Definición y ejemplo de porcentaje de pagos de dividendos |

Qué es:

El índice de pagos de dividendosmide el porcentaje del ingreso neto de una compañía se otorga a los accionistas en forma de dividendos.

Cómo funciona (Ejemplo):

El índice de pago de dividendos es un cálculo relativamente simple:

Dividendos anuales totales por acción / ganancias diluidas Por acción

Por ejemplo, supongamos que la empresa XYZ distribuyó cuatro pagos de dividendos trimestrales regulares de $ 0.25 cada uno, por un pago anual total de dividendos de $ 1.00 por acción. Durante el mismo período, XYZ informó ganancias netas de $ 10 por acción. Usando la fórmula anterior, el índice de pago de dividendos de la Compañía XYZ es:

$ 1 / $ 10 = 10%

En otras palabras, la Compañía XYZ distribuyó el 10% de su ingreso neto como dividendos el año pasado y retuvo el 90% restante Necesidades.

Por qué es importante:

Mientras que algunos inversionistas prefieren reinvertir sus ganancias en el negocio para impulsar el crecimiento futuro, muchos aprecian un generoso pago de dividendos en efectivo, particularmente desde que la legislación fiscal promulgada en 2003 dio dividendos. un estado con ventajas fiscales. Sin embargo, esta legislación expirará en 2011 y las tasas de impuestos a los dividendos volverán a sus niveles anteriores a 2001.

Para los inversores orientados a la renta, la proporción de pago de dividendos es una medida financiera estrechamente vigilada. Las proporciones de pago de dividendos proporcionan información valiosa sobre la política de dividendos de una empresa y también pueden revelar si esos pagos parecen "seguros" o si están en peligro de reducirse. En el ejemplo de XYZ anterior, una proporción del 10% significa que los accionistas solo reciben una moneda de diez centavos por cada dólar que la compañía está ganando. En este caso, la compañía está generando amplias ganancias para respaldar este pago relativamente modesto. De hecho, si la administración lo considerara en el mejor interés de la compañía, probablemente podría permitirse aumentar significativamente el pago de dividendos.

Por otro lado, una relación de pago excesivamente alta sugiere que la compañía podría estar pagando más de lo que puede pagar cómodamente Esto no solo deja solo un pequeño porcentaje de ganancias para reinvertir en el negocio, sino que también deja a la empresa muy susceptible a una disminución en el pago de dividendos en el futuro. En algunos casos, una empresa incluso pagará más de lo que gana, lo que arroja un índice de pago de dividendos superior al 100%. Dichos pagos extremadamente altos rara vez son sostenibles y deberían advertir a los inversores que puede haber un recorte de dividendos en el horizonte. Debido a que el acto de reducir dividendos generalmente se interpreta como un signo de debilidad, cuando se realiza un anuncio de recorte de dividendos, también suele desencadenar una disminución en el precio de las acciones. Incluso si la gerencia encuentra una manera de mantener una relación de pago de dividendos extremadamente alta durante un período prolongado de tiempo, esta estrategia normalmente resulta en una posición de efectivo menguante o en una carga de deuda creciente.

Cabe señalar, también, que el pago de dividendos las relaciones pueden verse afectadas por una serie de factores. Por ejemplo, los diferentes métodos de contabilidad generan diferentes ganancias por acción, lo que a su vez influye en la relación. Además, se puede esperar que las empresas en diferentes etapas de crecimiento tengan diferentes políticas de dividendos. Las empresas jóvenes y de rápido crecimiento normalmente se centran en reinvertir las ganancias para hacer crecer el negocio. Como tales, generalmente tienen bajas (o incluso cero) proporciones de pago de dividendos. Al mismo tiempo, las empresas más grandes y establecidas generalmente pueden permitirse devolver un mayor porcentaje de ganancias a los accionistas.

Al comparar las proporciones de pago de dividendos, también debe recordar que variarán ampliamente según la industria. Por ejemplo, donde muchos sectores de alta tecnología a menudo distribuyen dividendos pequeños o inexistentes, los bancos y las empresas de servicios públicos generalmente pagan una buena porción de sus ganancias cada año. Además, las empresas que operan en algunas industrias, como los fondos de inversión inmobiliaria (REIT), están obligadas por ley a distribuir un determinado porcentaje de las ganancias (esta cifra ahora se sitúa en el 90% para los REIT). Por esta razón, puede ser engañoso comparar las proporciones de las empresas que operan en diferentes industrias. Sin embargo, cuando se aplican correctamente, las proporciones de pago de dividendos pueden ser una poderosa herramienta analítica.