5 Lecciones invaluables que los inversionistas ángel pueden enseñarte |

Los inversionistas ángel pueden enseñarle mucho sobre el dinero, ya sea que esté buscando financiación de ellos.

He visto esto una y otra vez en mis tratos como miembro de un grupo local de inversión de ángeles. No solo rechazamos startups; explicamos por qué Y no solo decimos que sí tampoco; explicamos qué más se necesita.

Lo que hacemos en Willamette Angel Conference es la regla, no la excepción. Para ver lo que quiero decir, eche un vistazo a las publicaciones y videos de blogs disponibles en Gust.com, y haga una búsqueda en la web de AngelList.

Los inversores Angel son individuos dispuestos a invertir su propio dinero para financiar nuevas startups. La mayoría de ellos han ganado dinero con startups; han pasado por alto, han tenido éxito y están en condiciones de compartir. Ellos pueden enseñarte mucho. Entonces, si eres una startup, siempre concéntrate en escuchar primero.

Lección 1: No todas las buenas empresas son buenas inversiones

Uno de los malentendidos más comunes es la suposición de que los inversores ángel invierten en nuevas empresas que se convertirán en negocios fuertes e independientes.

Sin embargo, los inversores ángeles no ganan dinero con su inversión hasta que puedan vender su propiedad por dinero real. Entonces, paradójicamente, invertir en una startup que se convierte en una pequeña empresa saludable, generando su propio efectivo y ganancias, puede ser una pérdida para los inversores. Si esa empresa nunca ofrece a los inversores una forma de vender su propiedad por dinero real, entonces no hay retorno.

Entonces, los inversores buscan negocios que crezcan rápidamente y se agoten en una empresa más grande, o que registren sus acciones para negociar en una de las bolsas de valores públicas, que es cuando los primeros inversores cobran.

"Invertir en una inicio que se convierte en una pequeña empresa saludable puede ser una pérdida para los inversores. "

Entonces, la llamada salida es crítica para los inversores. No importa cuán bueno sea su negocio, si no ofrece a los inversionistas cobrar en algún momento, es una mala inversión.

Si los inversores terminan con una participación minoritaria en un negocio saludable, uno que nunca se vende, entonces nunca recuperan su dinero.

Esto explica dos puntos clave para su inicio: Primero, si su inicio tiene el potencial de comenzar, crecer y mantenerse saludable sin necesidad de inversión externa, podría estar mejor sin inversionistas. En segundo lugar, algunos negocios potenciales realmente buenos no son buenas inversiones potenciales.

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Lección 2: No sudar números sin sentido

Mi favorito personal en la "categoría de puro sinsentido" es la TIR, la Tasa interna de rendimiento , algo que fue interesante durante aproximadamente una hora como parte del plan de estudios de MBA, pero que no tiene relevancia en el mundo real.

Combine una conjetura sobre el crecimiento futuro durante varios años, agregue una suposición más salvaje sobre precios de valoración futuros y oportunidades de salida, y luego pretenda que la combinación significa alguna cosa. Realmente solo significa que no se ha recuperado de sus años de MBA. Olvídalo. Ya no estás en la escuela.

Debo admitir que he visto a algunos jueces de las competiciones de planes de negocios a nivel de posgrado preocuparse por la TIR, pero nunca como un ángel inversor real durante la debida diligencia real.

Un segundo cercano está proyectando rentabilidad estúpida en el futuro.

Por favor, tenga una idea: las empresas reales generalmente obtienen ganancias netas de un solo dígito, y solo raramente llegan al 20%. Los inversores ángel no están impresionados por las proyecciones de 30-40-50% o más de las ganancias en las ventas. No creen que eso signifique que serás rentable, sino que no entiendes lo que necesitarás gastar.

Y empeora, muchos ángeles, en muchos mercados de negocios tecnológicos, prefieren el alto crecimiento y el gasto deficitario a las ganancias. Una vez me dijeron que mi negocio era demasiado rentable para la inversión de VC.

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Finalmente, según el contexto, esos números del mercado grande pueden perjudicarlo . No es que los mercados más grandes no son el objetivo de todos, tanto los inversionistas como los tuyos; pero los números de mercado descendentes son molestos. Los inversores ángeles odian las proyecciones de ventas basadas en un pequeño porcentaje de un gran mercado, como en "si obtenemos solo un cuarto de un por ciento de este mercado de $ 20 mil millones".

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Lección 3: Tienes que ser capaz de escalar

Las buenas inversiones necesitan crecimiento y crecimiento requiere lo que los inversores llaman "escalable".

Este es un concepto muy importante: escalable significa que una empresa puede aumentar, aumentar su volumen enormemente, sin aumentar proporcionalmente sus costos fijos.

¿Puede saltar de vender 10 a 100 a 1,000 a 10,000 sin un salto proporcional en el recuento y sobrecarga? Las empresas de productos por lo general pueden. Algunos negocios de servicios web pueden. Pero muchas empresas no pueden. Esta es la razón por la que a los inversores generalmente no les gustan los negocios de servicios. Tienden a depender de las personas más que del producto. Los activos clave salen por la puerta todas las noches. No pueden escalar.

Los inversores usan el término "taller de carrocería" para referirse a los muchos negocios de servicios que dependen de personas que hacen cosas específicas para cada unidad de ventas. Preguntarán "¿los activos salen por la puerta al final de la jornada laboral?" Los servicios profesionales como abogados, contadores, consultores y empresas de diseño o desarrollo de productos son negocios clásicos de taller que no pueden escalar.

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Lección 4: Necesitas una salsa secreta

Los ángeles quieren que tengas algo que defender su negocio contra los imitadores.

"Los inversores ángeles quieren que usted tenga alguna manera de defender su negocio contra los imitadores".

Preguntarán "¿qué es lo propio?" Preguntarán: "¿qué puede evitar que un competidor con un presupuesto más grande salte a su mercado y se haga cargo de él?"

Hablarán sobre si tiene o no una salsa secretaeso te diferencia de la competencia. Todo lo que se trata de defensibilidad, también llamado barreras de entrada.

A veces, esta discusión trata sobre patentes. Las patentes pueden proteger inventos, fórmulas y algoritmos. En un mundo perfecto, tener protección de patente sería una buena respuesta a las preocupaciones sobre la capacidad de defensa. En el mundo real, aunque las patentes siempre son una ventaja, las patentes por sí solas no son suficientes.

Los inversores buscan lo que cubren las patentes y formas en que los competidores trabajarán en torno a ellos. No todas las patentes son exigibles y no todas las patentes descartan formas de evitarlas, llegando al mismo mercado sin violar las patentes.

El mundo de las nuevas empresas está plagado de cadáveres de empresas que estaban protegidas por patentes en teoría, pero no de hecho Las patentes requieren presupuestos legales activos para protegerse agresivamente de las infracciones.

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Hay otros factores que hacen que las startups sean defendibles. Los secretos comerciales, la marca efectiva, la diferenciación y la ventaja del primer jugador pueden ayudar. Lo que los inversores le enseñarán es que no desea identificar un gran mercado sin tener los recursos para crecer rápidamente y aprovechar la participación en el mercado antes que los demás. Lección 5: El crecimiento rápido cuesta dinero

Considere esto los dos lados de una sola moneda: Primero, los inversores ángeles quieren compañías que crezcan rápido y salgan. En segundo lugar, las empresas que crecen rápidamente presentarán tanto la necesidad de más inversión como el potencial de crecimiento para justificar una mayor inversión.

Por lo tanto, las empresas que pueden financiar su propio crecimiento son menos interesantes que las empresas que necesitan recaudar más dinero posteriormente financiar el crecimiento continuo.

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Normalmente, un crecimiento atractivo requiere inversión. No se financia solo.

La empresa escalable y defendible que tiene la oportunidad de aumentar las ventas 300% por año durante unos años necesita invertir en gastos de marketing, capital de trabajo, aumento de personal, desarrollo de productos, infraestructura y otros factores que respaldan ese crecimiento.

Las compañías de productos, por ejemplo, deben gastar en desarrollo de productos y materiales y prototipos antes de su lanzamiento; y tienen que comprar inventario para construir productos. Luego, si venden a través de canales, tienen que esperar meses para que los paguen los distribuidores o minoristas. Todo lo que absorbe los recursos en efectivo. Las empresas web, como otro ejemplo, necesitan desarrollar la oferta del producto en código y probarla antes de su lanzamiento.

La mayor parte se reduce a: Escuchar. Obtenga una pista.

Si está trabajando en una startup y tratando con angel investors, no les corresponde a ellos entender su historia y creer en usted; depende de ti tener algo en lo que quieran invertir.

Si no lo obtienen, primero escucha atentamente lo que tienen que decir. Su herramienta más poderosa es el simple uso de la palabra "no".

"No les corresponde a ellos entender su historia y creer en usted; Depende de usted tener algo en lo que quiera invertir ".

Y no espere que los ángeles le den consejos uniformes.

He visto muchas veces cómo una startup que lanza una estrategia específica de aumento de objetivos, usando un mercado estrecho como cabeza de playa, los ángeles le dirán que es demasiado estrecho; por lo tanto, cambian el tono para llegar al enorme mercado, ser rechazados como "demasiado amplios" o "demasiadas partes móviles". Los ángeles no hacen eso a propósito para volverte loco; tendrán diferentes opiniones.

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• Y una última palabra: si lanzas repetidamente para los ángeles y nadie está interesado,

obtén una pista. Es posible que no tenga una buena inversión para ofrecer. Revise su plan, haga otra cosa, o tal vez tenga uno de esos buenos negocios que no sea una buena inversión.

¿La única regla general? No hay reglas generales.