Poison Pill Definición y ejemplo |

Qué es:

A poison pills es una estrategia que intenta crear un escudo contra una toma de control oferta de otra empresa activando un costo nuevo y prohibitivo que debe pagarse después de la adquisición.

Cómo funciona (Ejemplo):

Hay muchas estrategias de píldoras venenosas que las empresas han usado contra adquisiciones hostiles y atracadores corporativos. Por ejemplo, ofrecer una opción de acciones preferentes a los accionistas actuales les permite ejercer sus derechos de compra con una prima enorme para la empresa, haciendo que el costo de la adquisición sea poco atractivo. Otro método es asumir una deuda que dejaría a la compañía sobre apalancada y potencialmente no rentable.

Algunas compañías han creado planes de propiedad de acciones para empleados que solo se otorgan cuando finaliza la adquisición. Además de una dilución del valor de la acción, tales beneficios para los empleados pueden resultar en el éxodo de un empleado de la empresa sin su fuerza de trabajo talentosa (que a menudo es uno de los impulsores de la adquisición).

Otro ejemplo es ofrecer una serie de paracaídas dorados para los ejecutivos de la compañía. Esto también podría hacer que la adquisición de la compañía fuera prohibitivamente costosa, ya que el comprador había planeado reemplazar a la alta gerencia.

Finalmente, un método no financiero de una píldora venenosa es escalonar la elección de la junta directiva de una compañía, causando la adquisición compañía para hacer frente a una junta hostil durante un período prolongado de tiempo. En algunos casos, este retraso en obtener el control del consejo (y por lo tanto los votos necesarios para aprobar ciertas acciones clave) es un elemento disuasivo suficiente para un intento de adquisición.

Una implementación extrema de una píldora venenosa se llama píldora suicida.

Por qué es importante:

Las píldoras venenosas aumentan el costo de las fusiones y adquisiciones. A veces, crean un desincentivo suficiente para disuadir por completo los intentos de adquisición. Las empresas deben tener cuidado, sin embargo, en la construcción de estrategias de píldoras venenosas. Como estrategia, las píldoras venenosas solo son efectivas como elemento de disuasión. Cuando se ponen en práctica, a menudo crean costos potencialmente devastadores y, por lo general, no son los mejores intereses a largo plazo de los accionistas.