3 Datos que debes conocer sobre las opciones antes de invertir |

Uno de los personajes más importantes de Johnny Carson fue Carnac el magnífico. Vestido con una capa y un turbante de plumas gigantes, el comic fingió profetizar las respuestas a las preguntas secretas.

El acto fue algo así: Carson sostiene un sobre en su cabeza, simula concentrarse y luego dice con severidad: "Sis boom bah".

Luego abre el sobre y lee la pregunta que provocó la respuesta: "¿Qué sonido produce una oveja cuando explota?"

Si solo fuera así de divertido y fácil predecir los valores futuros de las inversiones.

Es por eso que las personas usan opciones. Predecir el precio futuro de una seguridad con precisión, y obtendrá mucho más dinero que simplemente mantener la seguridad. Blow it, y al menos puede limitar su desventaja.

Parece fácil, pero antes de ponerte tu propio turbante emplumado, aquí hay algunas cosas que debes saber sobre las opciones.

1. ¿Qué son las opciones de llamada y los puts - y cómo funcionan?

Las formas más populares de opciones son puts and calls. Una llamada le da al titular el derecho, pero no la obligación, de comprar 100 acciones de un valor subyacente particular (generalmente una acción) del vendedor a un precio de ejercicio específico en la fecha de vencimiento de la opción. Similar, pero diferente es la put, que le da al titular el derecho, pero no la obligación, de obligar a la otra parte a comprar 100 acciones del valor subyacente.

Como un ejemplo rápido de cómo una opción de compra genera dinero, digamos que las acciones de IBM se cotizan a $ 100 por acción. Ahora digamos que compra una opción de compra en IBM a un precio de $ 2 por contrato. Nota: Debido a que cada contrato de opciones representa un interés en 100 acciones subyacentes, el costo real de esta opción será de $ 200 (100 acciones x $ 2 = $ 200).

Esto es lo que sucederá con el valor de esta opción de compra bajo diferentes escenarios:

• Cuando la opción caduca, IBM se cotiza a $ 105: Recuerde: la compra le otorga el derecho de comprar IBM a $ 100 por acción. En este escenario, usa la opción para comprar esas acciones a $ 100, luego inmediatamente vende esas mismas acciones en el mercado abierto por $ 105. Esta opción es por lo tanto "en el dinero". Debido a esto, la opción se venderá por $ 5 en la fecha de vencimiento (porque cada opción representa un interés en 100 acciones subyacentes, esto equivaldrá a un precio de venta total de $ 500). Como compró esta opción por $ 200, su ganancia neta será de $ 300.
• Cuando la opción expire, IBM se cotiza a $ 101: Usando el mismo análisis que se muestra arriba, la opción de compra valdrá $ 1 (o $ 100 en total). Como gastó $ 200 para comprar la opción, tendrá una pérdida neta de $ 1 (o $ 100 en total). Esta opción es "al dinero", porque la transacción es esencialmente un lavado.
• Cuando la opción expira, IBM cotiza a $ 100 o menos: Si IBM termina a $ 100 o menos en la fecha de vencimiento, entonces el contrato caducará "fuera del dinero". No valdrá nada, por lo que perderá su dinero (en este caso, los $ 200 que gastó para la opción).

En un puesto, las tablas se cambian. Esta posición le otorga el derecho de vender acciones de IBM a un precio acordado en una fecha determinada. Entonces, si el precio de mercado cae por debajo del precio de ejercicio, puede ejercer su derecho a vender al precio de ejercicio. Es como tener una póliza de seguro, porque el autor del contrato tiene que comprarle las acciones de IBM. El beneficio es la diferencia entre el costo de las acciones de IBM en el mercado abierto y el precio de ejercicio.

2. ¿Cómo obtienen los precios las opciones?

En nuestro ejemplo, cuesta $ 2 comprar una opción. Pero ¿por qué $ 2? ¿Por qué no $ 5? ¿O $ 20? Bueno, el precio de una opción es un factor del precio actual del valor subyacente, las acciones de IBM, cuánto tiempo tiene que ejercer la opción, qué tan volátiles son las acciones de IBM y el precio de ejercicio.

La forma más común de calcular los precios de las opciones es usar el modelo de Black-Scholes, que lleva el nombre de Fischer Black y Myron Scholes, que lo desarrolló en 1973.

La idea básica es encontrar la probabilidad de que una opción caduque en el dinero. Por ejemplo, si las acciones de IBM son volátiles, hay más posibilidades de que la opción ingrese el dinero antes de que expire. Además, cuanto más tiempo tenga el inversor para ejercer la opción, mayores serán las posibilidades de que la opción entre en el dinero. Las tasas de interés más altas elevan el precio de la opción porque disminuyen el valor presente del precio de ejercicio.

3. ¿Qué es The Witching Hour?

Como hemos establecido, las opciones caducan (generalmente al final de un trimestre fiscal) y, a veces, muchas de ellas caducan al mismo tiempo. Las opciones y otros tipos de derivados, por ejemplo, futuros de índice y opciones de índice, generalmente comparten vencimientos simultáneos el tercer viernes de cada mes.

Los llamados días de triple brujería solo se producen el tercer viernes de cada marzo, junio, septiembre y diciembre. Llamamos a la última hora de estos días de negociación, de 3 a 4 p.m. EST, la hora de la triple brujería.

En los días de brujería, y especialmente durante las horas de brujería, muchos inversores intentan deshacer sus posiciones en sus contratos de futuros y opciones antes de que expiren los contratos. Como resultado, los precios de las acciones pueden ser volátiles en estos días, y debes anticipar eso si vas a incursionar en opciones.

The Investing Answer: A pesar de que siempre hay algún tipo en el mundo de la inversión quién está pregonando "algo seguro", no hay forma de predecir el precio futuro de ninguna inversión. Las opciones pueden ayudar a los inversionistas nerviosos a limitar su riesgo negativo cuando se usan adecuadamente. Cuando se usan de forma incorrecta, también pueden tener un riesgo negativo tremendo, incluso ilimitado, por lo que es absolutamente imprescindible saber mucho sobre las opciones antes de invertir.