Definición y Ejemplo de Préstamo de Adquisición |

Qué es:

Un préstamo de adquisiciónes dinero prestado específicamente para comprar una compañía o activo.

Cómo funciona (Ejemplo):

La idea básica detrás de los préstamos de adquisición es que el adquirente compra el objetivo con un préstamo garantizado por los activos del objetivo. En situaciones de adquisición hostil, el uso de los activos del objetivo para asegurar el crédito del adquirente es una de las razones por las que la táctica tiene una reputación depredadora.

Para obtener un préstamo de adquisición, el adquirente debe primero asegurarse de que los activos del objetivo sean adecuados. para el préstamo necesario para comprar el objetivo. El adquirente también debe crear y estudiar los pronósticos financieros de las entidades combinadas para asegurarse de que generan suficiente efectivo para realizar los pagos de capital e intereses. En algunos casos, mantener un flujo de caja óptimo podría ser un verdadero desafío si el equipo de gestión del objetivo se retira después de la adquisición.

En algunos casos, un préstamo de adquisición puede provenir directamente de uno o más bancos. (A veces los adquirentes emiten bonos en el mercado abierto). La obtención de préstamos de adquisición es a menudo costosa y complicada, y cuando un trato particular es especialmente grande, a menudo hay más de un adquirente, lo que permite compartir los riesgos y gastos (y recompensas). Un banco de inversión, un bufete de abogados y contadores externos a menudo son necesarios para estructurar correctamente el préstamo y la transacción.

Por qué es importante:

El propósito de un préstamo de adquisición es realizar una gran adquisición sin tener que comprometer una gran cantidad de capital, pero el objetivo aún mayor es maximizar el valor para los accionistas. Si la adquisición crea una entidad más fuerte, más eficiente y más rentable, entonces la mayoría de los accionistas están de acuerdo en que la deuda vale la pena. Pero si los niveles de deuda son demasiado grandes o la sinergia simplemente no existe, es posible que la compañía no pueda pagar su deuda e ir a la quiebra.

Este alto nivel de riesgo explica por qué los precios de las acciones generalmente caen cuando una empresa anuncia noticias de una adquisición que implica una gran cantidad de deuda. Sin embargo, esto puede ser una oportunidad de compra si los inversores piensan que la empresa podrá pagar la deuda, lo que aumenta el valor de las acciones.

La búsqueda de préstamos de adquisición generalmente aumenta cuando las tasas de interés son bajas (esto reduce el costo de endeudamiento y alienta a los inversores a buscar oportunidades de alto rendimiento) y / o cuando la economía o una industria en particular tiene un desempeño deficiente (y, por lo tanto, los valores de la empresa están cayendo). Sin embargo, un aumento también podría indicar una mayor competencia para los acuerdos, lo que tiende a aumentar el precio de los objetivos, aumentando aún más la deuda necesaria para las adquisiciones y aumentando las posibilidades de que una entidad combinada no pueda respaldar sus obligaciones de deuda.