Cómo obtener ganancias cuando su empresa favorita se vuelve pública |

Allá por el año 2005, me "conectaron".

Fue entonces cuando Me uní a otros cuatro millones de usuarios de Internet y creé mi perfil en el Facebook de los sitios de redes empresariales, LinkedIn.com. Seis años después, hay más de 100 millones de usuarios de LinkedIn, y la compañía ha decidido que es el momento adecuado para cambiar de marcha e ingresar a los mercados públicos.

LinkedIn planea vender acciones a través de una oferta pública inicial (IPO) de la mayoría los inversionistas individuales han sido, "¿Cómo me puedo involucrar?"

Y como mencioné en un artículo anterior explicando estas salidas a las redes sociales, es difícil culpar a los inversores por querer participar en la acción. Después de todo, una inversión de $ 10,000 en la oferta pública inicial de Google en 2004 ahora vale más de $ 55,000.

Echemos un vistazo a por qué LinkedIn querría salir a bolsa, y si es una buena idea hacer cola para las acciones en el empresa joven.

¿Por qué? ¿Y por qué ahora?

La primera pregunta que un inversor podría hacer es: "¿Por qué la empresa querría salir a bolsa, de todos modos?"

La respuesta simple es que los inversores originales de la compañía, como los fundadores Reid Hoffman y Michelle Yee (que posee un 21% colectivo), así como las firmas de capital de riesgo (VC) Sequioa Capital y Greylock Partners (19% y 16% de propiedad, respectivamente), desean finalmente obtener las recompensas financieras de su inversión. Si todo sale según lo planeado, LinkedIn recaudaría tanto como $ 200 millones a través de la oferta pública inicial, y a ese precio por acción, el valor de toda la compañía sería de casi $ 3 mil millones. Y el 16%, el 19% y el 21% de los $ 3 mil millones son una gran cantidad de dinero.

Tampoco es difícil para LinkedIn darse cuenta de que otras empresas de medios sociales, Facebook, Groupon, etc., también están pensando en OPI.. ¿Y por qué no deberían? Este tipo de empresas están al rojo vivo en este momento, y los inversores están mordiendo el pedazo de poseer una parte de ellos. Pero en el juego IPO, el tiempo lo es todo. Si LinkedIn espera algunos años más, es posible que los inversores ya estén en la "próxima gran cosa", lo que podría traducirse en una oferta pública inicial con un precio mucho más bajo por acción.

Pero no se trata solo de cobrar. Al convertirse en una empresa pública (conocida como "salir a bolsa" en el mundo financiero), LinkedIn recaudará una gran cantidad de dinero. Los millones recaudados de la IPO permitirán a LinkedIn expandir su negocio, ya sea mediante adquisiciones o el desarrollo de un mejor software. Las adquisiciones son más fáciles para las compañías públicas porque pueden usar sus acciones recién emitidas como una especie de moneda; es decir, compraremos su empresa a cambio de X cantidad de acciones de LinkedIn. Los potenciales objetivos de adquisición quieren un valor claro de las acciones que obtendrán en un acuerdo, por lo que una vez que se negocie públicamente en LinkedIn, hay pocas conjeturas sobre su valor percibido.

[Característica InvestingAnswers: La ecuación del valor de compra apalancada]

Google (Nasdaq: GOOG) es mucho más fuerte después de la salida a bolsa que cualquier otra compañía privada. Si Google hubiera seguido siendo privado, probablemente habría tenido que elegir solo unos pocos proyectos clave, en lugar de las docenas de proyectos en los que ahora está involucrado, incluido el desarrollo de su software para teléfonos móviles con gran éxito en Android.

Buyer Beware

¿Será LinkedIn una buena inversión? Es muy pronto para decirlo. Los banqueros de inversión de la compañía todavía están alineando la demanda potencial de una oferta pública inicial y aún necesitan obtener el precio correcto para las acciones. Si la demanda es fuerte y el acuerdo tiene un alto precio, puede que no sea una ganga. Es importante tener en cuenta la valoración de cualquier inversión, así que echemos un vistazo a algunos números.

Las ventas de LinkedIn están aumentando, pasando de aproximadamente $ 80 millones en 2009 a más de $ 200 millones en 2010 (estas son solo opiniones de expertos) - porque todavía es una empresa privada, no tiene que revelar sus resultados financieros). La mayoría de esos ingresos provienen de listados de trabajo y publicidad.

Si la OPV está valorada en $ 3 mil millones, como algunos sospechan, entonces esto se destacará como un trato costoso. Además, para los inversionistas como nosotros es muy difícil obtener una parte de una oferta pública inicial (OPI); las acciones generalmente se reservan para los mejores clientes de la firma de banca de inversión.

Muchos inversores se entusiasman con las OPI. La expectativa de agarrar la próxima gran cosa lleva a algunos al exceso. Si decides que LinkedIn tiene potencial, pero no estás en la lista de "clientes favoritos" de Goldman Sachs, hay una forma de sacar provecho de las OPI como esta: espero que tropiecen después de salir a bolsa. Muchas veces, una empresa se preparará para verse realmente bien al entrar en una oferta pública inicial. Y solo unos pocos trimestres más tarde, las empresas a menudo comienzan a mostrar dolores de crecimiento, tal vez al ofrecer resultados trimestrales decepcionantes. Eso realmente puede castigar a un stock. Si eso sucede, es posible que tenga la oportunidad de comprar una empresa que de otro modo sería buena, mientras que sus acciones están temporalmente en la perrera.

Foto cortesía de nan palmero.