Pruebe su tolerancia al riesgo en su cartera

Por Brian McCann

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En teoría financiera, el riesgo se equipara con la volatilidad. A menudo, esto se describe matemáticamente como desviación estándar, una medida de cuánta variación hay en los datos. Si bien las matemáticas que ilustran este concepto son relativamente sencillas, no son útiles para comprender el riesgo en términos de comportamiento del inversor.

Cuando trabajo con clientes, discuto el riesgo de una manera muy diferente. Utilizo ilustraciones simples para mostrar a los clientes lo que podría suceder con su cartera en una recesión.

Para que sea aún más fácil de entender, hablo de dólares reales, no de porcentajes. Las personas tienden a sentirse cómodas hablando de porcentajes cuando su cartera aumenta, pero no cuando cae. "Hicimos el 5% este trimestre", dirán. Pero cuando los inversores ven disminuciones en sus carteras, piensan en dólares: "Perdimos $ 50,000 el año pasado".

Riesgo simplificado

Para entender qué significa el riesgo para ti, considera el siguiente ejercicio. Sabemos que durante la crisis financiera de 2008-2009, el mercado de valores cayó casi un 54% desde su punto más alto hasta su punto más bajo.

Ahora considere lo que sucedería en una caída de este tipo en una cartera de $ 500,000 invertida agresivamente con el 75% en acciones de los Estados Unidos ($ 375,000) y el 25% en bonos ($ 125,000). En aras de la simplicidad, asumiremos que los bonos no experimentan el mismo descenso y mantienen su valor a lo largo de esta hipotética crisis. Con una caída del mercado del 54%, la asignación de acciones se reduciría en $ 202,500. El monto restante, $ 172,500, ahora representaría alrededor del 58% de la cartera total.

Así es como se vería nuestra ilustración:

Tolerancia al riesgo

Con una disminución del 54% en las acciones, en general, la cartera cayó un poco más del 40%. La cartera total, que incluye tanto acciones como bonos, cayó de $ 500,000 a $ 297,500. Aquí está su evaluación de riesgos: ¿Puede soportar eso? ¿Sería capaz de ver que su cartera disminuya tanto y aún siga su estrategia?

Aquí es donde su comportamiento define su tolerancia al riesgo. Tienes dos problemas para tratar:

1. Su cartera ha perdido valor significativo en el papel. ¿Te mantendrás en tu estrategia? Si lo abandona o lo modifica significativamente debido a un desempeño reciente, incurrirá en una pérdida permanente de capital.
2. Tu portafolio ahora se ha alejado de tu estrategia.. Mantener su actual estrategia de inversión requeriría que venda una parte de sus bonos y compre acciones para que su saldo vuelva a la división original de 75% de acciones y 25% de bonos. Si no puede imaginar comprar más acciones en un mercado bajista, perderá la oportunidad de comprar a bajo precio.

Lo que significa para su cartera

Si observa una simulación de cartera como esta y decide que no puede soportar el declive involucrado, entonces necesita disminuir su dependencia de activos de riesgo, como las acciones. Esto, a su vez, reducirá el rendimiento esperado a largo plazo de su cartera, por lo que puede terminar necesitando ahorrar mucho más para cumplir sus objetivos.

Hacer una ilustración de riesgo simple como esta para su propia cartera le ayudará a aclarar su tolerancia a una caída de la cartera. Siéntate con él por un rato. Imagínese mirando su declaración de corretaje y viendo este tipo de disminución. ¿Cómo te sentirías?

Por supuesto, la mayoría de las personas se disgustarán al ver que su cartera declinará de manera tan drástica, pero el riesgo real radica en cómo responde usted a la caída. Debe saber cómo se sentiría con respecto a una pérdida de cartera antes de que ocurra.

Imagen a través de iStock.