Alivio cuantitativo: 9 razones es malo para la economía de los EE. UU. |

Abróchese y agárrese: una nueva ronda de relajación cuantitativa está aquí y las cosas podrían comenzar a ponerse muy feas en el mundo financiero en los próximos meses. La verdad es que muchos economistas temen que una Reserva Federal fuera de control "cruce el Rubicón" al anunciar otra ola de flexibilización cuantitativa.

¿Hemos llegado ahora a un punto en el que la Reserva Federal simplemente va a encender las imprentas? e inyectar enormes fajos de efectivo en el sistema financiero cada vez que la economía de Estados Unidos no está creciendo lo suficientemente rápido? Si es así, ¿qué significa para la inflación, la estabilidad del sistema financiero mundial y el futuro del dólar estadounidense?

La Fed dice que el plan es comprar $ 600 mil millones de valores del Tesoro de Estados Unidos a mediados de 2011. En Además, la Reserva Federal ha anunciado que va a "reinvertir" entre $ 250,000 y $ 300,000 millones adicionales de los ingresos de su cartera hipotecaria en títulos del Tesoro de los Estados Unidos durante el mismo período de tiempo. Entonces esa es una inyección total de alrededor de $ 900 mil millones. Tal vez la Reserva Federal pensó que ese número sonaría menos amenazador que 1 billón de dólares. En cualquier caso, la Reserva Federal parece convencida de que la flexibilización cuantitativa va a funcionar esta vez. Entonces, ¿deberíamos creerles?

La verdad es que la Reserva Federal lo ha intentado antes. En noviembre de 2008, la Reserva anunció un programa de alivio cuantitativo de $ 600 mil millones. Cuatro meses después, la Fed sintió que era necesario aún más efectivo, por lo que aumentaron el total a $ 1,8 billones.

Entonces, ¿el trabajo de flexibilización cuantitativa entonces?

No, en realidad no. Puede haber ayudado a estabilizar la economía en el corto plazo, pero el desempleo sigue siendo asombrosamente alto. Las ventas mensuales de viviendas en EE. UU. Siguen llegando a niveles cercanos a los mínimos históricos. Las empresas están pidiendo prestado menos dinero. Las personas están pidiendo prestado menos dinero. Las tiendas se están cerrando a la izquierda y a la derecha.

La Fed está desesperada por hacer girar la espiral de la deuda sobre la que nuestro sistema económico ahora se basa en una "copia de seguridad" nuevamente. La Fed piensa que, de alguna manera, si puede bombear suficiente liquidez casi gratuita al sistema bancario, los bancos darán la vuelta y lo prestarán con un margen de ganancia y esto hará que la espiral de la deuda vuelva a crecer.

La triste verdad es que la Reserva Federal no está tratando de construir una recuperación económica sobre principios financieros sólidos. Más bien, lo que la Reserva prevé es una "recuperación económica" basada en la creación de una nueva deuda.

¿Serán suficientes 900 mil millones para que la espiral de la deuda vuelva a crecer?

No.

Si 1.8 billones de dólares no Antes de trabajar, ¿por qué la Reserva Federal piensa que 900 mil millones de dólares van a funcionar ahora? Esta nueva ronda de flexibilización cuantitativa generará más inflación y provocará burbujas de activos especulativos, pero no solucionará lo que está mal en la economía. El daño es demasiado grande como Charles Hugh Smith explicó recientemente …

"Cualquiera que crea que uno o dos trillones de dólares en saneamiento puede superar entre $ 15 y $ 20 trillones en activos sobrevalorados y $ 10 billones en deuda incobrable puede estar decepcionado. "

De hecho, los economistas de Goldman Sachs estiman que tomaría $ 4 billones en la flexibilización cuantitativa para hacer que la economía vuelva a rodar.

Por supuesto que eventualmente puede ser lo que suceda. La Fed puede estar comenzando en $ 900 mil millones solo para abrir la puerta. Con este tipo de burócratas, una vez que les das una pulgada, generalmente terminan tomando una milla.

Entonces, ¿por qué deberíamos preocuparnos por la flexibilización cuantitativa? Las siguientes son 9 razones por las cuales la flexibilización cuantitativa es mala para la economía de los EE. UU. …

1) La reducción cuantitativa dañará el valor del dólar estadounidense

Cada vez que agrega un nuevo dólar al sistema, disminuye el valor de cada uno dólar existente por solo un poco. Ahora la Reserva Federal está inyectando 900 mil millones de dólares en el sistema y eso tendrá un impacto significativo. Bill Gross, el administrador del mayor fondo mutuo en todo el mundo, dijo el lunes que cree que una mayor flexibilización cuantitativa podría resultar en una caída del dólar estadounidense de hasta el -20%.

2) La inflación va a golpear a los consumidores estadounidenses que ya luchan. Los consumidores realmente duros

Ya han huido del dólar estadounidense y de otras monedas en papel y han acudido en masa a productos básicos, metales preciosos y petróleo. Eso significa que el precio de los alimentos va a subir. El precio de la gasolina también va a subir. Las familias estadounidenses van a encontrar que sus presupuestos se estirarán aún más en los próximos meses.

3) Una vez que se desarrolla una espiral inflacionaria, es realmente difícil de detener

La Reserva Federal está jugando un juego muy peligroso coqueteando con la inflación. Una vez que se inicia una espiral inflacionaria, es realmente difícil detenerse. Simplemente pregúntele a cualquiera que haya vivido en la República de Weimar o a cualquiera que viva en Zimbabwe hoy. Si la Reserva Federal ahora está vertiendo cientos de miles de millones de dólares nuevos en el sistema cada vez que la economía se mete en problemas, es inevitable que veamos una inflación desenfrenada en algún momento.

4) La inflación es un impuesto oculto para todos Americano

Decenas de millones de estadounidenses han trabajado increíblemente duro para ahorrar un poco de dinero. Estos estadounidenses cuentan con ese dinero para pagar un hogar, o para pagar su jubilación o para pagar la educación de sus hijos. Bueno, la inflación es como un impuesto oculto sobre todos esos ahorros. De hecho, la inflación es un impuesto oculto en cada dólar que todos nosotros poseemos. Hemos sido gravados con impuestos más que suficientes: ciertamente no necesitamos que la Reserva Federal nos imponga otro impuesto oculto a todos.

5) La solución a la burbuja inmobiliaria no es otra burbuja inmobiliaria

Hoy, aproximadamente un Se estima que la tercera parte de todos los bienes inmuebles en los EE. UU. tiene capital negativo. La Reserva Federal aparentemente cree que al inundar el sistema con gigantescos sacos de efectivo los bancos comenzarán a hacer préstamos hipotecarios nuevamente como locos y los precios de las viviendas aumentarán sustancialmente una vez más, borrando así la mayor parte de esa equidad negativa.

Pero la solución a la burbuja inmobiliaria no es otra burbuja inmobiliaria. Los tipos de préstamos hipotecarios locos que se hicieron a mediados de la década nunca deberían volver a hacerse. Se debe permitir que las fuerzas del mercado lleven al mercado de la vivienda a un nuevo equilibrio en el que los estadounidenses de a pie puedan permitirse la compra de viviendas. Pero así no es como funciona nuestro sistema. Hoy, todo tiene que ser manipulado.

6) Más flexibilidad cuantitativa amenaza desestabilizar el sistema financiero global

Ya hemos entrado en un momento de creciente inestabilidad financiera global, y la Reserva Federal no va a ayudar con la introducción de cientos de miles de millones de dólares nuevos en el juego. En las últimas dos décadas, burbuja tras burbuja ha causado tremendos problemas económicos, y ahora todo este nuevo dinero podría dar lugar a nuevas burbujas. Ya vemos que las instituciones financieras y los inversionistas aumentan las burbujas de carry trade, se involucran en especulaciones monetarias y aumentan los precios de las materias primas a niveles ridículos.

7) La flexibilización cuantitativa es un movimiento agresivo en un mundo que ya está al borde de la guerra monetaria

La flexibilización cuantitativa probablemente ayudará a los exportadores estadounidenses al hacer que el valor del dólar estadounidense se hunda. Sin embargo, esta ganancia de los exportadores de EE. UU. Vendrá a expensas de los extranjeros. Es esencialmente un juego de "suma cero". Entonces, todos los países exportadores que ya están molestos con nosotros se pondrán aún más furiosos a medida que disminuya el dólar de EE. UU. ¿Podríamos ser testigos de la primera "guerra global de divisas" en 2011?

8) La flexibilización cuantitativa amenaza el estado del dólar como moneda de la Reserva Mundial

A medida que la Reserva Federal continúa jugando con el dólar estadounidense, bastantes naciones de todo el mundo comenzarán a evaluar si desean o no continuar comerciando con el dólar estadounidense y usarlo como moneda de reserva. De hecho, un artículo reciente en el sitio web The Market Oracle explicó cómo esto ya está sucediendo …

"En septiembre, China apoyó una propuesta rusa para comenzar el comercio directo utilizando el yuan y el rublo en lugar de fijar un precio a su comercio o tomar el pago en dólares u otras monedas extranjeras. China negoció un acuerdo similar con Brasil. Y en la víspera de las reuniones del FMI en Washington el viernes, el primer ministro detuvo en Estambul para llegar a un acuerdo con el primer ministro turco, Erdogan, para usar sus propias monedas en una operación triplicada de comercio turco-chino a $ 50 mil millones en los próximos cinco años, excluyendo efectivamente el dólar. "

9) Va a ser más caro para el gobierno de EE. UU. Pedir dinero prestado

En este momento, el gobierno de los EE. UU. Ha podido pedir dinero prestado a tasas de interés ridículamente bajas. Pero a medida que la Reserva Federal sigue comprando cientos de miles de millones en bonos del Tesoro de los EE. UU., El resto del mundo va a comenzar a negarse a participar en el esquema Ponzi.

Peter Schiff, CEO de Euro Pacific Capital, dice que uno de las grandes razones para una mayor flexibilización cuantitativa se debe a que el gobierno de EE. UU. ya está empezando a tener dificultades para encontrar suficientes personas para pedir prestado de …

"Al final del día, toda esta charla deflacionista es una pista falsa. El verdadero propósito de QE2 es disfrazar la capacidad decreciente del Tesoro para financiar sus deudas.A medida que la demanda global de la deuda denominada en dólares cae, la Fed está buscando una excusa para tomar el relevo. Al anunciar QE2, puede monetizar la deuda del gobierno sin que los mercados perciban un problema de financiación. "

Pero la verdad es que los extranjeros no son estúpidos. Pueden ver el juego de shell que se está jugando. Tal como lo señaló Bill Gross el lunes, la deuda del gobierno de los EE. UU. Pronto se volverá mucho menos atractiva para los inversores extranjeros …

"QE2 no solo produce más dólares sino que también reduce el rendimiento que obtienen los inversores y los extranjeros, que es la clave vincular a las monedas, hace que los extranjeros estén menos dispuestos a mantener dólares en su forma actual o a precios actuales. "

A medida que los extranjeros comienzan a negarse a todas estas tonterías, el gobierno de EE. UU. tendrá que comenzar a pagar tasas de interés más altas al gobierno deuda con el fin de atraer suficientes inversionistas, o la Reserva Federal simplemente tendrá que abandonar toda pretensión y comenzar a comprar permanentemente la mayor parte de la deuda. De cualquier manera, una vez que se ha perdido la fe en los bonos del Tesoro de los Estados Unidos, el mundo financiero nunca volverá a ser el mismo. La mayoría de los estadounidenses no tiene idea de cuán frágil es el sistema financiero mundial en este momento. Una vez que el resto del mundo pierda la fe en el dólar de EE. UU. Y en los bonos del Tesoro de EE. UU., Todo esto podría deshacerse muy rápidamente.

La Reserva Federal está jugando un juego muy peligroso. Están amenazando abiertamente el delicado equilibrio del sistema financiero mundial.

Una vez que la pasta de dientes está fuera del tubo, es realmente difícil volver a colocarla. Cruce los dedos y agárrese fuerte, porque las cosas van a salir muy mal.

Nota del editor: Este artículo fue publicado originalmente en el blog The Economic Collapse.

P.S. Si aún no está totalmente seguro de lo que es la flexibilización cuantitativa o por qué es importante, consulte nuestra Guía básica sobre la flexibilización cuantitativa: ¿qué es y ahorrará la economía?