Obligación de deuda con garantía sintética (CDO sintético) Definición y ejemplo |

¿Qué es:

A obligación de deuda con garantía sintética es un valor garantizado que está respaldado por derivados tales como swaps y contratos de opciones.

Cómo funciona (Ejemplo):

A obligación de deuda sintética garantizada, comúnmente llamada CDO sintética, busca generar ingresos a partir de contratos de swap, opciones y otros derivados no monetarios en lugar de instrumentos de deuda simples como bonos, préstamos estudiantiles o hipotecas. De forma similar a otros tipos de CDO, los CDO sintéticos se emiten en tramos graduados de riesgo relativo, con los tramos no subordinados que soportan el mayor riesgo sin una inversión inicial y los tramos subordinados posteriores que requieren una inversión y un riesgo menor. Los titulares reciben pagos derivados del flujo de caja asociado con swaps comprendidos y de opciones y primas de contratos de seguros.

Por qué es importante:

Además de proporcionar a los inversores una opción de ingresos, los CDO sintéticos reducen el riesgo asociado con el transporte de grandes volúmenes de préstamos mediante la participación en derivados tales como swaps, contratos de seguro y opciones. Al incluir estas opciones como respaldo para una CDO, el emisor puede transferir una parte del riesgo a los inversionistas mientras genera ingresos de la venta de la CDO. Los inversores en CDO sintéticos deben saber, sin embargo, que aunque hayan pagado solo una parte de sus retornos potencialmente fenomenales, asumen toda la responsabilidad por los incumplimientos en el pago, cuyas penalidades pueden ser igualmente onerosas.