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Para empresas nuevas y de alto crecimiento, a medida que escala y encuentra nuevos hitos y obstáculos, se enfrentará con la cuestión de cómo financiar y planificar ese crecimiento.

Afortunadamente para fundadores, las formas en que puede financiar su inicio varían de acuerdo con su modelo de negocio, sus preferencias, sus objetivos y cronograma, y ​​así sucesivamente. Existe una amplia gama de opciones para las finanzas, pero una de las opciones más comunes es la deuda de riesgo.

La deuda de riesgo proporciona una forma muy rentable de recibir capital de una gran institución financiera si tiene liquidez o respaldo financiero existente de un inversionista conocido. Los bancos prestarán a las nuevas empresas que tengan acceso a los bolsillos de los inversores institucionales, como una empresa de capital de riesgo muy conocida, o que estén generando una cierta cantidad de ingresos que engañarán su inversión.

¿Las desventajas de la deuda de riesgo? Si bien la tasa de interés es baja, hay una gran cantidad de informes a los bancos que entran en el acuerdo sobre una base mensual. Básicamente está abriendo su "kimono financiero" a una nueva entidad, que podría considerarse negativa para muchas empresas en crecimiento (pensemos en los estados de ingresos mensuales, balances y certificados de cumplimiento, declaraciones anuales de impuestos, auditorías colaterales y más). También hay una buena cantidad de honorarios legales para procurar el acuerdo.

Aquí está la primicia de lo que significa aumentar la deuda de riesgo para las startups, qué y cuándo deben considerarlo, cómo negociar los mejores términos y más.

Véase también: Guía de financiación empresarial

¿Quién ofrece deuda de riesgo?

Un número considerable de bancos e instituciones financieras, todos los cuales se especializan en este tipo de financiación. Los ejemplos incluyen SVB, Square 1, etc.

¿Por qué es deseable la deuda de riesgo?

La deuda de riesgo es una obviedad si tiene liquidez o respaldo de un inversionista institucional. El costo del capital de la deuda de riesgo es muy, muy bajo. Si está generando muchos ingresos, puede obtener tasas de interés increíblemente bajas. Es esencialmente dinero gratis.

Espera, espera, espera, no es realmente dinero gratis, ¿verdad?

No, no lo es. Pero, es una forma más barata de obtener financiamiento desde una perspectiva de tasa de interés.

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¿Por qué los bancos dan dinero a nuevas empresas, que son conocidas por su fracaso?

Bancos no le están prestando dinero a nuevas empresas porque son buenas para él o porque el banco confía en su modelo de negocio. Los bancos están prestando a startups que tienen acceso a los bolsillos de los inversores institucionales, como las conocidas empresas de capital de riesgo.

Los bancos están invirtiendo en startups con inversores que probablemente se quedarán con su inversión más allá de los términos del préstamo. También saben que la mayoría de las empresas de capital de riesgo le darán a una startup una cierta cantidad de capital, pero incluyen una reserva, en caso de que la startup necesite más en el futuro. Básicamente, los bancos están apostando a que los VCs rescatarán a una startup si es necesario.

Entonces, ¿no está disponible para una nueva startup?

Lamentablemente, no. Y ese es un mensaje importante que queremos transmitir aquí: antes de entrar en el proceso de tratar de obtener una deuda de riesgo, comprenda lo que los bancos están buscando para no perder el tiempo.

Vea también: ¿Qué hace la empresa? ¿Las firmas de capital quieren?

Bien, ¿qué tipo de nuevas empresas califican para la deuda de riesgo?

Un gran momento para considerar una deuda de riesgo es después de haber recibido una semilla o una ronda de VC o financiamiento institucional, ya que es una bonita gran requisito para los bancos. Como se mencionó, los bancos quieren saber que su startup cuenta con un conocido inversor que respalda el negocio.

Desafortunadamente para muchas nuevas empresas emergentes, los bancos no otorgarán deuda de riesgo si cuentan con el respaldo de inversionistas desconocidos o inversionistas ángel. Por ejemplo, incluso si ha recaudado $ 2 millones de amigos y familiares y tiene mucho capital para trabajar, no tiene la reserva confiable de inversores institucionales que luego garantiza la inversión del banco.

Otra gran calificación? Ingresos. Es muy difícil aumentar los ingresos previos a la deuda de riesgo, y los bancos verán si está a la par o rentable. Los bancos también pueden ver si pueden otorgarle un préstamo respaldado por activos como parte de la deuda de riesgo. Por lo tanto, pueden prestar en contra de sus ingresos, un factor de MRR o un factor de cuentas por cobrar. Los préstamos basados ​​en activos están limitados por la base de colateral, medida por el valor de liquidación de cuentas por cobrar, inventario y activos fijos, en lugar de su capacidad para generar efectivo.

Finalmente, como los inversores tradicionales, los bancos también evaluarán el equipo y el producto para determinar si ven un ajuste.

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¿Hay alguna desventaja en la deuda de riesgo?

Si bien las tasas de interés pueden ser bastante bajas, tiene que Pagalo de vuelta. Además, está abriendo su negocio a otra fuente financiera externa grande que no es su inversor institucional o VC tradicional. Hay una gran cantidad de informes adicionales que se dedican a mantener feliz al banco. La mayoría de los bancos le envían actualizaciones mensuales: artículos como declaraciones de ingresos mensuales, balances y certificados de cumplimiento, declaraciones anuales de impuestos, auditorías colaterales y más.

Hablando de garantías, los prestamistas pueden tomar un gravamen contra sus activos- básicamente, un derecho a mantener los activos hasta que les pagues. Esto a veces incluye sus activos de IP, aunque esto es negociable y debe ser parte de su decisión sobre el prestamista con el que elija trabajar.

Finalmente, aunque el monto puede variar según el prestamista, deberá cubrir el monto legal honorarios asociados con asegurar el financiamiento. Esto es algo a tener en cuenta, ya que los honorarios legales pueden ser decenas de miles de dólares adicionales a su deuda.

¿Cuáles son los términos típicos de un prestamista?

Los términos pueden variar-Wikipedia hace un trabajo sólido de romperlos abajo y discutiendo cómo difieren de los préstamos bancarios típicos:

• Reembolso: que van desde los 12 meses hasta los 48 meses. Puede ser de interés solamente por un período, seguido de intereses más capital, o un pago global (con interés acumulado) al final del plazo.
• Tasa de interés: varía en función de la curva de rendimiento predominante en el mercado donde se ofrece la deuda. En los EE. UU., El interés por el financiamiento de equipos es tan bajo como la tasa preferencial más uno o dos por ciento. Para cuentas por cobrar y financiamiento de capital de crecimiento, prime más tres por ciento.
• Cobertura de warrant: el prestamista solicitará warrants sobre capital en el rango de cinco por ciento a 20 por ciento del valor del préstamo. Un porcentaje del valor nominal del préstamo se puede convertir en capital al precio por acción de la última (o concurrente) ronda de financiación de riesgo. Los warrants generalmente se ejercen cuando la compañía se adquiere o se hace pública, lo que arroja un retorno de "equity kicker" al prestamista.
• Derechos de inversión: En ocasiones, el prestamista también puede tratar de obtener algunos derechos para invertir en la siguiente ronda de acciones del prestatario en los mismos términos, condiciones y precios ofrecidos a sus inversores en esas rondas.
• Pactos: los prestatarios enfrentan menos restricciones operativas o convenios con deuda de riesgo. Los préstamos de cuentas por cobrar típicamente incluirán algunos convenios de rentabilidad mínima o flujo de efectivo.

En su mayor parte, las nuevas empresas no deberían tener una tasa de interés superior al cuatro o cinco por ciento. La mayoría de los bancos cobrarán una tarifa de originación, pero esto debe ser comparado entre proveedores: si intentan cobrarle más de $ 25,000, es probable que sea demasiado alto.

Además, los bancos también pueden escribir en los términos que pueden cobrarle aproximadamente el 1.5 por ciento de los fondos no utilizados por año si no aprovecha todo el dinero. En términos generales, hay margen de negociación, por lo que no se conforme con términos con los que no se sienta cómodo.

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