Valor de empresa a flujo de efectivo de operaciones (EV / CFO) Definición y ejemplo |

Qué es:

Enterprise el valor del flujo de efectivo de las operaciones (EV / CFO) es la relación entre el valor económico total de una empresa y el efectivo que produce. La fórmula para EV / CFO es:

EV / CFO = (Capitalización de mercado + Deuda total - Efectivo) / Efectivo de operaciones

Algunos analistas ajustan la porción de deuda de la fórmula para incluir acciones preferidas; también pueden ajustar la porción de efectivo de la fórmula para incluir las cuentas por cobrar corrientes y el inventario líquido.

Cómo funciona (Ejemplo):

Supongamos que el balance de la Compañía XYZ tiene las siguientes características:

Acciones Sobresalientes: 1,000,000

Precio actual: $ 5

Deuda total: $ 1,000,000

Efectivo total: $ 500,000

En el estado de flujo de caja de la empresa XYZ, podemos ver que la compañía registró $ 300,000 en efectivo de las operaciones el año pasado.

Según la fórmula anterior, podemos calcular el EV / CFO de XYZ Company de la siguiente manera:

(($ 1,000,000 x $ 5) + $ 1,000,000 - $ 500,000) / $ 300,000 = 18.33

Por qué es importante:

Cuando divide EV por CFO, básicamente está calculando la cantidad de años que le tomaría comprar todo el negocio si pudiera usar todo el flujo de caja operativo de la compañía para comprar todas las acciones en circulación y pagar todas las deudas pendientes. En otras palabras, ¿cuánto demora la empresa en pagarse a sí misma?

Al intentar calcular el valor general que Wall Street le asignó a una empresa, los inversores a menudo recurren exclusivamente a la capitalización bursátil (calculada multiplicando el número de acciones en circulación). por el precio actual de la acción). Sin embargo, en la mayoría de los casos, esto no refleja fielmente el verdadero valor de una empresa. El valor de la empresa va más allá del precio de simplemente comprar todas las acciones de una empresa.

Lo más significativo es que el valor empresarial considera el hecho de que un adquirente también debe asumir el costo de asumir la deuda de la compañía adquirida. Además, el valor de la empresa considera el hecho de que la adquirente también recibiría todo el efectivo de la compañía adquirida. Este efectivo reduce efectivamente el costo de adquisición de la compañía.

El efecto de la deuda y el efectivo es la razón por la cual dos compañías pueden tener las mismas capitalizaciones de mercado pero valores empresariales muy diferentes. Por ejemplo, una empresa con una capitalización bursátil de $ 50 millones, sin deuda, y $ 10 millones en efectivo es más barata de adquirir que la misma compañía con $ 10 millones de deuda y sin efectivo.