Valor vs. Crecimiento: 2 Estilos de inversión explicados

Invertir a menudo se clasifica en dos estilos fundamentales: valor y crecimiento. Los inversores de valor buscan acciones que creen que están infravaloradas por el mercado, mientras que los inversores de crecimiento buscan acciones que ofrezcan rendimientos mejores que el promedio.

A menudo, el crecimiento y el valor se enfrentan entre sí como una opción u otra. Sería como si entraras en una heladería (que ciertamente era aburrida) que ofrecía dos sabores (chocolate y vainilla) y asumía que solo podías elegir uno. Pero al igual que los conos para helados, las carteras tienen espacio para más de un sabor, y las inversiones en valor y crecimiento juntas pueden complementarse entre sí.

Antes de obtener un fondo de la variedad de crecimiento o valor, esto es lo que necesita saber.

Valor y crecimiento en el trabajo.

Las estrategias basadas en el valor y el crecimiento se encuentran entre las muchas herramientas de asignación de activos que puede utilizar al decidir cómo invertir en acciones. Algunas personas crean sus propios criterios para seleccionar acciones en función de las características de crecimiento o valor. Otros dejan que los profesionales hagan el trabajo e inviertan en fondos mutuos o fondos cotizados en bolsa (ETF) que se adhieren a estos estilos.

Si tiene una cuenta 401 (k) o una cuenta de jubilación individual (IRA), es probable que tenga la opción de invertir en fondos de crecimiento y de valor, por lo que es un lugar probable en el que encontrará estas estrategias.

»Aprenda más sobre los diversos tipos de acciones

Valor de inversión 101

Los inversores de valor están en la búsqueda de gemas ocultas en el mercado: acciones con precios bajos pero perspectivas prometedoras. Las razones por las que estas acciones pueden estar subvaloradas pueden variar ampliamente, incluido un evento a corto plazo como una crisis de relaciones públicas o un fenómeno a más largo plazo como condiciones deprimidas dentro de la industria.

Dichos inversores compran acciones que creen que están subvaloradas, ya sea en una industria específica o en el mercado en general, apostando a que el precio se recuperará una vez que otros se den cuenta. En términos generales, estas acciones tienen una baja relación precio-ganancias (una métrica para valorar una empresa) y altos rendimientos de dividendos (la proporción que una empresa paga en dividendos en relación con el precio de su acción). ¿El riesgo? El precio puede no apreciarse como se esperaba.

Benjamin Graham es conocido como el padre de la inversión en valor, y su libro de 1949 "The Intelligent Investor: The Definitive Book on Value Investing" sigue siendo popular hoy en día. Uno de los discípulos de Graham es el inversionista contemporáneo más famoso: Warren Buffett.

Crecimiento invirtiendo 101

En comparación, los inversionistas en crecimiento a menudo persiguen a los grandes operadores del mercado. Es probable que haya visto el descargo de responsabilidad de las compañías financieras de que el rendimiento pasado no es indicativo de resultados futuros. Bueno, este estilo de inversión está aparentemente en desacuerdo con esa idea.

Básicamente, se está duplicando: los inversores apuestan a que una acción que ya ha demostrado un crecimiento mejor que el promedio (ya sea ganancias, ingresos o alguna otra métrica) continuará haciéndolo, haciéndolo atractivo para la inversión. Estas empresas suelen ser líderes en sus respectivas industrias; sus acciones tienen relaciones de precio a ganancias superiores a la media y pueden pagar dividendos bajos (o no). Pero al comprar a un precio ya alto, el riesgo es que algo imprevisto podría hacer que el precio de la acción caiga.

El "padre" de este estilo, Thomas Rowe Price Jr., desarrolló su filosofía en la década de 1930 y más tarde fundó la firma de gestión de activos que todavía lleva su nombre: T. Rowe Price.

Cómo se superponen el crecimiento y el valor

Cada escuela tiene seguidores devotos, pero hay mucha superposición. Dependiendo de los criterios utilizados para la selección, verá las acciones que se incluyen tanto en los fondos de valor como en los de crecimiento. ¿Lo que da?

En parte, es mucho más que una distinción que no está escrita en piedra. Por ejemplo, una acción puede evolucionar a lo largo de su vida útil desde el valor hasta el crecimiento, o viceversa, dice Brian Jacobsen, estratega jefe de cartera de Wells Fargo Funds Management. Además, los inversionistas en cada campamento tienen el mismo objetivo (comprar barato y vender caro); Lo están haciendo de diferentes maneras.

"Los inversores de valor tienden a centrar su atención en valorar las operaciones continuas de una empresa, mientras que un inversor en crecimiento tiende a analizar más las oportunidades de crecimiento de las compañías en las que invierten", dice Jacobsen. "Es importante recordar que ninguna acción es puramente valor o simplemente crecimiento".

No es una decisión o una u otra.

El mercado de valores atraviesa ciclos de duración variable que favorecen el crecimiento o las estrategias de valor. Las acciones en el índice Russell 1000 Growth han superado a las del índice Russell 1000 Value durante el actual mercado alcista que comenzó en 2009, pero ese no es el caso año por año. Valor superado crecimiento en 2016.

¿Qué es un inversor para hacer? Invierta en ambas estrategias por igual, aconseja John Augustine, director de inversiones de Huntington Bank. Juntos, agregan diversidad al lado de la equidad de una cartera, ofreciendo potencial para rendimientos cuando cualquiera de los estilos está a favor. Una división 50-50 también ayuda a los inversores a evitar la tentación de perseguir tendencias, "y eso es importante porque la consistencia es la clave para invertir 401 (k)".

Invertir en fondos de crecimiento y de valor agrega una capa de complejidad a una estrategia de inversión, por lo que Augustine lo recomienda como un paso secundario, después de diversificar los tipos de activos (acciones y bonos) y las clases dentro de (tamaño o región, por ejemplo).

Debido a que el mercado entra en ciclos de crecimiento de valor, estas estrategias pueden requerir un ojo más atento, especialmente si su 401 (k) no se rebalancea automáticamente. Cuando las fluctuaciones del mercado cambian sus asignaciones, el rebalanceo lo devuelve a su objetivo original para que no invierta o invierta de manera involuntaria en ningún activo. (Aquí hay más información sobre cómo reequilibrar su 401 (k)).

Agustín recomienda que los inversores vuelvan a equilibrarse al menos dos veces al año, un buen recordatorio: "cuando cambian los relojes", o una vez que las asignaciones se han salido de control en un 5% o más.

Conceptos erróneos comunes

Además del mito de que los inversores deben ser puristas del crecimiento o el valor, Jacobsen dice que muchas personas no se dan cuenta de que estos estilos finalmente se reducen a una discusión de la industria. Alrededor de un tercio de las acciones de "crecimiento puro" en un subconjunto del índice 500 de Standard & Poor están en la industria de la tecnología. Las acciones financieras tienen una ponderación similar en el índice de "valor puro".

Finalmente, no se deje atrapar por la idea de que estas distinciones son decisivas: la diversificación efectiva importa más. Muchos inversionistas que juntan una cartera por la selección de acciones tropiezan con el crecimiento y el valor sin querer, dice Augustine.

"Encontrarán algunas cosas que están fuera de favor y otras que están a favor - eso es crecimiento y valor", dice. “La clave del valor es cuando compras. La clave del crecimiento es cuando vendes ".

Anna-Louise Jackson es escritora del personal de Investmentmatome, un sitio web de finanzas personales. Correo electrónico: [email protected]. Twitter: @ aljax7.