¿Reemplazará este hombre a Warren Buffett? |

Warren Buffett adopta un enfoque aparentemente arrogante para los planes de sucesión de liderazgo. A la leyenda de las inversiones de 80 años le gusta insistir en que cuando llegue el momento de renunciar a Berkshire Hathaway (NYSE: BRK-B) , muy poco cambiará. Después de todo, el Berkshire tiene una gran cantidad de ejecutivos, todos educados en la filosofía de inversión ganadora de la empresa.

[Característica de Investing Answers: Feliz cumpleaños Warren Buffett … ¿Responderás la única pregunta en la mente de todos?] En realidad, un cambio en el liderazgo en Berkshire conlleva un riesgo significativo. En primer lugar, las habilidades intelectuales únicas de Buffet pueden ser difíciles de replicar. Simplemente imitar su enfoque no es lo mismo que pensar creativamente, como lo hace él. En segundo lugar, incluso si ese sucesor fuera un candidato muy sólido, será difícil seguir el estilo folclórico de Buffett que realmente conecta con los inversores. Un sucesor que carece del carisma de Buffett puede no ser capaz de mantener la relación clave entre Berkshire y sus inversores, convirtiendo a la empresa en otra organización anónima de inversión de gran tamaño.

Desde Warren Buffett dejó caer indicios en una conferencia en India el 21 de marzo El conocedor de Berkshire, Ajit Jain, podría asumir fácilmente las riendas, los inversores deben observar de cerca su pasado y estilo. ¿Podría realmente llenar esos zapatos gigantes?

Una mirada más profunda

Jain, de 59 años, está bien versado en todo lo relacionado con Buffett. Ha estado en la empresa durante más de 20 años, y recientemente dirigió el grupo de reaseguros de Berkshire (que ofrece un seguro de respaldo a las compañías de seguros cuando surgen reclamaciones importantes). Buffett ha dicho que el grupo de reaseguros liderado por Jain ha entregado ganancias extraordinarias a Berkshire. Eso nos dice que Jain es un experto en esta industria, donde la capacidad de establecer políticas de riesgo puede marcar la diferencia entre grandes pérdidas y grandes ganancias. Simplemente pregunte AI (NYSE: AIG) . El hecho de que las divisiones de seguros de Berkshire generen rendimientos constantes y estables es una clara ventaja para Jain.

Esto es lo que escribió Buffett sobre Jain en una carta a los accionistas de 2010:

"Ajit (Jain) asegura riesgos que nadie más tiene el deseo o el capital para asumir. Su operación combina capacidad, velocidad, decisión y, lo más importante, cerebros de una manera única en el negocio de los seguros, "agregando que" por sus logros, ha agregado muchos miles de millones de dólares al valor de Berkshire. Incluso la kriptonita rebota en Ajit. "

Si estuviera buscando lanzar un negocio de reaseguros desde cero, me encantaría contratar a este tipo. Pero si la negociación reciente es una guía, Berkshire puede estar empezando a disminuir la función que juega el seguro en la cartera de Berkshire. En los últimos dos años, la compañía ha gastado $ 44 mil millones colectivos para adquirir un ferrocarril (Burlington Northern) y una compañía especializada en productos químicos (Lubrizol). El equipo de inversión de Berkshire salió "fuera de la caja", identificando una clara desconexión entre el valor actual de mercado y el valor total de los flujos de flujo de efectivo futuros. Necesita conocimiento profundo de la industria del sector del transporte, por ejemplo, para saber que los flujos de efectivo de los ferrocarriles no se verán amenazados por la industria del transporte por camión.

De mayor preocupación, el Sr. Jain estaría en apuros para ser el inspirador cara de la empresa. Es cierto que Berkshire es un equipo fuerte y profundo, y no se trata solo de Buffett. Pero merece un gran crédito por establecer una base de accionistas leales a pesar de su sólida trayectoria y sus aforismos folclóricos.

# - ad_banner_2- # Entonces, ¿qué ocurre después?

En general se supone que Berkshire Hathaway seguirá floreciendo mucho después de Warren Buffett se ha ido. ¿Es realmente el caso? ¿Son sus estudiantes tan inteligentes como él? No podemos saber Incluso si lo son, algunos inversores de Berkshire van a decidir seguir adelante cuando Buffett lo hace, simplemente porque es la razón por la que tienen acciones.

Entonces, hay un riesgo real en esta transición. Me inclinaría a comenzar a vender en mítines a medida que la era de Buffett llega a su fin. Puede quedarse por otros cinco años o más, o puede que parezca retirarse muy pronto. Cuando eso suceda, busque una moderada rotación de accionistas, ya que algunos inversores obtienen ganancias en lo que ha sido una gran operación.

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