Definición y ejemplo de derechos de suscripción |
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Tabla de contenido:
Qué es:
Los derechos de suscripción son una cláusula en un acuerdo de opción, seguridad o fusión que otorga al inversor el derecho a mantener su porcentaje de propiedad de una compañía mediante la compra de una cantidad proporcional de acciones de cualquier emisión futura de la garantía.
Cómo funciona (Ejemplo):
Los derechos de suscripción a veces se denominan "disposiciones antidilución", "derechos de preferencia" o "privilegios de suscripción". Los derechos de suscripción son particularmente relevantes para acciones preferentes convertibles. Veamos un ejemplo.
Supongamos que compra acciones preferentes de la empresa privada XYZ por $ 15 por acción. El stock preferente es convertible, lo que significa que tiene derecho a negociar una acción de acciones preferentes por una acción ordinaria.
Supongamos ahora que la empresa XYZ decide salir a bolsa y emitir acciones ordinarias a $ 10 por acción. Esto claramente devalúa el incentivo para convertir su acción preferida en acciones ordinarias, porque estaría intercambiando su inversión de $ 15 por una acción común de solo $ 10. Los derechos de suscripción podrían protegerlo contra esto si establece que si la Compañía XYZ emite acciones a un precio más bajo que en rondas de financiación anteriores, el accionista preferido obtiene más acciones comunes cuando se convierte.
Hay dos tipos de suscripción derechos: la disposición de "promedio ponderado" y la disposición "basada en trinquete". La disposición de trinquete ofrece a los accionistas existentes el derecho a comprar acciones al nuevo precio más bajo. La disposición de promedio ponderado otorga a los accionistas el derecho de comprar acciones a un precio que refleje el cambio en los precios de oferta antiguos y nuevos.
Por qué es importante:
Derechos de suscripción proteger a los inversores del riesgo de ver nuevas acciones emitidas a un precio inferior al que los inversionistas recibieron anteriormente. También motivan a las empresas a desempeñarse bien para que puedan emitir acciones a valoraciones más altas cuando sea necesario.
