Agitación de las suposiciones de VC |

¿Están cambiando las firmas de capital riesgo de alta gama? el juego para las startups de élite que financian? Específicamente, ¿están buscando inversiones mucho más pequeñas?

La semana pasada asistí a la sesión de la Expo Web 2.0 sobre capital de riesgo que incluía a David Hornik, quien escribió después:

"Participé en un panel llamado hoy 'Venture Capital 2.0: Bright Future o Broken Forever. ' Fue moderado por Mike Arrington e incluyó algunos buenos amigos del negocio de inversión, incluidos Josh Kopelman y Jeff Clavier. Fue una de las audiencias más grandes a las que me he referido antes, supongo que había unas 800 personas en la sala. Loca. Mike hizo un gran esfuerzo para conseguir que los VCs tradicionales (yo incluido) pelearan con los ángeles (Josh y Jeff). Su tesis fue que los inversores ángel finalmente obtendrán todas las devoluciones porque en la actualidad se necesita muy poco dinero para construir un gran negocio de Internet. Si bien no es una afirmación irracional, obviamente estoy en total desacuerdo. Como ya he dicho antes, si bien es cierto que se necesita menos dinero para que una startup web demuestre tracción, creo que aún se necesita un capital significativo para que una puesta en marcha de Internet exitosa pueda escalar. No obstante, el valor de entretenimiento fue alto (lo que probablemente fue la verdadera intención de Mike). Y nos lo pasamos muy bien acordando entre nosotros y discrepando con Mike.

El elemento más intrigante es "no se necesita poco dinero para construir un gran negocio de Internet en estos días". Los panelistas parecían dar por sentada la idea de teniendo $ 500K para lanzar en comparación con $ 2- $ 5 millones en el pasado reciente. Arrington se refirió a dos supuestos clásicos sobre capital de riesgo:

1. Las empresas de riesgo normalmente quieren al menos otras dos empresas involucradas en cada negocio que invierten.
2. Las empresas de riesgo generalmente quieren invertir alrededor de $ 2 millones como mínimo.
3. Por lo tanto, los acuerdos de riesgo generalmente involucran $ 4-5 millones y más.

Sin embargo, en esta sesión, Hornik de August Capital y su colega VC Michael Eisenberg de Benchmark Capital argumentaron que estas suposiciones clásicas ya no son ciertas; incluso las principales empresas de capital de riesgo de alto nivel quieren invertir unos cientos de miles de dólares en el trato correcto.

¿Cuál es el trato correcto? Supongo que se trata de un acuerdo llamado "web 2.0" que viene con un equipo de gestión que incluye a los principales jugadores que saben leer y escribir en Internet de las empresas emergentes de la web anterior. Una cosa que claramente no ha cambiado es que generalmente las firmas de capital de riesgo desean inversiones que involucren equipos de gestión probados. Puede haber excepciones, pero esa es la regla.

- Tim Berry