Definición y ejemplo de ganancias no GAAP |

Qué es:

Las ganancias no GAAP (GAAP son los principios contables generalmente aceptados) son medidas de ganancia que no siguen un cálculo estándar para las empresas y no son necesariamente necesarias en su divulgación.

Para entender adecuadamente las ganancias no GAAP, primero necesita saber qué son las ganancias GAAP y por qué son importantes.

Para empezar, la Comisión de Bolsa y Valores (SEC, por sus siglas en inglés) exige que todas las compañías que emiten valores al público usen métodos contables GAAP al preparar sus estados financieros. También requiere que esos estados financieros sean auditados para garantizar que cumplan con las normas PCGA. El objetivo de GAAP es garantizar que todas las empresas apliquen prácticas contables consistentes al preparar sus finanzas. Esto ayuda a los analistas e inversores al garantizar la coherencia en todos los estados financieros de las empresas que cotizan en bolsa. Al comparar la Compañía A con la Compañía B, un inversionista necesita saber que las dos compañías han preparado sus ganancias usando reglas de contabilidad similares para obtener una comparación de manzanas a manzanas.

Además de proporcionar estados financieros GAAP, la mayoría públicamente las empresas que comercian también presentan ganancias no GAAP como parte de sus informes financieros trimestrales regulares. Al hacerlo, su objetivo suele ser enfatizar el flujo de caja de su empresa o proporcionar a los inversores una mejor comprensión de sus resultados. Por ejemplo, algunas compañías mostrarán ganancias no GAAP para demostrar que sus resultados habrían excluido el impacto de grandes eventos no recurrentes, como la compra o venta de un activo importante.

Cómo funciona (Ejemplo):

Un ejemplo común de ganancias no GAAP es EBITDA: ganancias antes de intereses, impuestos, depreciación y amortización. El EBITDA proporciona una forma de evaluar el desempeño operativo de una empresa independientemente de sus decisiones financieras, decisiones contables o entornos impositivos. La fórmula para EBITDA es:

EBITDA = EBIT + Depreciación + Amortización

EBITDA es una medida de ganancias no GAAP calculada al agregar los gastos no monetarios de depreciación y amortización a los ingresos operativos de una empresa. Permite a los analistas centrarse en el resultado de las decisiones operativas y excluye los impactos de decisiones no operativas como los gastos de intereses (una decisión de financiación), las tasas impositivas (una decisión gubernamental) o grandes partidas no monetarias como depreciación y amortización (una contabilidad decisión).

La Comisión de Bolsa y Valores requiere que las compañías concilien sus medidas no GAAP con la medida financiera GAAP más comparable. Por lo tanto, una compañía que decidiera informar el EBITDA en sus revelaciones financieras también estaría obligada a proporcionar una conciliación para mostrar sus ganancias netas de acuerdo con los PCGA.

El EBITDA es solo un ejemplo de las ganancias no GAAP. Otros ejemplos incluyen ganancias en efectivo, ganancias operativas, ingresos operativos ajustados y EPS ajustados.

Además, algunas medidas de ganancias no-GAAP se han vuelto omnipresentes en industrias específicas. Por ejemplo, casi todas las compañías de bienes raíces preparan una cifra de ganancias no GAAP llamada Fondos de Operaciones (FFO). FFO es una medida de efectivo generado por un fideicomiso de inversión inmobiliaria (REIT) que elimina los impactos de las medidas no monetarias, como la depreciación y la amortización, así como los eventos únicos, como las ganancias de la venta de bienes inmuebles.

Por qué es importante:

En un trimestre reciente, casi el 90% de las empresas del S & P 500 informaron al menos una medida de las ganancias no GAAP junto con sus resultados financieros. Las empresas a menudo presentan ganancias no GAAP además de las ganancias GAAP porque sienten que las ganancias no GAAP muestran con mayor precisión su desempeño. Lo hacen mediante la eliminación del impacto de uno o más de los siguientes, que se clasifican como algunos de los elementos más comunes eliminados de los ingresos GAAP para llegar a números no GAAP:

- adquisiciones y desinversiones

- costos de reestructuración

- litigios y liquidaciones

- depreciación y amortización

- deterioro de la plusvalía y propiedad, planta y equipo (PPE)

En muchos casos, estos gastos no serán recurrentes. Al excluirlos de sus números de ganancias, las compañías a menudo intentan mostrar números que reflejen con mayor precisión los resultados de su negocio.

Sin embargo, las ganancias no acordes a los PCGA también pueden ser engañosas si se aplican incorrectamente. Las medidas son especialmente inadecuadas para las empresas que cargan con altas cargas de deuda o aquellas que frecuentemente deben actualizar equipos costosos. Además, las ganancias no-GAAP pueden ser anunciadas por compañías con bajos ingresos netos en un esfuerzo por "vender su rentabilidad". El EBITDA, por ejemplo, casi siempre será más alto que el ingreso neto informado. Por lo tanto, al analizar el EBITDA de una empresa, es mejor hacerlo junto con otros factores, como gastos de capital y pagos de deudas.

Debido a que las ganancias no auditadas por GAAP no están sujetas a GAAP, las empresas tienen discreción sobre lo que hacen, y no incluir, en sus cálculos de ganancias. También existe la posibilidad de que una empresa pueda incluir diferentes elementos en sus cálculos de ganancias de un período de informe a otro, lo que dificulta a los analistas e inversionistas rastrear los resultados de la compañía en el tiempo.

La conclusión es que los inversores siempre deben revise los resultados financieros GAAP de una compañía, ya que la metodología estandarizada proporciona un medio confiable para comparar los resultados financieros de una compañía a otra, de la industria a la industria y de un año a otro.