La diferencia entre un asesor financiero “basado en honorarios” y “solo honorarios”

Por Gary E.D. Alt, AIF®, CFP®

Aprenda más sobre Gary en nuestro sitio Pregunte a un asesor

Asesores financieros de pago solamente

Más inversores están optando por trabajar con un asesor financiero de "solo pago", y por una buena razón. El asesor no tiene conflictos de intereses sobre las inversiones que le recomiendan. Por lo general, cobran una tarifa que se calcula sobre el valor total de su cuenta, independientemente de las inversiones. No hay ningún incentivo financiero para que ella recomiende una inversión sobre otra: a ella se le paga la misma cantidad, independientemente de las inversiones en su cuenta. Su objetivo es el mismo que el tuyo: aumentar el valor de la cuenta con el tiempo.

Confusión intencional

Pero los inversores no son los únicos que se están dando cuenta de esta tendencia, al igual que los corredores minoristas tradicionales. De hecho, han creado una confusión intencional al inventar el término "basado en honorarios". Por honorarios se entiende que el asesor cobra un honorario y comisiones Pero en lugar de mencionar las comisiones, lo ocultan al etiquetar su práctica como basada en tarifas para hacer que suene más como solo tarifa. La tarifa no es lo mismo que la tarifa.

Kevin Keller, director ejecutivo de la Junta de Normas de Certified Financial Planner, fue citado el 10 de noviembre^th El artículo del Wall Street Journal, que dice "creemos que 'comisión y tarifa' es un término más preciso y comprensible que 'basado en tarifa'".

Entonces, ¿por qué esconder la verdad?

La fea verdad de las comisiones

Cuando un consumidor ingresa en una firma de corretaje de caja grande, espera recibir asesoramiento de inversión imparcial y objetivo basado en sus necesidades e inquietudes personales. Pero los productos de inversión diferentes pagan tasas de comisión diferentes, incluso para productos idénticos o similares. Por ejemplo, las firmas de corretaje generalmente pagan una comisión más alta si el representante recomienda uno de sus propios fondos mutuos internos. Los representantes pueden ser despedidos si no venden la "marca local" de acuerdo con el 2 de marzo^{Dakota del Norte} Artículo del New York Times.

La presión de venta de la gerencia crea un conflicto de intereses para el asesor. ¿Debería inclinarse ante la gerencia para vender la marca de productos de la casa y ganar una comisión más alta, o debería recomendar un fondo de otra compañía que no sea tan lucrativo, incluso si se trata de una inversión superior? Cuando ve una inversión en su cartera, se pregunta: "¿Es esta inversión la mejor disponible para mí o es más lucrativa para mi asesor?"

La primera forma de eliminar el conflicto de intereses es deshacerse de las comisiones.

Aún mejor para ti - un fiduciario

Un asesor de pago solo puede ir más lejos para estar de su lado, trabajando bajo un estándar de atención "fiduciario". El Comisionado de la SEC, Elisse Walter, calificó el estándar fiduciario como el "estándar de oro" en una conferencia en mayo pasado.

Como fiduciario, un asesor está legalmente obligado a dar prioridad a las necesidades de sus clientes. Esto requiere más que simplemente seguir una larga lista de reglas, pero requiere que esté continuamente al tanto de los posibles conflictos a medida que surjan. El fiduciario siempre se pregunta: "¿podría mi consejo crear un conflicto de intereses con mi cliente?" No es una pregunta única, es un esfuerzo continuo.

Cuando he explicado el concepto fiduciario a las personas como "poner las necesidades de los clientes en primer lugar", la respuesta más común que recibo es: "¿no todos los asesores ponen en primer lugar las necesidades de sus clientes?" Parece una expectativa obvia. Pero mientras muchos asesores dicen que ponen a los clientes primero, la mayoría no aceptará una promesa fiduciaria por escrito, especialmente en una gran firma de corretaje.

Los corredores comisionados y los asesores basados ​​en honorarios pueden trabajar bajo un estándar más bajo llamado el estándar de idoneidad. Solo se les exige que elijan algo que sea bueno para el cliente en función de su edad, situación financiera, etc. Pero el estándar de idoneidad permite que existan conflictos, incluso si la divulgación se encuentra en un prospecto de 84 páginas, que la mayoría de la gente no conoce. t tener la paciencia para leer

Elegir un asesor financiero de pago solamente

Ahora que entiende la importancia de un asesor de pago solamente, ¿cómo encuentra uno? La Asociación Nacional de Asesores Financieros Personales (NAPFA, por sus siglas en inglés) solo acepta asesores de pago solamente en sus filas, y su sitio web tiene un localizador de asesores. Fi360 es la organización de acreditación para fiduciarios de inversión acreditados, y también tienen un localizador de asesores. La Asociación de Planificación Financiera acepta a todos los asesores, incluidos aquellos que solo aceptan comisiones, por lo que puede ser más difícil encontrar el asesor adecuado a través de esta organización.