Por qué la historia dice que debería 'venderse en mayo' |

Los comerciantes más activos, que generalmente ocupan las mesas de negociación de Wall Street, pueden alterar el sentimiento del mercado por su presencia o ausencia. A medida que el clima se calienta, estos comerciantes activos suelen tomar descansos para el almuerzo más largos, que se transforman en "fines de semana libres de viernes". Y estos "fines de semana libres de viernes" tienden a ocurrir durante la mayor parte de agosto.

Cuando los comerciantes abandonan sus escritorios, es una señal de que también nos refresquemos, en caso de que el volumen de operaciones débiles ocasione que una de nuestras tenencias repentinamente clavarse o clavarse. Por lo tanto, el viejo adagio: "Vender en mayo y luego irse". Al menos hasta el otoño.

¿Pero es un movimiento estratégico sabio?

S & P 500 Summer Trends (2001-2011)

El mes de abril da consistentemente las impresiones de una sólida recuperación del mercado, y este año no es diferente. El S & P 500 subió, el 4%, el 4% y el 10%, respectivamente, en cada uno de los últimos tres años y ha subido otro 2,2% este mes. Ese rally se extendió recientemente hasta mayo, ya que el S & P 500 se recuperó un promedio del 3% en los últimos tres años. Pero a fines de mayo, como muestra la historia, el partido parece terminar.

Desde 2001, el mercado ha caído en seis de los últimos 10 Junes (Figura 1), tres veces la tasa a la cual los diversos meses positivos han aumentado. ¿Hubo un rebote en julio? Los cinco julio de la última década se dividieron, pero la ganancia promedio fue menor que la pérdida promedio (Figura 2).

El resto del verano tampoco es muy prometedor. Un análisis de Standard & Poor's muestra que, en los últimos 60 años, el mercado cayó un 0,04% en promedio en agosto. Es aún peor en septiembre, con esa cifra cayendo al 0,78%. De hecho, septiembre es el único mes en que se obtienen resultados promedio negativos en los últimos 80 años, según Ibbotson & Associates.

Por último, aquí hay una estadística aleccionadora: según S & P, desde 1950, el Promedio Industrial Dow Jones ha producido una ganancia promedio de 7.4% de noviembre a abril y de 0.4% de mayo a octubre. (Sin embargo, como mencioné anteriormente, mayo se vio un poco más fuerte durante los últimos tres años).

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Cómo evitar el estancamiento del verano en un sector

Si cree en la noción de "vender en mayo y marcharse", hay ciertos sectores de los que debería preocuparse que pueden ser especialmente vulnerables al estancamiento del verano.

La historia muestra que las reservas de gas natural también suelen debilitarse en los meses de verano, a menos que sea una temporada especialmente activa para los huracanes o que una gran ola de calor provoque un aumento en la demanda. En su ausencia, la producción de gas pesado, junto con la disminución estacional de la demanda, ha tendido a maximizar las instalaciones de almacenamiento de gas. Y cuando eso sucede, los precios del gas alcanzan nuevos mínimos y los productores se ven obligados a reducir la producción.

Las acciones tecnológicas también tienden a retrasarse en los meses de verano, debido al ciclo de gasto de capital. Los principales pedidos se realizan a principios de año y luego se les ordena a los gerentes de compras que reduzcan la velocidad a medida que avanza el año. Esto se debe en parte a que es difícil reunir los materiales clave durante el verano para completar las instalaciones principales cuando muchos planean sus vacaciones de verano.

Al final del año, el gasto tecnológico rebota ya que los gerentes de compras tienden a gastar los fondos asignados pero no utilizados, en lo que se conoce como flujo presupuestario.

Por último, los productos básicos como los metales preciosos tienden a desplomarse a medida que los principales compradores compiten sus necesidades de compras para todo el año en la primavera. De hecho, se dice que China se abastece de suministros más que abundantes de cobre, plata y otros productos emergentes, justo en un momento en que el gobierno chino está tratando de enfriar su economía. Una caída en la demanda sacaría el tapete de algunos de los productos de más alto vuelo.

Mire el sector de los productos básicos, especialmente porque tiene un precio a la perfección y es altamente vulnerable a cualquier desaceleración de la demanda.

Considere un ajuste de la estrategia de comercio activo este verano

El axioma "Vender en mayo …" no es infalible. Muchos otros factores están en juego, y los eventos invisibles siempre pueden alterar las dinámicas pasadas. Pero con los operadores activos listos para comenzar a tomar fines de semana largos durante el verano, un apoyo clave detrás de la compra se desvanecerá lentamente a medida que avance el verano.

Tenga en cuenta esta breve lección de historia si realiza ajustes en sus estrategias comerciales activas para los meses de verano.