Ingresos antes de intereses, impuestos, depreciación y amortización (EBITDA) Definición y ejemplo |
EBITDA - Beneficio antes de impuestos e intereses - ECONOMÍA
Tabla de contenido:
Qué es:
Ganancias antes de intereses, impuestos, depreciación y amortización (EBITDA) es una medida del desempeño operativo de una compañía. Básicamente, es una forma de evaluar el desempeño de una empresa sin tener que tomar en cuenta las decisiones financieras, las decisiones contables ni los entornos impositivos.
El EBITDA se calcula sumando los gastos no monetarios de depreciación y amortización a los ingresos operativos de una empresa.
Alternativamente, también puede calcular el EBITDA tomando los ingresos netos de una compañía y agregando intereses, impuestos, depreciación y amortización.
Cómo funciona (Ejemplo):
Para calcular el EBITDA, comience por revisar el estado de resultados de una compañía. El EBITDA no se incluye como un elemento de línea en el estado de resultados, pero puede calcularlo fácilmente utilizando otras partidas reportadas en cada estado de resultados.
La fórmula del EBITDA es:
EBITDA = EBIT + Depreciación + Amortización
Echemos un vistazo a un estado de resultados hipotético de la empresa XYZ:
| Estado de resultados anual de la empresa XYZ | ||||||||||||||||||||||||
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Para calcular el EBITDA, encontramos las partidas correspondientes a Ingresos de explotación o EBT ($ 350,000), Gasto de intereses ($ 50,000), Depreciación ($ 75,000) y Amortización ($ 25,000) y luego use la fórmula anterior:
EBITDA = $ 350,00 0 + $ 50,000 + $ 75,000 + $ 25,000 = $ 500,000
En este ejemplo, el EBITDA de la empresa (es decir, las ganancias antes de restar los gastos de depreciación y amortización no monetarios, así como los gastos por intereses e impuestos) ascienden a $ 500,000.
Fórmula alternativa para hallar EBITDA
Otra manera fácil de calcular el EBITDA es comenzar con los ingresos netos de una compañía y luego agregar intereses, impuestos, depreciación y amortización.
Así es como se ve esa fórmula:
EBITDA = Utilidad neta + intereses + impuestos + depreciación + amortización
Para calcular el EBITDA utilizando esta fórmula, junto con las cifras de la tabla anterior, comience con el ingreso neto de la empresa ($ 250,000) y luego agregue intereses ($ 50,000), Impuestos ($ 100,000), Depreciación ($ 75,000) y Amortización ($ 25,000).
Así es como se vería la fórmula:
EBITDA = $ 250,000 + $ 50,000 + $ 100,000 + $ 75,000 + $ 25,000 = $ 500,000
¿Por qué es importante?:
El EBITDA es una medida operativa comúnmente utilizada por los analistas financieros.
EBIDTA permite a los analistas centrarse en el resultado de las decisiones operativas y excluye los impactos de decisiones no operativas como los gastos por intereses (una decisión de financiación), tasas impositivas (una decisión gubernamental), o grandes artículos no monetarios como la depreciación y el amor tización (una decisión contable).
Al minimizar los efectos no operativos que son exclusivos de cada empresa, el EBITDA permite a los inversores enfocarse en la rentabilidad operativa como una medida singular del rendimiento. Tal análisis es particularmente importante cuando se comparan empresas similares en una sola industria o empresas que operan en diferentes niveles de impuestos.
PREGUNTAS MÁS FRECUENTES (FAQ):
¿Por qué los famosos inversores multimillonarios Warren Buffett y Charlie Munger en uno punto en el tiempo se refieren a EBITDA como "BS ganancias"?
El EBITDA es una medida valiosa de la rentabilidad de la empresa, pero también tiene sus inconvenientes.
Para empezar, puede ser pregonado por las empresas con bajos ingresos netos en un esfuerzo por "vender su rentabilidad", ya que el EBITDA casi siempre será más alto que el ingreso neto informado.
El EBITDA también puede ser engañoso cuando se aplica a ciertos tipos de empresas, como las empresas de telecomunicaciones. Es especialmente inadecuado para las empresas (como las telecomunicaciones) que cargan con altas cargas de deuda o aquellas que frecuentemente deben actualizar equipos costosos. Para las empresas que se encuentran en esas situaciones, los pagos de intereses y la depreciación (que resultan de gastos de capital significativos) representan un freno recurrente en los flujos de efectivo anuales, y merecen ser contabilizados como gastos "reales".
Además, debido a que el EBITDA no está regulado por los PCGA, los inversionistas quedan a la discreción de la compañía para decidir qué se incluye y qué no se incluye en el cálculo. También existe la posibilidad de que una empresa elija incluir diferentes elementos en su cálculo de un período de informe a otro.
Por lo tanto, al analizar el EBITDA de una empresa, es mejor hacerlo junto con otros factores, como los gastos de capital., cambios en los requisitos de capital de trabajo, pagos de la deuda y, por supuesto, ingreso neto.
¿Qué es el margen de EBITDA? ¿Cómo se calcula el margen EBITDA?
El margen EBITDA mide las ganancias de una compañía antes de intereses, impuestos, depreciación y amortización como un porcentaje de sus ingresos totales. Debido a que el EBITDA es una medida de cuánto efectivo ingresó, el margen EBITDA es una medida de la cantidad de ganancias en efectivo que una compañía generó en un año en relación con sus ventas totales.
La fórmula del margen EBITDA es:
EBITDA Margen = EBITDA / Ingreso Total
Utilizando las cifras de nuestra tabla de ejemplo mostrada anteriormente, la Compañía XYZ tendría un Margen EBITDA de:
Margen EBITDA = $ 500,000 / $ 2,000,000 = 25%
En otras palabras, la Compañía XYZ pudo para convertir el 25% de sus ingresos en ganancias en efectivo durante el año en este ejemplo.
¿Puede una empresa registrar un EBITDA negativo durante un determinado trimestre o año?
Absolutamente. Si las pérdidas de una compañía son lo suficientemente significativas, entonces sí, es posible que una empresa publique EBITDA negativo.
Digamos que el ingreso neto de una compañía fue negativo de $ 1 millón en el año. Si los gastos de intereses, impuestos, depreciación y amortización anuales de la empresa ascendieran a menos de $ 1 millón combinados, la empresa tendría un EBITDA negativo después de que dichos gastos se sumaran a las ganancias de la compañía (o en este caso, pérdidas).
Noté que la "amortización" está incluida en la definición de EBITDA. ¿Qué es la amortización? ¿Puede ejecutar un ejemplo de amortización?
La amortización es un término de contabilidad que se refiere al proceso de asignación del costo de un activo intangible en un período de tiempo.
Por ejemplo, supongamos que la empresa XYZ posee la patente de una pieza de tecnología, y esa patente dura 15 años. Si la compañía gastó $ 15 millones para desarrollar la tecnología, entonces podría registrar $ 1 millón en amortización cada año durante 15 años como un gasto en su estado de resultados.
¿Cuál es el índice de cobertura EBITDA? ¿Cómo calculo el Ratio de Cobertura EBITDA?
Utilizado como un índice de solvencia, el índice de cobertura de EBITDA mide la capacidad de una compañía para pagar pasivos tales como deudas y pagos de arrendamiento. Compara el EBITDA y los pagos de arrendamiento con los pagos totales de deuda y arrendamiento de la compañía.
La fórmula del índice de cobertura EBITDA es:
EBITDA Coverage Ratio = (EBITDA + Pagos de arrendamiento) / (Interest Payments + Principal Payments + Lease Pagos)
Si el índice de cobertura de EBITDA de una empresa es igual o mayor que 1, indica que la empresa está en una mejor posición para pagar sus obligaciones.
En igualdad de condiciones, cuanto mayor sea la relación de cobertura del EBITDA, mejor podrá la empresa pagar sus deudas. Cuanto menor sea el coeficiente de cobertura del EBITDA, más difícil será para una empresa pagar sus obligaciones.
¿Qué otras medidas financieras son similares al EBITDA?
Ganancias antes del interés después de impuestos (EBIAT)
Ganancias antes de intereses y depreciación (EBID)
Ganancias antes de intereses e impuestos (EBIT)
Ganancias antes de intereses, depreciación y amortización (EBIDA)
Ganancias antes de intereses, impuestos, depreciación, amortización y exploración (EBITDAX)
Ganancias antes de intereses, impuestos, depreciación, amortización y reestructuración o costos de alquiler (EBITDAR)
¿Dónde puedo obtener más información sobre el EBITDA? ¿Puede proporcionar algunos ejemplos de cómo se usa el EBITDA en la inversión?
Para obtener más información y ejemplos de cómo puede usar el EBITDA, consulte estos artículos de Investing Answers:
La mejor alternativa para la relación P / E defectuosa
Muestra cómo se puede usar el EBITDA junto con el valor de la empresa (EV) para medir la valoración de una empresa en relación con sus pares.
La ecuación de valor de LBO
muestra cómo las empresas de inversión usan el EBITDA y otras variables para valorar un posible objetivo de adquisición.
