejan fondos que toman mayores riesgos), y que las carteras gestionadas profesionalmente no superan sistemáticamente las carteras seleccionadas al azar con características de riesgo equivalentes. Como dijo Malkiel, "los servicios de asesoría de inversiones, las predicciones de ganancias y los esquemas de gráficos complicados son inútiles … Llevado a su extremo lógico, significa que un mono con los ojos vendados lanzando dardos en las páginas financieras de un periódico podría seleccionar una cartera que haría tan bien como uno cuidadosamente seleccionado por los expertos. "
