Cómo generar un dividendo adicional usando las opciones de llamada |

Supongamos que posee un gran stock. Es una compañía que te gusta y entiendes. Usted lee el informe anual, escanea sus documentos SEC y lo sigue en la prensa. El único problema: no paga un dividendo. Está dispuesto a destinar parte de su capital a sus acciones, pero le gustaría ver un rendimiento tangible además del potencial de crecimiento de la acción.

Lo suficiente. El único problema es que estas acciones no pagan dividendos. El consejo de administración considera que es mejor utilizar el efectivo de la compañía para desarrollar su negocio, y es probable que las cosas sigan así durante años.

Wall Street no tiene una solución para este problema. LaSalle Street sí.

LaSalle Street pasa por Chicago, a casi 900 millas al oeste de Wall Street. Allí encontrará el Chicago Board Options Exchange, que es donde tiene que ir si quiere crear o expandir un dividendo en una acción.

Esto es un poco complicado, y será mejor que comencemos desde el principio.

Diga que es panadero. Su panadería produce miles de barras de pan francés cada mañana. Los clientes se alinean para comprar sus productos fragantes cada mañana. Es un gran negocio, un oficio honesto, y te encanta.

La cosa es que necesitas mucha harina. Toneladas de las cosas. La harina, por supuesto, está hecha de trigo. Y el trigo, como todas las mercancías, está sujeto a picos de precios muy volátiles. De hecho, tienes un amigo en Kansas que cultiva las cosas. Él tiene que preocuparse por las heladas, los insectos, las malezas y el granizo, ninguno de los cuales puede controlar. Una congelación intempestiva en todo el Medio Oeste puede duplicar el precio de la harina durante la noche, y puede asumir ese tipo de riesgo.

Entonces, usted hace un trato con su amigo. Usted acepta comprar una cierta cantidad de su cosecha de trigo a un cierto precio durante un período de tiempo acordado. Si el precio del trigo, por cualquier razón, supera ese valor, entonces puedes comprar el suyo. Le paga una prima por este privilegio y obtiene protección de precios para su costo de entrada más importante. Si no ejerce su opción, puede vender su trigo a quien quiera a cualquier precio que pueda obtener. Puede quedarse con su prima, claro, pero tiene que dormir por la noche sin preocuparse por los precios de los granos.

Lo que usted compró es un instrumento financiero que se comercializa todos los días. Se llama una opción, y es un tipo de seguridad conocida como derivada. Es un término que suena muy aterrador, pero todo lo que significa es que el valor de la opción se "deriva" de un activo subyacente, en este caso, un cierto número de bushels de trigo. Una opción también puede derivar valor de una moneda, un índice de mercado o una acción individual.

Echemos un vistazo a las opciones sobre acciones.

Una opción de compra es el derecho a comprar. La opción de venta es el derecho de vender. Cada tipo de opción se enumera para un stock determinado y especifica un "precio de ejercicio" en el que se puede ejercer la opción. También tiene una fecha de vencimiento. Una opción de compra podría dar a su titular el derecho de comprar 100 acciones de Microsoft a $ 50 hasta finales de enero. Si el precio sube por encima de $ 50, puede ejercer la opción y comprar acciones, que luego pueden revenderse a un precio más alto. Puede mantener los ingresos, menos lo que pagó por la opción. Como comprador de la opción, usted tiene derechos. El vendedor de la obligación, si se ejerce la opción, está obligado a cumplir con su parte del trato.

# - ad_banner_2- # Lo que nos devuelve perfectamente al punto de partida, con una acción que usted no paga dividendo. Si quiere generar ingresos, la única forma de hacerlo -sin cabildear ante la junta directiva- es vender opciones de compra.

Funciona así. Usted elige un precio que: 1) no cree que el stock excederá o 2) que le gustaría aceptar para sus acciones. Luego vende o "escribe" la opción a ese precio de ejercicio. Usted recoge la prima y el reloj comienza a funcionar. Si el precio se mantiene por debajo del precio de ejercicio y la opción expira, entonces habrá cobrado una prima que se parece mucho a un dividendo. Si se ejerce la opción, usted vende sus acciones, aparentemente obteniendo un beneficio, y aún así puede mantener la prima.

Este tipo de opción se conoce como una llamada cubierta. Está "cubierto" porque usted posee las acciones subyacentes. Si se ejerce la opción, entonces vendes algo que ya tienes. También es posible escribir llamadas "desnudas" en acciones que no le pertenecen. El riesgo aquí es significativo. De hecho, es ilimitado, ya que el precio de una acción en teoría podría aumentar para siempre. Pero escribir llamadas cubiertas es una estrategia de ingresos relativamente conservadora. Incluso puedes hacerlo en un IRA autodirigido.

Un par de puntos: el trading de opciones es muy complicado. Los conceptos pueden ser contradictorios y las matemáticas pueden descontrolarse, con muchas fórmulas aterradoras con muchas letras griegas. Si está interesado en el comercio de opciones, hable con un agente que conozca y en quien confíe antes de comenzar a comprar o vender estos contratos. Las opciones pueden ser una forma conservadora de generar un flujo de ingresos, pero también pueden agregar un riesgo significativo a su cartera. Muchos sitios ofrecen información y practican cuentas comerciales, pero hablar con un experto es el primer paso más prudente.