3 inversiones que no son realmente inversiones

El superinvestidor Seth Klarman ha dicho que las inversiones son activos que producen flujos de efectivo. Si no lo hacen, son especulaciones. Es una observación simple pero astuta que socava lo que muchos consumidores consideran inversiones, como el oro, los bolsos y las tarjetas de béisbol.

Entonces, ¿cuál es la lógica detrás de la cita de Klarman? Las inversiones son activos que proporcionan bienes o servicios que son valiosos para alguien y generan flujo de efectivo. Una inversión podría ser un negocio rentable o una participación en la propiedad de un negocio de este tipo, como una acción. Las buenas inversiones se vuelven más valiosas con el tiempo porque aumentan su flujo de efectivo. Los propietarios de estos activos tienen un reclamo sobre ese flujo de efectivo, por lo que los inversores quieren comprar acciones en ellos.

En contraste, las especulaciones son activos que no producen flujo de efectivo. Su valor está ligado al precio que la gente esté dispuesta a pagar por ellos. Debido a que no producen efectivo, cualquier beneficio potencial del activo depende, fundamentalmente, de conseguir que otra persona pague un precio más alto que el que usted pagó. Se llama la teoría del "gran tonto". (Esto no quiere decir que algunas personas no puedan ganar dinero en especulaciones, sino que no son una base sólida para la inversión).

El consejo de Klarman: comprar inversiones, no especulaciones. Para muchos inversores, eso significa adquirir acciones de compañías que fluyen de efectivo en el mercado de valores. Usando el criterio de Klarman, estas tres "inversiones" altamente populares no son inversiones en absoluto.

1. La moda del momento.

Zapatos, bolsos y tarjetas de béisbol, por nombrar sólo algunas cosas, son el epítome de la especulación. Los consumidores ponen dinero en estos productos pensando que valdrán más en unos pocos años, y los productores a menudo están muy felices de alimentar esta fantasía con colecciones de "edición limitada" a precios marcados.

Muchos bienes de consumo han tenido su lugar en el sol, como las figuras de acción de Star Wars, las tarjetas deportivas, los bebés Beanie, los tulipanes holandeses, todas especulaciones. Unos años más tarde, han sido olvidados a medida que aumenta la próxima moda.

Al igual que con cualquier cosa estética, cómprala porque te gusta el arte, el bolso o la figura de acción. No esperes venderlo por más.

" MÁS: Aprender sobre las llamadas inversiones alternativas.

2. tu casa

A nadie le gusta escuchar que su activo más grande es una especulación, pero ese es el caso de una casa en la que vive. Una casa o apartamento no produce efectivo para el propietario de la vivienda. Así que, al igual que otras especulaciones, el precio de una casa no depende de su flujo de efectivo para el propietario.

¿Qué pasa con los bienes raíces como una inversión? Una casa ocupada por el propietario es diferente de una propiedad que usted posee para generar ingresos por alquiler. Por definición, una propiedad de alquiler es una inversión, y potencialmente una buena, según el precio de compra y cómo se gestione. Sin embargo, una casa "invertida", donde el comprador tiene la intención de dar la vuelta rápidamente y venderla, quizás con algunas mejoras, es una especulación. Sí, muchos buenos rendimientos pueden basarse en especulaciones, pero el activo en sí es una especulación.

Todos tenemos que vivir en algún lugar; sea ​​propietario de una casa porque le gusta, o porque tiene mejor sentido financiero que alquilar. No seas dueño de una casa solo porque crees que puedes venderla para más adelante.

3. Oro y otros productos básicos.

A los inversionistas de oro les encanta decir que el metal tiene un valor real, porque es un activo difícil, a diferencia del papel moneda que se puede crear a voluntad. Pero es tanto una especulación como su casa y sus modas, porque su valor no depende de que produzca flujo de efectivo. Los especuladores están apostando a que el oro aumente de valor para que puedan obtener más dólares cuando lo vendan, no porque el sistema financiero se derrumbe y solo tendremos metal brillante para comerciar. Lo mismo ocurre con otros productos básicos, como otros metales preciosos, diamantes y productos agrícolas. Incluir bitcoin en este contenedor.

Si le gusta el oro, compre acciones en una compañía de inversión que lo extraiga y genere efectivo de sus operaciones. Si los precios del oro aumentan, la compañía tendrá más ventajas que la propia mercancía.