Vanguardia simplifica las ofertas de fondos mutuos

Vanguard anunció la semana pasada que estaba fusionando varios de sus fondos mutuos para simplificar sus ofertas de fondos. Sin embargo, según Josh Charlson, de Morningstar, esto podría ser un movimiento para ocultar el rendimiento relativamente bajo de algunos de estos fondos en los últimos 10 años. Por ejemplo, la oferta Vanguard Growth Equity, que se ubica en el quintil inferior de la categoría de gran crecimiento, se está fusionando con el fondo Vanguard U.S. Growth, un fondo con mejor desempeño y más de ocho veces el AUM de Vanguard Growth Equity.

Vanguard también se está moviendo para combinar varios de sus Fondos de pago administrados: el Fondo de enfoque de distribución, el Fondo de crecimiento y distribución y el Fondo de crecimiento y distribución. Si bien estos fondos no necesariamente se han desempeñado mal, los AUM se han mantenido relativamente pequeños (todos por debajo de $ 1 mil millones). El fondo fusionado pasará a llamarse Vanguard Managed Payout, tendrá un valor de $ 1.4 mil millones AUM y una tasa de distribución objetivo más baja, lo que Vanguard cree que será un objetivo a largo plazo más alcanzable que coincida con una tasa de reducción razonable para la mayoría de los jubilados. Esto será decepcionante para los inversionistas que anteriormente estaban en el Fondo de Foco de Distribución (tasa de pago del 7%), pero le da al fondo una mejor oportunidad de cumplir sus objetivos. Otro problema para los fondos de Managed Payout es que aunque la fusión de fondos puede hacer que sea más fácil para los inversionistas seleccionar un fondo de Managed Payout, comprender el vehículo de inversión en sí no ha sido más fácil. La fórmula de pago no es fácil de entender, y las tasas de pago variables resultantes pueden haber creado un desajuste entre la percepción de los inversores de que el porcentaje de pago declarado se refiere a una tasa de ingreso estable.

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