Narrow Basis Definición & Ejemplo |

Qué es:

En el mercado de futuros , se produce una base estrecha cuando el precio al contado de un commodity está cerca del precio de futuros del mismo commodity.

Cómo funciona (Ejemplo):

Por ejemplo, digamos que el precio de un bushel de trigo es de $ 1 en este momento (esto se llama precio spot). Podría comprar el trigo en este momento por $ 1, o podría comprar un contrato de futuros que le da derecho a comprar un bushel de trigo por $ 1.05 al año a partir de ahora. El precio más alto más tarde sugiere que los vendedores de contratos de trigo de un año esperan que el trigo sea un poco más escaso al año, pero la diferencia entre el precio ahora y el precio esperado es de solo 5 centavos, y esta podría ser una base muy estrecha por estándares de trigo.

En consecuencia, los precios al contado y el precio de futuros deben ser muy similares a los del vencimiento del contrato de futuros. En otras palabras, dentro de un año, el precio al contado de un bushel de trigo debería rondar los $ 1.05. Si no lo es, existe una oportunidad de arbitraje.

Por qué es importante:

En general, cuanto más limitada es la base, más eficiente es el mercado para la seguridad o el producto básico. A su vez, el mercado para la seguridad o el producto básico es relativamente líquido y activo. En el mercado de futuros, una base limitada también sugiere que el mercado espera que la oferta y la demanda del bien cambien muy poco entre ahora y el vencimiento del contrato de futuros.