Valor económico agregado (EVA) - Explicación completa, fórmula y ejemplo |
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Tabla de contenido:
Qué es:
Valor económico agregado (EVA) es una medida de desempeño de administración interna que compara el beneficio operativo neto con el costo total del capital. A Stern Stewart & Co. se le atribuye el diseño de este concepto de marca registrada.
Cómo funciona (Ejemplo):
El valor económico agregado (EVA) también se conoce como beneficio económico.
La fórmula para EVA es:
EVA = Utilidad operativa neta después de impuestos - (Capital invertido x WACC)
Como se muestra en la fórmula, hay tres componentes necesarios para resolver EVA: ganancia operativa neta después de impuestos (NOPAT), capital invertido y la ganancia operativa después de impuestos (NOPAT) del costo promedio ponderado del capital (WACC) puede calcularse, pero generalmente se puede encontrar fácilmente en el estado de resultados de la corporación.
El siguiente componente, capital invertido, es la cantidad de dinero utilizada para financiar un proyecto en particular También tendremos que calcular el costo de capital promedio ponderado (WACC) si no se proporciona la información.
La idea detrás de la multiplicación de WACC y la inversión de capital es evaluar un cargo por el uso del capital invertido. Este cargo es el monto que los inversionistas como grupo necesitan para que su inversión valga la pena.
Echemos un vistazo a un ejemplo.
Supongamos que la empresa XYZ tiene los siguientes componentes para usar en la fórmula EVA:
NOPAT = $ 3,380,000
Inversión de capital = $ 1,300,000
WACC =.056 o 5.60%
EVA = $ 3,380,000 - ($ 1,300,000 x.056) = $ 3,307,200
El número positivo nos dice que la empresa XYZ cubrió más que su costo de capital. Un número negativo indica que el proyecto no generó suficientes ganancias para cubrir el costo de hacer negocios.
Por qué es importante:
El Valor Económico Agregado (EVA) es importante porque se usa como un indicador de la rentabilidad de los proyectos de la compañía son y por lo tanto sirve como un reflejo del desempeño de la gerencia.
La idea detrás de EVA es que las empresas solo son realmente rentables cuando crean riqueza para sus accionistas, y la medida de esto va más allá del cálculo del ingreso neto. El valor agregado económico afirma que las empresas deben generar rendimientos a un ritmo superior a su costo de capital
El cálculo del valor económico tiene muchas ventajas. Resume sucintamente cuánto y de dónde una empresa creó riqueza. Incluye el balance en el cálculo y alienta a los gerentes a pensar sobre los activos y los gastos en sus decisiones.
Sin embargo, los ajustes en efectivo aparentemente infinitos asociados con el cálculo del valor económico pueden llevar mucho tiempo. Y las distorsiones de acumulación aún pueden afectar la medida, particularmente cuando se trata de diferencias de depreciación y amortización. Además, el valor agregado económico solo se aplica al período medido; no es predictivo del desempeño futuro, especialmente para compañías en medio de una reorganización y / o a punto de hacer grandes inversiones de capital.
El cálculo de EVA depende en gran medida del capital invertido, y por lo tanto es más aplicable a compañías de activos intensivos que son generalmente estables. Por lo tanto, EVA es más útil para los fabricantes de automóviles, por ejemplo, que las compañías de software o compañías de servicios con muchos activos intangibles.
