Definición y ejemplo de valor intrínseco |

Qué es:

El valor intrínseco tiene dos connotaciones principales en el mundo de las finanzas. En el mundo de las opciones de negociación, el término se refiere a la diferencia entre el precio de ejercicio de la opción y el valor de mercado del valor subyacente.

Sin embargo, el uso más conocido ocurre en análisis de seguridad, donde el valor intrínseco es el valor percibido de un valor (que puede diferir de su valor de mercado).

Cómo funciona (Ejemplo):

Supongamos que las acciones de la Compañía XYZ actualmente se venden a $ 20 por acción. La empresa XYZ acaba de presentar una nueva línea de productos, rediseñó su embalaje y contrató a algunos nuevos gerentes lejos de un competidor. Aunque estos cambios no aparecen directamente en los estados financieros de la compañía, pueden mejorar la ventaja competitiva de la Compañía XYZ en mercados clave. Por estas razones, los inversores pueden calcular el valor intrínseco de las acciones a $ 50 por acción, o $ 30 más de lo que actualmente se vende.

No hay un valor intrínseco para una acción en un momento dado; varían según el inversor. El margen de seguridad requerido de un inversor, que es una medida del riesgo igual al monto por el cual el precio de una acción está por debajo de su valor intrínseco, determina qué precio de la acción es atractivo para ese inversor. En el ejemplo anterior, si el margen de seguridad requerido del inversor es del 70%, el inversor solo consideraría comprar la acción si cotizaba a $ 15 o menos.

Profesor de Columbia Benjamin Graham, a quien se le atribuye la concepción del margen de seguridad en 1934, introdujo la idea de que el valor intrínseco de una acción podría calcularse metódicamente. Graham demostró que esto podría hacerse analizando los activos y las ganancias de una empresa y pronosticando sus ganancias futuras. Sin embargo, hay muchas formas de hacerlo, y prácticamente todos los métodos para calcular el valor intrínseco implican hacer predicciones que pueden no ser correctas o están influenciadas por factores inesperados.

Por qué es importante:

Aproximaciones al valor intrínseco puede distinguir a los inversores de valor de los inversores en crecimiento. Aunque los inversores de crecimiento dependen agresivamente de estimaciones de ganancias que podrían ser erróneas, demasiado altas o poco confiables, los inversores de valor solo compran acciones que se venden con un descuento a su valor intrínseco, y luego esperan pacientemente a que se realice el valor justo de sus inversiones. Aunque ambos tipos de inversionistas deben enfrentar la posibilidad de que sus empresas flaqueen, maduren o se vuelvan tan grandes que es imposible mantener tasas históricas de crecimiento, la mayoría de los inversores de valor compran acciones con la expectativa de que el precio de las acciones subirá para igualar el valor intrínseco de la empresa más que al revés.

El valor intrínseco tiene en cuenta el valor de los aspectos intangibles de una empresa. Sin embargo, los inversores nunca pueden saber todo sobre una empresa, y no siempre pueden predecir qué factores afectarán negativamente a una acción. Las empresas cuyos activos son principalmente intangibles, como la tecnología y otras compañías con mucha propiedad intelectual, pueden experimentar diferencias considerables entre sus valores de mercado y sus valores intrínsecos.