La mejor acción para obtener beneficios de la 'Nueva ventaja competitiva' de Estados Unidos |

Hace diez años, el futuro del suministro de gas natural parecía sombrío. En un discurso de 2003, el entonces presidente de la Reserva Federal Alan Greenspan dijo:

"Los apretados mercados de gas natural de la actualidad tardaron en llegar, y los precios lejanos de los futuros sugieren que no estamos dispuestos a volver a períodos anteriores de relativa abundancia y precios bajos en el corto plazo. "

Greenspan no podría haber estado más equivocado, y francamente su sincronización no podría haber sido una señal más perfecta para los inversores contrarios.

Casi al mismo tiempo, Greenspan pronunció esas palabras, ial independiente las compañías de petróleo y gas ya estaban "descifrando el código" en la bonanza del gas de esquisto. La perforación horizontal combinada con la fracturación en múltiples etapas comenzó a abrir grandes cantidades de gas de esquisto en los Estados Unidos y Canadá.

En lugar de estar al borde de la escasez de gas natural, como sospechaba Greenspan, Estados Unidos en 2003 estaba a punto de un boom de producción de gas natural. En lugar de construir terminales de importación de GNL, las empresas en Estados Unidos deberían haber construido terminales de exportación de GNL.

En 2008, la producción de gas natural había superado la demanda y los consumidores estadounidenses han disfrutado desde entonces de los precios más bajos del gas natural.

, vimos como los trabajos de fabricación en los Estados Unidos desaparecían y las compañías llevaban las operaciones a ubicaciones menos costosas. En pocas palabras, las empresas que se quedaron en los Estados Unidos no podían seguir siendo competitivas debido a los mayores costos de hacer negocios.

En defensa de Greenspan, hace 10 años parecía obvio que esta tendencia continuaría y que la fabricación en los Estados Unidos había ingresado un declive permanente.

Hasta el día de hoy … y está surgiendo un renacimiento manufacturero en los Estados Unidos. Por primera vez en generaciones, los fabricantes están ubicando sus próximas plantas en los Estados Unidos, y los datos de fabricación ya comienzan a mostrar signos de aumento a partir de los mínimos de 20 años.

¿Cuál es el motivo de este renacimiento?

Hoy, el Estados Unidos tiene la bendición de la combinación única de recursos de gas de esquisto, infraestructura de ductos, personal capacitado de la industria energética y derechos sobre la tierra que probablemente continúen brindando al país acceso a un suministro confiable de gas natural barato en los próximos años. Por ejemplo, durante el año pasado, los precios del gas natural en los Estados Unidos rondaron los $ 4 por MMBtu. Mientras tanto, el GNL (gas natural licuado) entregado y comprado por usuarios asiáticos tiene un precio superior a $ 16 por MMBtu, y los consumidores europeos también han enfrentado precios de gas natural de dos dígitos.

Eso significa que los fabricantes usan gas natural para operar sus plantas en Asia paga cuatro veces más que los fabricantes estadounidenses por el mismo producto básico … y Europa no está mucho mejor.

Esta es una gran ventaja competitiva para Estados Unidos y un cambio increíble de lo que se esperaba hace una década..

Pero nuevamente, no podemos decir que esta disparidad durará para siempre.

Mientras que los precios del gas natural en los Estados Unidos probablemente se mantendrán más bajos que en otras partes del mundo, permitiendo a los fabricantes firmar contratos a largo plazo. Compromisos a largo plazo con los Estados Unidos: el aumento en la demanda de gas natural debido a las crecientes operaciones de fabricación probablemente también fortalecerá los precios en cierta medida.

Eso es algo muy bueno para los productores de gas natural como

Chesapeake Energy (NYSE: CHK) , en e de los pioneros del gas de esquisto. En resumen, por cada $ 0,10 por cada millón de pies cúbicos de cambio en los precios del gas natural, Chesapeake genera aproximadamente otros $ 100 millones de flujo de caja. Si los precios del gas natural aumentaran en $ 1, Chesapeake generará $ 1,000 millones de flujo de caja adicional.

Entonces, incluso un pequeño aumento en los precios del gas natural sería un gran beneficio para Chesapeake y sus inversores.

Esto es lo que Chesapeake en esta posición potencialmente muy lucrativa …

En los primeros días de la revolución del gas de esquisto, el entonces CEO de Chesapeake, Aubrey McClendon, bloqueó la superficie de gas de esquisto (y líquidos) que la compañía podía costear y más.

Esa agresiva apropiación de tierras, combinada con la disminución de los precios del gas natural, forzó el balance de Chesapeake y eventualmente condujo al derrocamiento de McClendon. Al mismo tiempo, estableció a Chesapeake con un conjunto de activos de gas natural de clase mundial y le proporcionó a la compañía aprovechando cualquier rebote en el precio del producto que disfruta hoy.

Ahora que los precios del gas natural más bajos del planeta impulsan un renacimiento manufacturero en los Estados Unidos, la simple oferta y la demanda sugieren que es probable que veamos los precios de la gasolina subir.

Si eso sucede, Chesapeake podría generar miles de millones de dólares de flujo de caja para compartir con sus inversores.

Eso sería una victoria para Estados Unidos y una victoria para los accionistas de Chesapeake Energy.

Riesgos a tener en cuenta: Chesapeake es básicamente una apuesta directa sobre los precios del gas natural. Si bien la compañía está tratando de avanzar hacia un mejor equilibrio entre petróleo / líquidos y gas natural, sigue siendo el precio del gas natural lo que más importa a su resultado final y el precio de sus acciones.

Acción a tomar ->

Compre acciones de Chesapeake Energy (CHK) por el enorme apalancamiento de los precios del gas natural que tiene la compañía. Con la creciente demanda de gas natural en los Estados Unidos, incluso pequeños aumentos en esta fuente de combustible relativamente limpia podrían agregar miles de millones de dólares a los libros de Chesapeake.