Agregue protección contra un mercado bajista con opciones de collar |

Cuando los osos controlan el mercado y la volatilidad está a la orden del día, la mayoría de los inversores sufren pérdidas significativas o se sacuden de lo que finalmente se convierten en posiciones rentables. Esto puede dejar frustrados a los inversores novatos y temerosos de volver a entrar en el mercado. Una estrategia de opciones conocida como collar puede ayudar a aliviar parte de la angustia de invertir durante tiempos turbulentos.

La mayoría de los inversores que conocen las opciones conocen los conceptos básicos de la compra y venta de productos. Este es un buen punto de partida para el concepto más avanzado de collares, aunque los collares no deben verse como intimidantes. Por el contrario, pueden servir como protección vital para su cartera durante un mercado bajista y evitar que salga apresuradamente de una operación.

El principal beneficio de un collar es que limita el riesgo a la baja. Esa es una bonita manta de seguridad, pero como no podemos obtener algo a cambio, los collares también limitan las ganancias al alza, por lo que se utilizan principalmente durante los mercados bajos.

Así es como funcionan los collares: el inversor tiene un largo posición en una acción (quiere que suban sus acciones) y compra una opción de venta y vende (o escribe) una opción de compra. El precio de ejercicio de la convocatoria, o el precio al que es rentable, debe ser superior al de la oferta y las fechas de vencimiento tanto para la compra put como para la compra deben ser iguales.

Digamos que poseemos 100 acciones de La empresa XYZ a $ 45. Para implementar un collar adecuado, compraríamos uno con un precio de ejercicio de $ 43 y venderíamos un call con un precio de ejercicio de $ 47 que expira al mismo tiempo. Como regla general, por cada 100 acciones de la Compañía XYZ que posea, querrá comprar una venta de compra y venta. El collar asegura que no podemos perder ni ganar más de $ 2 en la operación, sin importar qué tan alto se eleve XYZ o qué tan bajo sea.

Si XYZ supera los $ 47, la persona que compró nuestra llamada ejercerá su opción y nosotros vendemos él las acciones a $ 47, lo que significa que tenemos una ganancia de $ 2. Si la empresa XYZ cae por debajo de $ 43, solo perdemos $ 2. Cuando se acerca la fecha de vencimiento y XYZ se cotiza entre $ 43 y $ 47, las opciones caducan y todavía tenemos nuestras acciones que valen lo que sea que estén operando en ese momento.

Es importante recordar que un puesto de protección, que es el tipo que compramos con un collar, puede ser costoso durante mercados volátiles y el costo de compra puede diluir el potencial alcista. Esta es la razón por la cual los inversionistas deben ejecutar el collar completamente y recordar vender la llamada también.

Los collares son una estrategia neutral, y como hemos notado, sus objetivos primarios son preservar el capital y limitar el riesgo, no generar ganancias. Dicho esto, podemos obtener una pequeña ganancia en la diferencia en los precios de ejercicio menos el costo de comprar el put. Por ejemplo, si las llamadas que vendimos se cotizaran a $ 1.20, obtendríamos $ 120 por vender ese contrato. (Un contrato = 100 acciones x $ 1.20 = $ 120). Si las puts se vendieran por $ 1.10 nuestro costo sería $ 110. (Un contrato = 100 acciones x $ 1.10 = $ 110). Y allí tenemos un crédito de $ 10 en nuestra cuenta para comenzar.

Otra forma de generar un poco de efectivo adicional sería vender una llamada que está "al dinero", lo que significa que la acción se está cotizando actualmente al precio de ejercicio de la convocatoria.. Esta estrategia obtiene una prima más alta, pero limita el potencial de crecimiento. Por otro lado, el potencial alcista se expande al vender una llamada fuera del dinero, pero se cobra una prima más pequeña.

La realidad es que los collars simplemente no poseen el poder de generar ganancias tan significativamente como otras estrategias de opciones. Es por eso que el inversor prudente explota los beneficios de los collares en un mercado bajista. Piense en el collar como una herramienta de "preservar y proteger" cuando las oportunidades de apreciación del capital son demasiado arriesgadas o difíciles de encontrar.

Las collares son una estrategia conservadora, sin duda, y una que generalmente se implementa para proteger las ganancias, no generarlos. Los inversores siempre deben evaluar la relación riesgo / recompensa de cada puesto que están considerando. Afortunadamente, el escenario de riesgo / recompensa para los collares es claro: es de bajo riesgo, baja recompensa. Obviamente, los collares no son para todos. Si usted es el tipo de inversor que se nutre de la volatilidad y disfruta de un poco de riesgo, los collars definitivamente no son su juego.

Por otro lado, si las movidas violentas en el mercado te hacen sudar las balas, o si te inquietas acerca de un próximo anuncio de ganancias o acción de la Reserva Federal, los collares son una buena forma de proteger tu cartera de lo inesperado.